Bitcoin Está em Alta Enquanto Títulos e Ações Enfrentam Dificuldades—Eis o Porquê

Resumo

• O Bitcoin aumentou cerca de 6% desde o início da crise no Irão, superando o ouro e as ações.
• O aumento dos rendimentos dos Títulos do Tesouro sugere que os investidores estão a perder a confiança nos refúgios tradicionais.
• Os fluxos institucionais para produtos de ativos digitais têm sido positivos há três semanas consecutivas.

O Bitcoin registou um ganho modesto desde o início do conflito no Irão, mesmo com os títulos e ações a enfrentarem dificuldades — e uma nova nota do gestor de ativos digitais CoinShares sugere que essa divergência é significativa. No momento da redação, o Bitcoin estava a ser negociado por 70.323 dólares, após uma queda de 0,8% no último dia, de acordo com o agregador de preços de criptomoedas CoinGecko. Mesmo com a queda diária, está em alta desde que os EUA e Israel começaram a bombardear o Irão no final de fevereiro. "Desde o início da crise, o Bitcoin subiu aproximadamente 6 a 6,5%, enquanto o ouro aumentou cerca de 1 a 1,5% e as ações diminuíram", escreveu James Butterfill, Chefe de Pesquisa da CoinShares, numa nota partilhada com Decrypt. "Esta divergência é, na nossa opinião, analiticamente significativa."

Ele acrescentou que vários fatores-chave coincidiam exatamente no momento certo. Os indicadores técnicos já sinalizavam que o Bitcoin estava próximo do seu fundo, ou seja, do seu preço mais baixo, para este ciclo.  "Durante disrupções geopolíticas, o Bitcoin tende a ter um bom desempenho, não apesar da sua volatilidade, mas em parte por causa das suas propriedades como um ativo não soberano e resistente à censura", escreveu Butterfill. Ele acrescentou que os investidores a retirarem fundos dos Títulos do Tesouro dos EUA é uma prova de que os ativos tradicionais de refúgio perderam parte do seu apelo. Os rendimentos dos Títulos tendem a oscilar com os preços. Quando a procura por Títulos aumenta, os preços sobem e os rendimentos caem. Agora, essa relação está a mover-se na direção oposta. Os rendimentos estão a subir, sinalizando que os investidores estão a retirar-se de um ativo que, historicamente, tem sido a primeira escolha em tempos de crise.

Não se engane: os fluxos de saída de fundos de ativos digitais têm sido constantes. Mas também os fluxos de entrada, escreveu Butterfill. "Esta é a nossa terceira semana consecutiva de entradas líquidas em produtos de investimento em ativos digitais", afirmou, observando numa mensagem para Decrypt que os investidores já depositaram 500 milhões de dólares só nesta semana. "Interpretamos isto como um sinal importante: os investidores institucionais estão a tratar o Bitcoin como um ativo que vale a pena manter durante turbulências geopolíticas, e não como um ativo a ser abandonado." No entanto, isso não significa que todos os ativos digitais serão apoiados da mesma forma que o Bitcoin. A CoinShares observou que categorias ligadas à renda disponível, como o trading especulativo e as memecoins, enfrentarão obstáculos sérios se os orçamentos familiares continuarem pressionados. "Mas o momentum político e regulatório em torno da adoção de stablecoins, especialmente nos Estados Unidos, permanece firme e está em grande parte protegido do impacto do choque do petróleo", acrescentou Butterfill.