360 ONE нацелена на $500m для шестого фонда частного кредитования

Открытие

360 ONE Asset Management, инвестиционная компания из Мумбаи, ищет до $500 миллионов для своего шестого фонда частного кредитования. Планируется запуск в июне 2026 года; фонд будет нацелен на состоятельных частных клиентов, семейные офисы и зарубежные институциональные организации. Сбор средств проходит на фоне замедления глобального рынка частного кредитования объемом $1,8 триллиона из‑за опасений по поводу качества займов и подверженности заемщикам, работающим в сфере софта. Индия сохраняет активность в привлечении средств для частного кредитования, отличаясь от более широкого замедления рынка.

Детали фонда и инвестиционный фокус

Новый инструмент будет финансировать компании среднего размера и специальные ситуации, включая финансирование сделок по приобретению, рефинансирование и выкуп долей. Это следует за закрытием 360 ONE своего пятого фонда частного кредитования примерно на $400 миллионов в марте 2025 года.

Активность на рынке частного кредитования в Индии

Сектор частного кредитования Индии демонстрирует устойчивую динамику, несмотря на глобальные встречные ветры. Lighthouse Canton запустила фонд на 12 миллиардов рупий ($124 миллиона) в мае 2025 года, а InCred Alternative Investments закрыла фонд по кредитованию специальных ситуаций на 15 миллиардов рупий ($156 миллионов) в апреле 2025 года.

Активы частного кредитования под управлением в Индии существенно выросли: с менее чем $0,7 миллиарда в 2010 году до $17,8 миллиарда в 2023 году. В первой половине 2025 года было размещено $9,0 миллиарда, что уже превышает стоимость сделок за весь 2024 год.

Регуляторная и рыночная база

Рынок частного кредитования в Индии работает в рамках Закона об урегулировании несостоятельности и банкротства (Insolvency and Bankruptcy Code, IBC), который служит основной правовой базой для разрешения корпоративного стресса. IBC сократил сроки урегулирования долгов с 4,3 лет в среднем до примерно одного–двух лет.

Фонды частного кредитования, работающие как фонды альтернативных инвестиций (Alternative Investment Funds, AIF), сталкиваются со структурными ограничениями по сравнению с банками и небанковскими финансовыми компаниями (Non-Banking Financial Companies, NBFCs). AIF не имеют некоторых юридических полномочий для принудительного обращения взыскания на обеспечение и не могут использовать внебиржевой процесс реструктурирования Резервного банка Индии, из‑за чего им приходится больше полагаться на IBC для защиты кредитных и долговых инвестиций. Регуляторы также ввели ограничения, не позволяющие банкам или NBFC заменять прямое кредитное подвержение косвенным через паи AIF; эта мера предназначена для сдерживания практики «вечнозелёного» пролонгирования кредитов — продления проблемной задолженности, чтобы избежать отражения убытков.