- A Grayscale procura aprovação da SEC para converter o seu Zcash Trust no primeiro ETF spot dos EUA para uma moeda de privacidade.
- O Zcash disparou após a entrega, à medida que o interesse institucional em criptoativos com foco na privacidade continuou a aumentar rapidamente.
- As funcionalidades de privacidade no Zcash continuam a levantar desafios de custódia, auditoria e conformidade para produtos de ETF regulamentados.
A Grayscale Investments apresentou junto da U.S. Securities and Exchange Commission, a 8 de maio, um pedido para converter o seu Zcash Trust num ETF spot. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia no primeiro ETF spot de bolsa dos EUA associado a uma criptomoeda orientada para a privacidade, na sequência de relatos de que a SEC terminou a sua análise às moedas de privacidade sem ação de execução contra entidades relacionadas com o Zcash.
Pedido de ETF Zcash
A conversão proposta pela Grayscale segue a mesma estrutura utilizada anteriormente nos seus produtos de investimento em Bitcoin e Ethereum. O Zcash Trust da empresa gere atualmente mais de 196 milhões de dólares em ativos.
O pedido chegou num momento em que aumentou o interesse institucional em criptomoedas com foco na privacidade. O cofundador da Multicoin Capital, Tushar Jain, revelou que o fundo de cobertura começou a construir uma grande posição em ZEC em fevereiro.
Jain descreveu o Zcash como uma jogada de cobertura macro num contexto de crescente atenção à vigilância financeira e à infraestrutura de privacidade digital.
Na sequência do pedido de ETF, o Zcash subiu de forma acentuada e aproximou-se brevemente da marca dos 600 dólares. A cotação também entrou no top 15 das criptomoedas por capitalização de mercado depois de ganhar mais de 1.000% no acumulado do ano.
As Funcionalidades de Privacidade Continuam a Ser uma Questão-Chave
O Zcash foi lançado em 2016 pela Zerocoin Electric Coin Company, com funcionalidades de transações focadas na privacidade. Segundo dados de mercado, as transações blindadas representam agora cerca de 30% da atividade na rede do Zcash.
No entanto, essas ferramentas de privacidade continuam a criar desafios para produtos institucionais. Cerca de 20% a 25% do fornecimento de Zcash, segundo se reporta, está em endereços de carteiras encriptadas.
Essa estrutura complica requisitos de custódia, normas de auditoria e relatórios de prova de reservas tipicamente exigidos para produtos de ETF. A maioria dos ETFs cripto existentes assenta em sistemas de carteiras baseados em blockchains transparentes para efeitos de conformidade.
Apesar dessas preocupações, os intervenientes no mercado interpretaram a decisão divulgada da SEC de encerrar a sua revisão de moedas de privacidade sem ação de execução como uma redução da incerteza regulatória em torno do Zcash.
A Grayscale Alarga a Estratégia de ETF de Cripto
O pedido de Zcash assinala o mais recente esforço da Grayscale para expandir a sua gama de ETFs de cripto para além dos produtos de Bitcoin e Ethereum. Nos últimos meses, a empresa também avançou com pedidos ligados a XRP, Dogecoin, Solana, Cardano e NEAR Protocol.
O pedido chega ainda num contexto de competição mais alargada entre gestores de ativos que procuram produtos de investimento em cripto regulamentados nos Estados Unidos.
Se os reguladores aprovarem o produto, o ETF de Zcash da Grayscale estabeleceria o primeiro ETF spot regulamentado e focado numa moeda de privacidade nos mercados financeiros dos EUA.
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