Ripple Apresenta Whitepaper Sobre Comércio de Ativos Digitais Institucionais

Conteúdo editorial confiável, revisado por especialistas líderes na indústria e editores experientes. Divulgação de Anúncios Ripple publicou um novo whitepaper argumentando que a estrutura do mercado institucional de criptomoedas ainda carece da infraestrutura de liquidação, crédito e risco necessária para suportar uma participação em grande escala. No documento, a Ripple afirma que os ativos digitais precisam de um modelo de Corretagem Prime Digital baseado em intermediação de crédito centralizada, liquidez agregada e liquidação líquida T+1, se o mercado quiser evoluir além de sua arquitetura centrada na bolsa.

O Diretor Geral da Ripple para Oriente Médio e África, Reece Merrick, anunciou o whitepaper via X: “Finanças tradicionais encontram ativos digitais, mas a ponte ainda pode ser um pouco instável. Gerenciar uma matriz de bolsas e riscos bilaterais não é apenas uma dor de cabeça, é um imposto de ineficiência sobre seu capital. O novo whitepaper da Ripple apresenta o modelo de Corretor Prime Digital (DPB), transformando riscos complexos em uma relação simplificada 1:1.”

Ripple Alvo na Fragmentação do Mercado de Criptomoedas

Intitulado O Plano para Negociação Institucional de Ativos Digitais, o whitepaper enquadra o mercado OTC de criptomoedas de hoje como estruturalmente ineficiente em comparação com o mercado de câmbio estrangeiro. A Ripple argumenta que as instituições ainda são obrigadas a operar em plataformas fragmentadas onde execução, custódia e crédito estão agrupados, o colateral está isolado, e as empresas precisam manter múltiplas relações bilaterais. O documento identifica três principais fricções: risco de crédito multiplicado, capital preso e risco fragmentado de ativos.

Leitura relacionada: Ripple faz nova aposta em IA enquanto XRP Ledger mira pagamentos agenticosA principal afirmação da Ripple é que as criptomoedas deveriam emprestar mais diretamente da estrutura do mercado de FX. “Este documento explica por que os mercados de ativos digitais requerem um modelo de corretagem prime — que apresente intermediação de crédito centralizada, liquidação líquida T+1 e a desconexão de execução, custódia e crédito em funções claramente definidas”, diz o documento. Acrescenta que o Corretor Prime Digital, ou DPB, deve funcionar como uma “infraestrutura compartilhada central” que pode ser ajustada às diferentes necessidades dos clientes, ao invés de forçar todos a um modelo rígido único.

Sob esse framework, um cliente executaria um acordo mestre com um corretor prime, enquanto negociações feitas com provedores de liquidez aprovados e formadores de mercado seriam entregues a esse corretor. A Ripple argumenta que isso substitui uma rede de exposições bilaterais por uma única contraparte contratual, simplificando fluxos de trabalho legais, de conformidade e de liquidação, além de reduzir o risco de falha em diferentes plataformas.

O documento enfatiza a eficiência de capital. A Ripple afirma que o mercado atual ainda depende de liquidação bruta ou pré-financiamento completo, o que força transferências repetidas de ativos durante o dia e deixa o colateral parado em várias bolsas. Em um exemplo, diz que um cliente que compra 100 BTC e vende 80 BTC no mesmo ciclo precisaria liquidar apenas 20 BTC líquidos sob um modelo T+1, reduzindo os movimentos brutos de fundos em aproximadamente 89%.

Leitura relacionada: Por que a Ripple gastou US$ 2,7 bilhões em aquisições em 3 anos, e o que isso tem a ver com XRP?A Ripple também argumenta que o sistema atual oculta custos de financiamento ao invés de removê-los. A Ripple afirma que bolsas offshore e provedores de liquidez bilaterais frequentemente aplicam taxas de swap de default em torno de 11%, aproximadamente 7% acima da taxa livre de risco, implicando um custo de financiamento diário de cerca de 1,92 pontos base, ou US$ 192 por milhão de dólares por dia. Segundo a Ripple, um modelo de DPB tornaria esses custos explícitos, ao invés de incorporá-los em spreads ou subsidiá-los através de colaterais de clientes sem juros.

O documento também conta com apoio externo do COO da XTX Markets, Mike Irwin, que escreve: “Um modelo de Corretagem Prime Digital permitirá que participantes institucionais, incluindo agregadores de varejo, reduzam riscos operacionais, desbloqueiem capital preso e escalem o crescimento. À medida que os clientes preferirem estruturas líquidas líquidas e baseadas em corretoras prime, provedores de liquidez e plataformas terão que se adaptar. No entanto, a adoção dependerá do suporte dos corretores prime às necessidades e restrições específicas dos clientes, ao invés de impor um modelo rígido e único.”

O XRP está presente, mas não como a história principal. A Ripple afirma que o XRP Ledger poderia suportar liquidação antecipada por meio de linhas de crédito on-chain que financiem obrigações antes do ciclo padrão de liquidação líquida T+1, com custos de financiamento cobrados de forma transparente à parte que solicitar liquidez antecipada. Isso faz do XRP parte da infraestrutura proposta, mas a tese principal do whitepaper é mais ampla: o mercado de criptomoedas institucional ainda precisa de uma estrutura de mercado melhor antes de parecer mais com as finanças maduras.

No momento da publicação, o XRP era negociado a US$ 1,4129.

O XRP oscila acima da EMA de 200 semanas, gráfico de 1 semana | Fonte: XRPUSDT no TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com Processo Editorial para bitcoinist é centrado em fornecer conteúdo cuidadosamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rigorosos de fontes, e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Esse processo garante a integridade, relevância e valor do nosso conteúdo para nossos leitores.