CryptoQuant: O catalisador dos longos em futuros perp de sustentabilidade impulsiona a subida do BTC e do ETH, sem gatilho de liquidação

A 9 de abril, o diretor de investigação da instituição de análise de blockchain CryptoQuant, Julio Moreno, publicou um relatório indicando que, nas 24 horas seguintes ao anúncio de Trump sobre um acordo de trégua entre os EUA e o Irão por duas semanas, o Bitcoin subiu cerca de 4% e o Ethereum cerca de 6%. Os dados em cadeia da CryptoQuant confirmam que o principal motor desta subida foi a abertura de novas posições longas no mercado de futuros perpétuos, e não uma alta passiva desencadeada por liquidações de posições curtas.

Principais conclusões: a abertura de posições longas em simultâneo confirma a procura real

Nas 24 horas após o anúncio da trégua, os contratos em aberto dos futuros perpétuos de BTC e ETH aumentaram, respetivamente, em 2,1 mil milhões de dólares e 2,2 mil milhões de dólares, atingindo ambos o nível mais elevado desde há cerca de um mês. Mais importante ainda, os contratos em aberto também aumentaram de forma relevante na sua métrica em criptomoeda (em vez de em dólares), o que exclui de forma eficaz a possibilidade de que as liquidações de posições curtas sejam o principal fator impulsionador.

Moreno afirmou: «A subida coordenada das duas principais classes de ativos reflete um ajustamento de posições impulsionado por eventos macro. O mais crucial é que os contratos em aberto em criptomoeda também aumentaram de forma relevante, excluindo a hipótese de que as liquidações de posições curtas sejam o principal motor e confirmando que os traders estão a construir novas posições longas.»

Visão geral dos dados-chave

Aumento em 24 horas dos contratos em aberto perpétuos de BTC: 2,1 mil milhões de dólares, atingindo o valor máximo de cerca de um mês

Aumento em 24 horas dos contratos em aberto perpétuos de ETH: 2,2 mil milhões de dólares, atingindo o valor máximo de cerca de um mês

Rácio de compra/venda de BTC e ETH: ambos acima de 1,0, com domínio claro das ordens de compra

Mecanismo impulsionador confirmado: os contratos em aberto em criptomoeda aumentam em simultâneo, excluindo liquidações e confirmando a abertura de novas posições longas

O prémio da Coinbase volta a ficar positivo: a procura dos investidores institucionais dos EUA regressa ao mercado

Para além dos dados dos futuros perpétuos, o Índice Coinbase Premium também transmite um sinal positivo. Depois de manter valores negativos durante várias semanas consecutivas, o prémio do BTC e do ETH na Coinbase já voltou a valores positivos, o que sugere que a procura por parte de investidores institucionais dos EUA está a recuperar.

Moreno referiu que, se o acordo de trégua for mantido e não houver escalada da situação nos próximos duas semanas, o Coinbase Premium poderá continuar positivo, reforçando ainda mais a tendência de subida dos preços. Sublinhou também: «As posições longas coordenadas de BTC e ETH indicam que, pelo menos no curto prazo, o mercado antecipa uma melhoria contínua das condições macroeconómicas.»

Técnica do Bitcoin: ultrapassa 69.400 dólares; próximo objetivo 79.000 dólares

Durante esta ronda de alta, o Bitcoin rompeu o preço de realização de baixo dos traders (cerca de 69.400 dólares). Esta zona tem funcionado, nas últimas semanas, como uma resistência forte, e a rutura agora observada tem um significado estrutural do ponto de vista técnico.

Se o Bitcoin conseguir manter-se acima de 69.400 dólares e não houver uma escalada adicional na situação entre os EUA e o Irão, o próximo objetivo-chave será o preço de realização de topo dos traders (cerca de 79.000 dólares). Moreno alerta que este nível «historicamente está normalmente associado a resistências durante os mercados de baixa e é o principal obstáculo a uma recuperação estrutural»; antes de ser ultrapassado, ainda pode enfrentar testes com uma pressão de venda considerável.

Perguntas frequentes

Porque é que a CryptoQuant salienta que a subida de BTC e ETH foi “abertura de posições longas” e não “liquidações de posições curtas”?

A diferença essencial entre as duas está na sustentabilidade. As liquidações de posições curtas são uma reação passiva e pontual; depois de a força motriz se esgotar, é comum ocorrer uma correção. A abertura de novas posições longas representa uma intenção ativa de compra e tem maior probabilidade de sustentar uma subida contínua. A CryptoQuant utiliza o aumento em simultâneo dos contratos em aberto denominados em criptomoeda como um critério-chave para excluir o fator de liquidações.

Após o anúncio da trégua, quanto aumentaram os contratos em aberto dos futuros perpétuos de BTC e ETH?

Nas 24 horas após o anúncio da trégua, os contratos em aberto dos futuros perpétuos de BTC aumentaram 2,1 mil milhões de dólares e os de ETH 2,2 mil milhões de dólares; ambos atingiram o nível mais elevado de cerca de um mês. O rácio de compra/venda também ficou em ambos acima de 1,0, evidenciando claramente a dominância das compras.

Após a rutura do Bitcoin acima de 69.400 dólares, qual é o próximo objetivo técnico?

De acordo com a análise da CryptoQuant, depois de romper o preço de realização de baixo em 69.400 dólares, o próximo objetivo-chave é o preço de realização de topo, na ordem dos 79.000 dólares. Moreno aponta que este nível está historicamente associado à resistência em mercados de baixa e é «o principal obstáculo à recuperação estrutural».