A Vanguard reverteu a sua proibição de longa data sobre criptomoedas em 2 de dezembro de 2025, abrindo a negociação de ETFs cripto de terceiros e de fundos mútuos a mais de cinquenta milhões de clientes de corretagem nos Estados Unidos. A reversão assinala uma mudança significativa para o segundo maior gestor de ativos do mundo, que tinha bloqueado o acesso a ETFs de spot de Bitcoin apenas dezoito meses antes, em janeiro de 2024. A procura dos clientes, a maturidade regulatória e a pressão competitiva de rivais que oferecem acesso a ativos digitais estiveram na base da alteração de política. A medida opera no âmbito do quadro regulatório de ETFs existente da SEC, estabelecido ao abrigo do Investment Company Act de 1940, posicionando a Vanguard como um grande distribuidor de produtos cripto regulados para investidores mainstream que procuram exposição através de plataformas tradicionais de corretagem.
Que ETFs de Cripto é que pode negociar na plataforma da Vanguard?
A Vanguard permite agora a compra e a venda da maioria dos ETFs cripto regulados e fundos mútuos com foco em cripto que cumpram os seus padrões de conformidade. Os produtos elegíveis incluem ETFs que detêm Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT), que detinha cerca de setenta mil milhões de dólares em ativos no final de 2025, está entre os fundos negociáveis. A plataforma também dá acesso a veículos de Ether spot, que, em conjunto, ultrapassaram quase vinte mil milhões de dólares em ativos sob gestão, de acordo com dados da SoSoValue.
Andrew Kadjeski, chefe da corretagem e investimentos da Vanguard, explicou a lógica numa entrevista à Bloomberg: "Os ETFs de criptomoeda e os fundos mútuos foram testados ao longo de períodos de volatilidade do mercado, comportando-se como previsto, ao mesmo tempo que mantêm a liquidez."
A Vanguard analisa todos os produtos quanto à conformidade regulatória e exclui qualquer fundo associado a moedas meme definidas pela SEC. A empresa confirmou que não vai apoiar produtos especulativos baseados em tokens que não se enquadrem nos quadros regulatórios estabelecidos.
Para investidores que comparam com plataformas concorrentes, a Fidelity e a Charles Schwab oferecem acesso a fundos de criptomoeda há mais tempo, mas a entrada da Vanguard leva a maior base de clientes de investimento passivo para este leque.
Por que razão a Vanguard mudou a sua posição sobre ativos digitais
A reversão da Vanguard seguiu-se à nomeação de Salim Ramji como CEO em meados de 2024. Ramji tinha anteriormente liderado a iShares e o investimento em índices na BlackRock, a mesma divisão que patrocina a IBIT, agora o ETF cripto mais popular a nível mundial. A sua nomeação trouxe experiência institucional em cripto para uma empresa que tinha classificado publicamente os ativos digitais como demasiado voláteis e especulativos para carteiras sérias.
Até setembro de 2025, uma reportagem da Crypto In America indicava que a Vanguard tinha começado "a preparar o terreno e a manter discussões externas em resposta à forte procura dos clientes."
O pano de fundo regulatório também mudou. A aprovação pela SEC dos ETFs de Bitcoin spot, em janeiro de 2024, abriu uma via regulada, e em 2025, grandes bancos, incluindo Bank of America, Wells Fargo e Morgan Stanley, estavam a distribuir ETFs cripto a clientes de assessoria.
Katherine Dowling, presidente da Bitcoin Standard Treasury Company, disse à DL News: "É importante sublinhar o facto de que agora temos grandes bancos a recomendar ativamente exposição ao Bitcoin e a levar produtos de Bitcoin para as suas plataformas." Para a Vanguard, ficar no banco de suplentes representava o risco de perder clientes para concorrentes que ofereciam os produtos que eles exigiam.
A decisão da Vanguard de permitir produtos de terceiros, recusando ao mesmo tempo construir os seus próprios ETFs cripto, reflete um equilíbrio deliberado. A empresa monetiza a retenção de clientes e as taxas de negociação na plataforma, sem assumir o risco reputacional de colocar diretamente a marca Vanguard num produto cripto.
Limitações que os investidores devem compreender antes de negociar ETFs de Cripto na Vanguard
Os ETFs de cripto têm diferenças estruturais em relação à posse direta de criptomoedas. Os ETFs são negociados durante horas de mercado designadas e estão sujeitos a spreads de compra-venda e a limitações de liquidez do mercado, enquanto os mercados spot de criptomoeda operam 24/7.
