Semicondutores no centro das atenções, as ações sul-coreanas superam a capitalização do Reino Unido, e Taiwan, no peso nos mercados emergentes, ultrapassa a China

Os mercados acionistas globais estão a passar por uma reestruturação estrutural profunda devido ao rápido desenvolvimento do sector da inteligência artificial (IA). Graças à vantagem absoluta da cadeia de fornecimento de hardware de semicondutores, as dimensões dos mercados de capitais da Coreia do Sul e de Taiwan têm vindo a registar um crescimento notável. De acordo com os dados de mercado mais recentes, a capitalização bolsista total do mercado de ações da Coreia do Sul já atingiu 4,04 biliões de dólares, ultrapassando oficialmente os 3,99 biliões de dólares do Reino Unido, tornando-se o 8.º maior mercado acionista do mundo. Ao mesmo tempo, a capitalização bolsista total do mercado de Taiwan subiu para 4,48 biliões de dólares, não só já ultrapassando o Reino Unido como, pela primeira vez, o seu peso no MSCI dos mercados emergentes também ultrapassou a China.

A procura de hardware de IA impulsiona a reavaliação da estrutura de capital

A recente deslocação dos sectores do mercado reflecte a “reestruturação estrutural” da cadeia de fornecimento de hardware de IA por parte do capital global, e não uma afectação táctico de activos no curto prazo. Com a generalização das aplicações de IA, a procura de foundry de alto nível e de memória entrou num super ciclo. Este impulso converte-se em crescimento real nos mercados accionistas da Coreia do Sul e de Taiwan. Por exemplo, a Samsung Electronics e a SK hynix já representam actualmente mais de 40% da capitalização no índice composto de preços de acções da Coreia do Sul (Kospi). Isto mostra que o capital global está a concentrar-se no fluxo de entrada para mercados asiáticos com tecnologias nucleares de infra-estruturas de IA.

Ascensão do tamanho dos mercados na Coreia do Sul e em Taiwan e mudanças nos sectores de mercados emergentes

A Coreia do Sul e Taiwan já ultrapassaram de forma significativa na dimensão dos seus mercados de capitais. A capitalização bolsista total do mercado acionista de Taiwan atingiu 4,48 biliões de dólares, ultrapassando o Reino Unido e aproximando-se do Canadá. Com a TSMC a ocupar cerca de 45% do índice de referência, Taiwan também ultrapassou, pela primeira vez, a China no peso do MSCI dos mercados emergentes. Em contraste, o maior mercado accionista europeu, o Reino Unido, apenas registou este ano um crescimento moderado de cerca de 3%, sobretudo porque a sua estrutura de mercado continua a basear-se em finanças tradicionais, consumo e energia. Esta diferença realça que os mercados asiáticos, com capacidade de inovação tecnológica, estão a ser favorecidos pelo capital internacional.

Fonte de dados: Bloomberg A política impulsiona a subida contínua dos mercados accionistas da Coreia do Sul e de Taiwan para novos máximos

Além do suporte dos fundamentos da indústria, a política também é uma peça-chave para impulsionar o mercado. O governo da Coreia do Sul promove reformas de governação empresarial e políticas pró-mercado, o que aumenta efectivamente as valorizações globais. As instituições de investimento de Wall Street mantêm uma perspectiva positiva sobre isso; por exemplo, o Goldman Sachs, com base na expectativa de que os lucros das empresas coreanas cresçam mais de 200% em 2026, elevou significativamente a sua meta para o índice Kospi para 8000 pontos.

(De investidores day traders a presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung lidera o KOSPI para novos máximos)

Em Taiwan, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (金管會) tem também vindo a promover activamente várias políticas macrofinanceiras, com o objectivo de aumentar de forma abrangente a competitividade internacional do mercado de capitais. Entre elas, a abertura de obrigações estrangeiras e a garantia de activos em moeda estrangeira, bem como o arranque oficial da “Zona de Kaohsiung do Centro de Gestão de Activos Asiáticos”, são duas políticas com maior significado indicativo. E a medida que tem impacto mais directo no mercado no momento é a implementação de uma nova regulamentação que a indústria apelida de “regra da TSMC”, que relaxa o limite máximo de participação num único título para fundos de gestão activa e ETFs; a percentagem de participação dos fundos passa de 10% no presente para um máximo de 25%. Isto permite que a TSMC (2330) , que ontem chegou a avançar para um máximo histórico de 2330, liderando também, por um momento, o índice ponderado de Taiwan para ultrapassar, por instantes, a barreira dos quarenta mil pontos.

(TSMC 2330: o preço das acções atinge máximos com a flexibilização da regra da TSMC para o limite de participação dos fundos)

Este artigo, semicondutores em destaque: o valor de mercado das acções da Coreia do Sul ultrapassa o Reino Unido; Taiwan tem, pela primeira vez, um peso no mercado emergente que excede a China. A primeira vez que apareceu na Cadeia de notícias ABMedia.