Бернстайн устанавливает целевой показатель $100 для IREN после сделки с NVIDIA в сфере ИИ на $3,4 млрд

Аналитики Bernstein выпустили ценовой таргет в $100 для IREN после объявления о долгосрочном стратегическом партнёрстве с NVIDIA, сообщается в заметке для клиентов в пятницу. Партнёрство включает контракт на AI-облако на сумму $3,4 миллиарда и опцион на акции, дающий NVIDIA возможность инвестировать $2,1 миллиарда по $70 за акцию.

Цена акций и потенциал роста

Акции IREN закрылись на $56,85 7 мая, согласно ценовой странице IREN от The Block, при этом таргет Bernstein подразумевает около 76% апсайда относительно этого уровня.

Логика стратегического партнёрства

Аналитики Bernstein во главе с Гаутамом Чхугхани охарактеризовали развитие как потенциально значимое технологическое и финансовое совпадение между двумя компаниями. Аналитики отметили, что, закрепив NVIDIA в качестве стратегического партнёра для своего флагманского объекта Sweetwater на 2GW, IREN получает и технологическую поддержку для продвинутой архитектуры AI-фабрик, и высокий уровень уверенности в поставках GPU по мере перехода оборудования на платформы следующего поколения.

По словам аналитиков, хотя IREN ещё должна привлечь якорного клиента и более широкий круг корпоративных заказчиков для площадки Sweetwater, компания укрепила свою конкурентную и технологическую позицию с учётом масштаба проекта на 2GW.

Существующие контракты и развёртывания

Bernstein отметил, что IREN по-прежнему держит график по поставке дата-центра Horizon на 200MW для Microsoft: первая площадка на 50MW должна быть готова в III квартале. Аналитики заявили, что IREN, как ожидается, будет задействовать мощности в Британской Колумбии и Чилдресс, штат Техас, по мере расширения развёртываний AI-облака в рамках действующих контрактов Microsoft и NVIDIA.

Приобретение Mirantis и софтверные возможности

В отчёте подчеркнули, как приобретение Mirantis за $625 миллионов усиливает софтверные возможности IREN, позволяя компании предлагать управляемые GPU-услуги и оркестрацию. Аналитики отметили, что это приобретение является ключевым элементом перехода IREN от поставщика инфраструктуры bare-metal к вертикально интегрированному оператору облака.

Прогнозы по выручке

Bernstein сообщил, что общий ARR по AI-облаку нацелен на $3,7 миллиарда к CY26E.

Рейтинг и перспективы

Повторяя рекомендацию «Outperform» для IREN, аналитики отметили: «Возможность в дата-центрах огромна, и всё ещё рано, при этом существенный потенциал роста остаётся возможным».