Um investidor que detenha a IBIT não consegue negociar a sua exposição a Bitcoin às 2 da manhã de um sábado, como um detentor direto numa bolsa de cripto poderia fazer. As taxas de gestão dos ETFs, tipicamente entre 0,19% e 0,25% ao ano para os principais fundos de Bitcoin, também reduzem os retornos líquidos ao longo do tempo, face à auto-custódia.
O universo de ativos continua limitado. No início de 2026, os ETFs de cripto acessíveis através da Vanguard oferecem apenas exposição a um conjunto restrito de ativos: Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana. Os investidores que procuram exposição ao ecossistema mais amplo de finanças descentralizadas, protocolos de camada dois, ou sectores emergentes de blockchain não encontrarão essas opções nas ofertas atuais da Vanguard. Além disso, a Vanguard não oferece custódia cripto, staking, nem compras diretas de tokens, serviços disponíveis através de concorrentes como a Fidelity.
Implicações Regulatórias
A expansão da plataforma da Vanguard opera no âmbito do quadro regulatório de ETFs existente da SEC, estabelecido ao abrigo do Investment Company Act de 1940. A presidente da SEC, Paul Atkins, indicou uma postura mais favorável à inovação em blockchain, e uma legislação pendente sobre estrutura de mercado poderá alargar o conjunto de produtos de ativos digitais elegíveis para distribuição através de corretoras. A exclusão de moedas meme pela Vanguard está alinhada com a abordagem de classificação da SEC, criando uma margem de conformidade.
O que vem a seguir para a Vanguard e para as Cripto
Os ETFs de Bitcoin spot detinham, em conjunto, quase cento e vinte mil milhões de dólares em ativos no final de 2025. Analistas projetam que os ETFs de Bitcoin poderão ultrapassar cento e oitenta mil milhões de dólares em ativos totais durante 2026, impulsionados em parte pela distribuição por consultores de riqueza de empresas como a Vanguard. Novos lançamentos de ETFs de altcoins, incluindo produtos que acompanham Litecoin, Avalanche e veículos adicionais com foco em staking, poderão expandir a prateleira de produtos elegíveis da Vanguard.
Se a empresa acabará por lançar produtos cripto proprietários vai depender do desenvolvimento regulatório, da trajetória da procura dos clientes e da pressão competitiva da BlackRock e da Fidelity.
Perguntas Frequentes
A Vanguard oferece o seu próprio ETF de criptomoeda?
Não, a Vanguard confirmou que não tem planos atuais para lançar ETFs cripto proprietários, mas permite a negociação de fundos cripto elegíveis de terceiros.
Posso comprar Bitcoin diretamente através da minha conta de corretagem na Vanguard?
Não, a Vanguard não suporta compras diretas de criptomoedas, staking ou custódia, e apenas oferece acesso através de ETFs e fundos mútuos de terceiros regulados.
Quais criptomoedas estão abrangidas por ETFs disponíveis na Vanguard?
Atualmente, a Vanguard suporta ETFs que detêm Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana, com outros ativos potencialmente a ficarem disponíveis à medida que novos produtos forem lançados.
Quando é que a Vanguard começou a permitir a negociação de ETFs de cripto?
A Vanguard começou a permitir a negociação de ETFs de cripto e de fundos mútuos na sua plataforma de corretagem a 2 de dezembro de 2025, revertendo a sua proibição anterior.
Estão disponíveis ETFs de moedas meme na plataforma da Vanguard?
Não, a Vanguard exclui explicitamente fundos associados a moedas meme e analisa todos os produtos cripto quanto à conformidade com a SEC antes de os tornar elegíveis para negociação.
Como se comparam as taxas dos ETFs de cripto na Vanguard com a posse direta de cripto?
Os principais ETFs de Bitcoin cobram taxas anuais de gestão de cerca de 0,19% a 0,25%, o que reduz os retornos a longo prazo face a deter criptomoeda diretamente, sem taxas.
O acesso da Vanguard a ETFs cripto está disponível para todos os tipos de conta?
A Vanguard oferece negociação de ETFs cripto através das suas contas de corretagem, embora a disponibilidade para tipos específicos de contas de reforma ou de assessoria possa variar consoante a elegibilidade do produto.
