Ficheiros 13F da Bridgewater: maior exposição à TSMC e à Nvidia, venda da Salesforce

O maior fundo de cobertura do mundo, Bridgewater Associates, já apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) o relatório 13F das suas posições da 1.ª temporada de 2026. A principal alteração desta temporada passa pela rotação no sector financeiro: o fundo reduziu substancialmente a exposição e encerrou várias acções de software empresarial, ao mesmo tempo que concentrou o capital na área de semicondutores de IA e na infra-estrutura de cloud. Entre as posições em destaque, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) tornou-se no maior novo investimento desta temporada, enquanto a Amazon (Amazon) recebeu reforços, passando a ser a terceira maior posição.

橋水基金建立台積電與半導體供應鏈部位

A Bridgewater reforçou o posicionamento na cadeia de abastecimento de hardware na 1.ª temporada de 2026. De acordo com o relatório 13F, o fundo comprou pela primeira vez cerca de 1,077 milhão de acções da TSMC, com uma valorização no final da temporada de 364 milhões de dólares, representando 1,62% do total da carteira. Isto colocou-a directamente no top dez das maiores posições. Além disso, a Bridgewater aumentou em simultâneo a exposição a vários alvos centrais de semicondutores, incluindo o reforço da Nvidia (Nvidia) em cerca de 827 mil acções, elevando o respectivo peso para 3,65%. A Broadcom (Broadcom) e a Micron (Micron) também receberam aumentos de 670 mil acções e 586 mil acções, respectivamente. Estes dados mostram que há um elevado grau de consenso entre investidores institucionais quanto à continuidade da procura na ponta da produção e do design de chips.

重點加碼亞馬遜與大型雲端服務商

No segmento das grandes tecnológicas, a Amazon tornou-se na acção com maior aumento por parte da Bridgewater nesta temporada. O relatório indica que a Bridgewater reforçou mais de 2,44 milhões de acções da Amazon, elevando o total de participações para 4,388 milhões de acções. O peso na carteira subiu de 1,64% na temporada anterior para 4,08%, fazendo dela a terceira maior posição. Em paralelo, o fundo continuou a construir posições na Alphabet, a empresa-mãe do Google, e na Microsoft (Microsoft). Esta medida reflecte uma deslocação do capital para fornecedores de serviços cloud de grande escala, capazes de disponibilizar capacidade massiva de computação. As análises consideram que grandes instituições encaram estes gigantes da cloud como infra-estruturas-chave para suportar o desenvolvimento da computação.

全面撤出 Salesforce 等企業軟體股

Em contraste com uma estratégia de forte aposta em semicondutores, a Bridgewater encerrou na 1.ª temporada posições em várias acções do sector de software empresarial. O relatório revela que o fundo saiu totalmente da Salesforce (Salesforce), tendo vendido mais de 1,93 milhão de acções. Outras acções de software que foram reduzidas ou encerradas incluem a ServiceNow (redução de cerca de 1,338 milhão de acções), a Workday (redução de cerca de 965 mil acções) e empresas como a GoDaddy. Como o sector de software empresarial enfrentou, na 1.ª temporada, desafios duplos em termos de avaliação e do contexto macroeconómico, a atractividade do mercado destes activos mudou. A Bridgewater adoptou uma estratégia relativamente mais prudente, transferindo o foco do investimento do lado das aplicações de software para o lado do hardware físico.

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