Майнеры Bitcoin могут столкнуться с кризисом после падения цены BTC на 50% от пика

Вкратце

• В четверг Bitcoin рухнул ниже $63 000, в то время как оценочные затраты на майнинг колеблются от $60K до $80K.
• Производственные затраты публичных майнеров варьируются от $39K (Iris Energy) до $106K (NYDIG) за BTC.
• Обвал вызвал ликвидацию криптовалютных активов на сумму более $2 миллиардов за последние 24 часа.

Цена Bitcoin упала на 50% с пика октября — и может скоро опуститься ниже стоимости производства этого актива для некоторых майнеров, если это уже не произошло. За последний день Bitcoin снизился на 14%, достигнув недавней цены ниже $63 000, и график платформы анализа BTC Checkonchain стал широко распространяться в X. Он иллюстрирует регрессию сложности майнинга и цены, которая на момент написания составляла $86 000 — значительно выше текущей рыночной цены. Но использовать это как замену средней стоимости майнинга Bitcoin — немного вводит в заблуждение, считает Хулио М Moreno, руководитель исследовательского отдела CryptoQuant. "Этот график — косвенная оценка затрат на майнинг, основанная на регрессии цены и сложности майнинга, а не прямая оценка на основе реальных затрат на электроэнергию, эффективность оборудования, затраты на рабочую силу и т. д.", — отметил он.

М Moreno добавил, что он видел оценки в диапазоне от $70 000 до $80 000, поэтому график немного переоценивает реальные затраты майнеров. Тем не менее, этот диапазон выше текущей рыночной цены Bitcoin. Нишант Шарма, основатель и партнер BlocksBridge Consulting, сообщил Decrypt, что расчет предполагаемой стоимости производства Bitcoin для публичных майнеров, которые публикуют свои показатели в квартальных отчетах, довольно прост. "На практике нет единой стоимости производства, потому что экономика майнеров сильно варьируется в зависимости от стоимости электроэнергии, времени работы, состава ASIC [майнингового оборудования], программ по сокращению добычи и финансирования", — пояснил он.

Из-за масштабов, публичные майнеры обычно имеют более низкие затраты на производство. Сейчас график BlocksBridge оценивает медиану затрат в $60 000, что ниже текущей цены. NYDIG, который расширяет свои возможности по майнингу через несколько приобретений, имеет самый высокий предполагаемый затратный уровень — более $106 000 за добытый BTC. А Iris Energy, которая смогла договориться о выгодных энергетических сделках и использует объекты с гидроэнергией и ветровыми турбинами, показывает самые низкие затраты — $39 208 за BTC. График в настоящее время использует данные из квартальных отчетов майнеров за третий квартал, в то время как инвесторы ждут новых метрик. Два крупнейших публичных компании отрасли, Riot Platforms и MARA Holdings, ожидают отчетность за четвертый квартал в конце месяца. Хотя и Шарма, и Moreno оценивают реальную стоимость для майнеров ниже $86 000, быстрое падение BTC говорит о том, что скоро многие майнеры могут столкнуться с болезненной точкой перелома. Когда цены опускаются в диапазон стоимости производства, инвесторы могут ожидать несколько вещей, сказал Шарма. "Майнеры с высокими затратами сокращают или останавливают добычу, а рост хешрейта замедляется", — отметил он. Задержка в ценах также ведет к консолидации, когда более сильные операторы приобретают активы у компаний в затруднительном положении. Майнеры также готовятся к корректировке сложности майнинга Bitcoin, которая должна вступить в силу в субботу, 7 февраля. По состоянию на четверг днем Coinwarz оценивает, что сложность снизится на 13%. На момент написания Bitcoin торгуется по цене $62 510 после падения на 4% за последний час. Сейчас он более чем на 25% ниже, чем неделей ранее, согласно агрегатору цен криптовалют CoinGecko. В октябре прошлого года Bitcoin достиг пика выше $126 000.

Внезапное падение уже вынудило ликвидировать более $2 миллиардов в деривативных контрактах на криптовалюту, сообщает аналитическая платформа CoinGlass. Только деривативы Bitcoin составили ликвидацию контрактов на сумму $1,11 миллиарда. Самая крупная ликвидация — контракт на Bitcoin на сумму $12 миллионов на криптобирже Binance.