$725B Расходы на инфраструктуру ИИ могут разогнать инфляцию и ограничить снижение ставок ФРС

По словам Торстена Слока, главного экономиста Apollo Global Management, 1 июня инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта могут усилить инфляцию в ближайшей перспективе, ограничив возможности Федеральной резервной системы снижать процентные ставки. Слок отметил, что строительство дата-центров для ИИ стимулирует быстрый рост спроса на полупроводники, электроэнергию и рабочую силу: крупнейшие технологические компании США планируют в этом году около $725 миллиардов капитальных затрат на инфраструктуру, связанную с ИИ. Хотя ИИ, как ожидается, повысит производительность в долгосрочном периоде, масштабные инвестиции в ближайшей перспективе будут подталкивать издержки и уровни цен, усиливая инфляцию, а не сдерживая ее.

Инфляция в США по-прежнему заметно выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%. Инфляция PCE в апреле выросла на 3,8% в годовом выражении, достигнув максимума с 2023 года. Рынки процентных свопов указывают, что трейдеры уже полностью закладывают как минимум одно повышение ставки к марту 2027 года, при вероятности около 50% повышения в октябре 2026 года.