A platina e o paládio caíram para os níveis mais baixos do ano, com a platina a ser negociada atualmente a 1.711 dólares por onça (abaixo de mais de 2%) e o paládio a 1.203 dólares por onça (acima de 0,5%), após uma venda generalizada em metais preciosos. Ambos os metais recuaram mais de 9% e 6%, respetivamente, desde a venda de sexta-feira, acompanhando em grande medida os movimentos do ouro desde finais de janeiro. Analistas de matérias-primas do Bank of America mantêm uma perspetiva positiva para o final do ano, apesar de ventos contrários macroeconómicos em curso resultantes do conflito no Médio Oriente, prevendo que a recuperação do ouro no quarto trimestre traga de volta os investidores para o mercado de PGM e acrescente pressão ascendente aos preços. A venda reflete a fraqueza mais alargada dos metais preciosos, à medida que os investidores reagem às incertezas geopolíticas e às preocupações com a procura industrial.
Previsão do Bank of America: platina a 3.000 $/oz até Q4 2026
O Bank of America espera que os preços da platina atinjam em média cerca de 3.000 dólares por onça no quarto trimestre de 2026 e ao longo da primeira metade de 2027. Os preços do paládio são projetados para uma média de cerca de 2.200 dólares por onça nos últimos três meses do ano. “Continuamos otimistas com o ouro para o 4T, o que esperamos que traga os investidores de volta para o mercado de PGM e acrescente pressão ascendente aos preços”, afirmaram analistas de matérias-primas do Bank of America.
Armazéns NYMEX registam saídas recorde de 200koz de platina após decisão sobre tarifas
“A decisão de não aplicar tarifas desencadeou saídas de platina superiores a 200koz das instalações da NYMEX, equivalente a metade das entradas no 2H25”, disseram os analistas. As PGM registaram ganhos significativos ao longo de 2025, à medida que a guerra comercial global e a ameaça de tarifas sobre metais preciosos criaram problemas de liquidez relevantes no mercado físico. Os analistas de matérias-primas referiram que a maioria desses problemas já foi resolvida, já que as ameaças de tarifas nunca se concretizaram.
EUA impõem uma taxa anti-dumping de 133% ao paládio russo
O paládio registou saídas no final de janeiro, mas essas já foram agora mais do que revertidas, já que o Departamento de Comércio dos EUA emitiu uma taxa final anti-dumping de 133% e uma taxa compensatória de 109% sobre as onças de paládio russo, segundo analistas do Bank of America.
Défice de platina e excedente de paládio esperados
O Bank of America destacou a mudança da procura nos mercados de PGM, já que se espera que a platina registe um pequeno défice este ano, enquanto se prevê que o paládio veja um pequeno excedente. Os analistas apontaram que uma divergência crescente no setor automóvel poderá criar alguma volatilidade, à medida que a procura de veículos elétricos na China ultrapassa a dos veículos tradicionais de combustão interna.
Produção de VE na China deverá atingir 40% dos veículos ligeiros
“Neste ano, os VE deverão representar cerca de 40% da produção total de veículos ligeiros, ultrapassando os veículos de combustão interna pela primeira vez, com a quota de combustão interna a descer para 36%, enquanto os híbridos deverão atingir 24%”, disseram os analistas. “A eliminação faseada dos veículos de combustão interna na China foi pronunciada, com a produção a cair para c.14 milhões de unidades em 2025 face a 21 milhões em 2020. Em contrapartida, o ritmo de adoção de VE continua mais lento na Europa e nos EUA, com estes a recuar face às ambições anteriores de eletrificação.”
Procura de joalharia na China enfraquece devido a excedentes de inventário
“A procura de joias deverá enfraquecer, particularmente na China, onde os excedentes de inventário acumulados durante o pico de fabrico em meados de 2025 continuam a pesar no mercado”, disseram os analistas. “Embora parte desse excesso de stock já tenha sido reciclado, os retalhistas continuam bem abastecidos e a procura dos consumidores permanece contida, apontando para uma contração acentuada dos volumes de fabrico na China este ano.”
Sibanye-Stillwater reporta aumento de custos de 13% no 1T
O conflito em curso no Médio Oriente está a afetar o mercado energético e a impulsionar a inflação, o que também poderá impactar a produção, particularmente na África do Sul, segundo o Bank of America. “A África do Sul está exposta a disrupções no mercado global do petróleo, porque é importadora líquida de petróleo, com produção limitada de crude doméstico e capacidade de refinação em queda, o que obriga o país a depender cada vez mais de combustível importado”, disseram os analistas. Os preços do gasóleo subiram acentuadamente desde o início da guerra, além de a Eskom ter implementado um aumento de 8,76% nas tarifas de eletricidade a partir de abril de 2026. Já no 1T, a Sibanye-Stillwater reportou um aumento de 13% YoY nos custos unitários, evidenciando pressões de custos da inflação em curso, incluindo custos mais elevados com mão de obra e energia.
FAQ
Quais são os preços atuais da platina e do paládio?
A platina está a negociar atualmente a 1.711 dólares por onça, abaixo de mais de 2% no dia, enquanto o paládio foi o último a 1.203 dólares por onça, acima de 0,5% no dia. Ambos os metais caíram mais de 9% e 6% respetivamente desde a venda de sexta-feira.
Qual é a previsão do Bank of America para os preços da platina e do paládio?
O Bank of America espera que os preços da platina atinjam em média cerca de 3.000 dólares por onça no quarto trimestre de 2026 e ao longo da primeira metade de 2027. Os preços do paládio são projetados para uma média de cerca de 2.200 dólares por onça nos últimos três meses do ano.
Que taxas os EUA impuseram ao paládio russo?
O Departamento de Comércio dos EUA emitiu uma taxa final anti-dumping de 133% e uma taxa compensatória de 109% sobre as onças de paládio russo.
