O Senado dos EUA aprovou, a 12 de maio, por uma votação de 51 a 45, a última ronda de votos (prevista para quarta-feira) que abre caminho para Kevin Warsh ocupar um lugar no Conselho de Administração da Reserva Federal (Fed) — e para ele ser o novo presidente da instituição. De acordo com a CBS News, o Warsh, de 56 anos, é um dos principais candidatos para suceder ao presidente cessante Jerome Powell. O mandato de 8 anos de Powell termina na sexta-feira.
Resultados da votação: aprovado por 51-45, apenas Fetterman vota a favor com apoio bipartidário
Números-chave da nomeação de Warsh como membro do conselho da Fed:
Resultados da votação no Senado: 51 votos a favor, 45 votos contra
Votação bipartidária: o senador democrata John Fetterman (Pensilvânia) é o único democrata que apoia o indicado por Trump
Mandato do conselho: 14 anos (até 2040)
Mandato de presidente: 4 anos
Calendário de votação para o presidente: 14 de maio (quarta-feira), previsto
Data de termo do mandato do presidente cessante Powell: 16 de maio (sexta-feira)
Warsh não é uma cara nova na Fed. Já tinha exercido funções como membro do conselho da Fed entre 2006 e 2011, num período que atravessou a crise financeira de 2008. É licenciado pela Stanford University e pela Harvard Law School, foi investigador no Hoover Institution e é consultor de um multimilionário investidor, Stanley Druckenmiller.
Posição política de Warsh: de “hawkish” a aberto a cortes nas taxas
Warsh é conhecido dentro do ecossistema da Fed por criticar publicamente o tamanho do balanço da Fed e o rumo regulatório. Após a crise financeira de 2008, fez várias críticas públicas ao volume de flexibilização quantitativa da Fed, divergindo claramente da linha de políticas seguida por Bernanke. Tradicionalmente, é classificado como “hawkish”.
No entanto, as declarações recentes de Warsh mudaram: passou a exprimir uma “disposição aberta” para cortes nas taxas, alinhando-se com a preferência de Trump de que o presidente da Fed deve impulsionar reduções de taxas. Esta mudança de postura foi determinante para Trump o ter escolhido, em definitivo, como nomeação para presidente — Warsh não é “pombo por natureza”, mas assume uma posição aberta face ao caminho específico de “reduzir taxas em 2026”.
Após deixar o cargo, Powell não se vai afastar totalmente da Fed. Vai manter-se como “membro” (membro de base), até ficar satisfeito com “a investigação sobre o que ele disse no depoimento no Senado”. Isto faz de Powell o primeiro presidente da Fed, em 75 anos, a continuar no conselho depois de abandonar o cargo.
Sinais para mercados, cripto e trajetória das taxas de juro
Observação da cadeia: a chegada de Warsh a presidente da Fed tem três implicações para cripto e mercados de ativos denominados em dólares.
Primeiro, o caminho para cortes nas taxas pode acelerar. Embora o CPI de abril tenha subido 3,8% em termos homólogos — o valor mais alto desde 2023/5 —, o CME FedWatch indica que não haverá cortes ao longo de 2026 na totalidade do ano. Se Warsh assumir o cargo como é esperado, a aposta do mercado em “algum momento durante a segunda metade” para cortes poderá voltar a ganhar tração. Ativos sensíveis às taxas de juro, como BTC e ouro, poderão assim captar novas ordens de compra.
Segundo, a postura regulatória da Fed face a ativos cripto poderá abrandar. Warsh criticou no passado as limitações da Fed às operações de banca comercial no âmbito dos negócios de ativos digitais; se, após assumir funções, reconfigurar a estrutura de políticas da Fed para as atividades cripto dos bancos, os projetos de stablecoins dos EUA e de custódia institucional de BTC podem beneficiar.
Terceiro, a observação de longo prazo sobre a independência da Fed. Apesar de Warsh ter formação em economia com perfil independente, durante o processo de nomeação a “viragem para pombas” na sua posição sobre cortes nas taxas fez com que o mercado começasse a discutir a questão da independência da Fed sob influência do executivo de Trump. Esta é uma questão estrutural mais profunda para a credibilidade de longo prazo do dólar.
Entre os eventos a acompanhar em seguida estão: o resultado final da votação de 14/5 para a nomeação do presidente; o tom da primeira reunião FOMC após a tomada de posse de Warsh (em junho); e o impacto, dentro da Fed, da manutenção de Powell como membro após a saída do cargo no ecossistema de votação interno.
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