Está a aproximar-se uma nova vaga de subidas de preços nas placas ABF! A Ajinomoto planeia aumentar os preços em 30%, enquanto as três principais empresas de placas do sector taiwanês registam primeiro um recorde nas receitas de abril

À medida que a procura por servidores de IA e por chips de gama alta continua a aquecer, a indústria dos painéis ABF tem vindo a ganhar destaque. O maior fornecedor global de películas finas para ABF em camadas, a japonesa Ajinomoto (Ajinomoto), está a considerar um aumento de preços de pelo menos 30%, o que poderá impulsionar as cotações globais dos painéis para placas em 3% a 6%. Ainda assim, os “três gigantes” de Taiwan — ATAS (3037), Kinsus (3189) e Nand (8046) — já tinham registado máximos nas suas receitas de abril.

Cotações dos painéis ABF voltam a ganhar força; a lacuna entre oferta e procura poderá prolongar-se até ao final de 2027

O Commercial Times (工商時報) refere que a estrutura da procura de servidores de IA já passou de compras de curto prazo para uma maior planificação a longo prazo, devendo fazer com que a lacuna entre oferta e procura de painéis ABF se prolongue até ao final de 2027. A partir da segunda metade de 2026, a cotações médias dos painéis ABF têm vindo, em geral, a ser ajustadas em alta na faixa de 5% a 10%, com alguns preços à vista a registarem aumentos superiores a 30%.

No que toca aos contratos longos, os clientes também têm manifestado vontade de adicionar capacidade por meio de subsídios adicionais, o que reflete plenamente a elevada valorização do mercado pela oferta estável de painéis de gama alta. As fábricas de painéis de Taiwan deverão atingir quase a plena capacidade até ao fim deste ano; no setor, é opinião generalizada que, no segundo semestre, as cotações deverão voltar a subir, elevando continuamente a visibilidade do ciclo de prosperidade da indústria.

Ajinomoto pondera aumentar o preço das películas; a transferência de custos mexe com toda a cadeia de abastecimento

No ciclo de aumentos de preços dos painéis ABF, uma das variáveis-chave surge na ponta dos materiais a montante. Segundo informações do mercado, a japonesa Ajinomoto (TYO: 2802) estará a considerar aumentar, pelo menos, 30% o preço das películas finas para ABF em camadas. Tendo em conta a estrutura de custos dos painéis ABF usados em GPU de IA e em ASIC, se o aumento das películas se confirmar, as fábricas de painéis terão espaço adicional para uma subida global de preços de 3% a 6%.

A indústria prevê que, perante a pressão do aumento dos custos dos materiais, as fábricas de painéis acabem por transferir gradualmente os custos para os clientes finais, reforçando ainda mais a continuidade da tendência ascendente destas cotações.

(Da retrete aos produtores de condimentos: a explosão do valor da cadeia de fornecimento de IA impulsionou que empresas?)

Receitas de abril dos três “gigantes” de Taiwan batem recorde; cada empresa beneficia em graus e ritmos diferentes

Com a retoma do ciclo de atividade, o desempenho das receitas de abril dos três gigantes de painéis de Taiwan foi notável. A Unimicron? (3037) ficou no topo com 13,933 mil milhões de dólares? (139,33 mil milhões de yuan?); a taxa de crescimento homóloga foi de 27,64%. A Nanya Circuits (8046) registou 4,451 mil milhões de yuan? (44,51 mil milhões de yuan?); com crescimento anual de 26,75%. A Kinpo? (3189) apresentou 4,072 mil milhões de yuan? (40,72 mil milhões de yuan?), com crescimento anual de 39,47%.

A análise do mercado aponta que o ritmo e a dimensão do benefício para as três empresas no futuro serão diferentes. A Nand, devido a uma maior proporção de painéis BT e de painéis ABF sem contratos longos, terá a maior flexibilidade no presente ciclo de aumentos de preços, devendo ser a que beneficia mais diretamente. A Kinsus, por sua vez, tem sustentação na melhoria contínua da taxa de penetração das aplicações de IA e, adicionalmente, com o desempenho estável da sua subsidiária Kinsus, a quota de mercado de ABF de gama alta deverá continuar a expandir-se. A Unimicron continua com cerca de 70% das suas remessas de ABF ainda cobertas por contratos longos, pelo que a flexibilidade de preços no curto prazo é relativamente limitada. Ainda assim, o mercado antevê que, à medida que a introdução da tecnologia CPO (optica de empacotamento conjunto) e a procura dos novos servidores de IA aumentarem, à medida que os contratos longos forem expirando e reemitidos, os benefícios do aumento de preços para a Unimicron começarão a surgir trimestre a trimestre.

Movimentos das empresas coreanas e a capacidade de absorção dos clientes determinam se o aumento de ABF se concretiza

A questão de saber se os aumentos de preços em Taiwan conseguem avançar sem problemas depende ainda de duas variáveis externas a observar. A primeira é a vontade de acompanhamento por parte das fábricas de painéis sul-coreanas. Se empresas como a Samsung Electro-Mechanics (Semco) e a LG Innotek fizerem um ajuste sincronizado dos preços, o espaço de definição de preços para Taiwan ficará mais estável; caso contrário, se as empresas coreanas optarem por manter os preços para ganhar quota, poderá haver a hipótese de alguns clientes considerarem mudar de fornecedor, criando pressão sobre a magnitude dos aumentos.

A segunda variável é a capacidade de absorção por parte dos clientes de chips de IA no destino final. A concretização final do aumento dos preços dos painéis depende de saber se os principais fabricantes de chips de IA — como Nvidia, Broadcom e Marvell — estão dispostos a aceitar a proposta. Se a procura de chips de IA no fim do ciclo se mantiver forte, a taxa de sucesso na transferência de custos das fábricas de painéis tende a ser relativamente elevada; quando houver flutuações na procura, o espaço para negociações de preços entre as duas partes tende a reduzir-se.

A onda de aumentos de preços dos painéis ABF está a caminho! A Ajinomoto prevê aumentar 30%; os três gigantes de painéis de Taiwan registam primeiro recordes nas receitas de abril. A notícia apareceu pela primeira vez em 鏈新聞 ABMedia.