De acordo com a Bloomberg, a província chinesa de Guangdong, um polo industrial com dimensões comparáveis às da Coreia do Sul, viu os preços à vista da electricidade quase duplicar devido à oferta limitada de gás natural proveniente do Médio Oriente. As tarifas à vista subiram para quase 680 yuan (S$112) por megawatt-hora a 14 de Abril — um máximo de três anos —, face a uma média de cerca de 350 yuan em Março, impulsionado em parte pelo conflito que bloqueou os envios do Golfo Pérsico.
Dinâmicas de Mercado e Mecanismos de Preço
Os utilizadores industriais de Guangdong fixaram cerca de 80 por cento das suas necessidades de electricidade a preços significativamente mais baixos através de contratos anuais, segundo Sharon Feng, consultora especial da Azure International, uma consultora de energia verde. No entanto, o mercado à vista é um local crucial para os produtores gerarem resposta às flutuações da procura diária, e uma oferta de gás mais apertada é um dos factores que está a pressionar os preços para cima.
“As transacções à vista, embora representem uma pequena parte da oferta total, desempenham um papel crítico ao estabilizar a formação de preços para contratos mensais e de longo prazo”, disse Feng. “A geração a gás, embora limitada em escala, pode influenciar de forma material a fixação do preço do sistema ao definir o preço marginal de compensação quando é accionada.”
Uma procura industrial mais firme de electricidade, uma primavera mais quente do que o normal e manutenção sazonal nas centrais a carvão são variáveis adicionais que contribuem para o desequilíbrio do mercado, segundo analistas.
Restrições no Fornecimento de GNL e Preços
Mesmo antes do conflito, o gás natural liquefeito (GNL) transportado por via marítima era uma opção mais cara para produzir electricidade. As entregas actuais de GNL para Guangdong caíram quase 40 por cento em comparação com o mesmo período em 2025, de acordo com dados de rastreio de navios compilados pela Kpler. O gás custa agora mais de 60 por cento do que as fontes renováveis, segundo a bolsa de energia.
O grande operador local de energia Guangdong Energy Group tem um contrato de 10 anos para comprar GNL à QatarEnergy, um acordo que foi suspenso desde que o Estreito de Ormuz foi efectivamente bloqueado ao tráfego. A energia a gás representava cerca de 22 por cento da capacidade total da província, segundo a BloombergNEF.
Pressões na Infraestrutura e na Capacidade
Guangdong alberga aproximadamente um quinto das instalações de importação de gás da China. Estes terminais têm cada vez mais probabilidade de ficar inactivos à medida que a província recorre com mais força ao carvão, a principal fonte de electricidade do país, para dar resposta à procura elevada do pico do Verão, disse Penny Chen, directora sénior da Fitch Ratings.
O consumo de electricidade na província orientada para a exportação aumentou 7,6 por cento no primeiro trimestre, reflectindo uma recuperação da procura industrial e um forte crescimento nos centros de dados que servem a inteligência artificial. Este aumento da procura está a testar a capacidade do governo local para proteger a economia dos riscos de inflação decorrentes da guerra no Irão.
Medidas de Mitigação e Riscos Futuros
As medidas tomadas até agora incluem limitar o consumo de gás e reabastecer os stocks de carvão. Os esforços para acelerar a construção nuclear na província deverão evitar a possibilidade de apagões neste Verão, disse Feng, da Azure. O primeiro dos dois novos reactores programados para Guangdong este ano começou a operar a 20 de Abril.
No entanto, a possibilidade de um forte El Niño e de um tempo mais quente no Verão representa uma ameaça adicional para a estabilidade da rede, num momento em que a procura de electricidade normalmente acelera devido ao uso de ar-condicionado.
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