O Secretário de Finanças de Hong Kong, Paul Chan, anunciou no seu discurso orçamental de 2026-27, em 26 de fevereiro, que o governo apresentará uma proposta de alteração legislativa na primeira metade de 2026 para oferecer isenções fiscais a escritórios familiares qualificados que invistam em criptomoedas, com efeitos retroativos para o ano fiscal de 2025-26.
Ao mesmo tempo, os reguladores planeiam emitir o primeiro lote de licenças a emissores de stablecoins no próximo mês, sob um quadro estabelecido no ano passado, avançando na estratégia da cidade de se posicionar como um centro global de ativos digitais.
Reforma Fiscal em Criptomoedas Foca-se no Investimento de Escritórios Familiares
As propostas de reforma fiscal de Hong Kong visam fornecer regras mais claras e um tratamento mais favorável para os investimentos em criptomoedas feitos pelos cerca de 3.300 escritórios familiares que atualmente operam na cidade. A proposta de alteração legislativa, prevista para a primeira metade de 2026, estenderia benefícios fiscais a escritórios familiares qualificados que incluam ativos digitais nas suas carteiras de investimento.
Chan caracterizou o desenvolvimento da tributação de criptomoedas como um passo crítico para alcançar a visão da cidade de se tornar um centro líder de ativos digitais. Os responsáveis acreditam que regras fiscais mais claras e um melhor tratamento para os investimentos em criptomoedas atrairão mais famílias ricas a estabelecer e expandir as suas operações em Hong Kong.
Segundo o quadro proposto, as criptomoedas seriam posicionadas dentro do quadro de investimentos alternativos da cidade como ativos semelhantes a metais preciosos e commodities, direcionando-se a famílias ricas que mantêm uma distribuição global de ativos. Esta abordagem de classificação diferencia a estratégia de Hong Kong de outras jurisdições.
Posicionamento Global e Panorama Competitivo
A proposta fiscal de Hong Kong entra num cenário global competitivo, onde diferentes países adotam abordagens diversas à tributação de criptomoedas. Singapura trata as criptomoedas como propriedade sujeita a impostos, sem oferecer isenções especiais para escritórios familiares. A Suíça oferece regras favoráveis, mas dependentes do cantão, enquanto Dubai proporciona tratamento de zero impostos para entidades elegíveis.
A proposta alinha-se com especulações mais amplas do setor de que outros grandes centros financeiros poderão introduzir políticas fiscais favoráveis às criptomoedas. Circulam rumores de que os Estados Unidos poderão considerar regras de zero impostos sobre criptomoedas, embora nenhuma proposta formal tenha sido apresentada.
Ao classificar as criptomoedas como ativos dentro do seu quadro de investimentos alternativos, Hong Kong posiciona-se como uma jurisdição que reconhece os ativos digitais como veículos de investimento legítimos, ao lado de commodities tradicionais, potencialmente atraindo escritórios familiares sofisticados que procuram diversificar carteiras globais.
Avanço no Quadro de Licenciamento de Stablecoins
Juntamente com as reformas fiscais, Hong Kong prepara-se para ativar o seu quadro regulatório de stablecoins, com a emissão do primeiro lote de licenças no próximo mês. O regime de licenciamento para emissores de stablecoins referenciadas a moeda fiduciária entrou em vigor em agosto de 2025, e os reguladores têm processado candidaturas de forma cautelosa e faseada.
A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) supervisionará os tokens lastreados em moeda fiduciária que operem na cidade ou sejam comercializados nela, sob um quadro que exige que os emissores cumpram requisitos rigorosos relativos a reservas de ativos, direitos de resgate e governança. As licenças iniciais serão concedidas prioritariamente a emissores que demonstrem aplicações reais, modelos de negócio viáveis e padrões de conformidade robustos.
As autoridades pretendem apoiar os fornecedores licenciados de stablecoins na testagem e implementação de diversos casos de uso compatíveis, especialmente em pagamentos e liquidações, onde as stablecoins podem resolver ineficiências dos sistemas tradicionais. A abordagem faseada visa construir uma base segura antes de uma expansão mais ampla.
Iniciativas Legislativas Complementares
Chan também anunciou planos para introduzir uma nova legislação ainda em 2026, que terá como alvo os negociantes e custodiante de criptoativos. A futura proposta estabelecerá um sistema de licenciamento abrangente para entidades envolvidas em comércio e serviços de custódia de ativos digitais.
O quadro visa melhorar a proteção dos investidores, garantir a salvaguarda adequada dos ativos, incluindo chaves privadas, e alinhar-se com os padrões existentes para intermediários financeiros tradicionais. Isto reforça os esforços contínuos de Hong Kong para criar um ambiente regulatório equilibrado para ativos virtuais, com reguladores como a HKMA e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros a continuar a processar candidaturas e a aprimorar a supervisão.
Estes anúncios indicam uma estratégia proativa de Hong Kong para atrair emissores e prestadores de serviços de alta qualidade, ao mesmo tempo que priorizam a estabilidade financeira e a conformidade. À medida que a cidade se posiciona de forma competitiva na economia digital global, espera-se que estas medidas incentivem a experimentação responsável e reforcem a confiança dos participantes no espaço de ativos virtuais.
FAQ: Compreender a Impulsão Regulamentar de Hong Kong em Criptomoedas
Q: Quem beneficiará das isenções fiscais propostas para criptomoedas em Hong Kong?
A: As isenções fiscais destinam-se a escritórios familiares qualificados que operam em Hong Kong e que incluam investimentos em criptomoedas nas suas carteiras. Atualmente, a cidade alberga cerca de 3.300 escritórios familiares que poderão beneficiar de regras fiscais mais claras e de um tratamento mais favorável aos investimentos em ativos digitais.
Q: Quando serão emitidas as primeiras licenças de stablecoins em Hong Kong?
A: Os reguladores planeiam emitir o primeiro lote de licenças a emissores de stablecoins em março de 2026, sob o regime de licenciamento para emissores de stablecoins referenciadas a moeda fiduciária, que entrou em vigor em agosto de 2025. As primeiras concessões priorizarão emissores com aplicações reais e padrões de conformidade sólidos.
Q: Como a abordagem de Hong Kong se compara a outros centros financeiros?
A: Hong Kong distingue-se ao classificar as criptomoedas dentro do seu quadro de investimentos alternativos como ativos semelhantes a metais preciosos e commodities. Isto contrasta com a abordagem de Singapura (propriedade sujeita a impostos sem isenções especiais), as regras dependentes do cantão na Suíça e o regime de zero impostos em Dubai, posicionando Hong Kong como uma jurisdição que reconhece os ativos digitais como veículos de investimento legítimos para escritórios familiares com carteiras globais diversificadas.
