Риск-аппетит на рынке криптовалютных деривативов падает ниже 0,05 после распродажи Bitcoin

Deribit Insights сообщил 11 июня, что индекс склонности к риску по модели Block Scholes существенно опустился ниже 0,05 после почти 20%-ного снижения спотового рынка на прошлой неделе, когда Bitcoin закрепился выше $60 000. Падение склонности к риску совпало с самой длинной серией оттоков из спотовых Bitcoin ETF с момента запуска этих продуктов. Аналитический отчёт, использующий данные Block Scholes, показал, что трейдеры криптовалютных деривативов резко сократили активность после распродажи, при этом позиционирование оставалось осторожным, несмотря на стабилизацию спотовой цены.

Индекс склонности к риску опустился ниже 0,05 на фоне оттоков из ETF

Индекс склонности к риску — это собственная мера Block Scholes. Deribit Insights заявил, что значение ниже 0,05 указывает на рынок, где спрос на риск фактически рухнул по сравнению с более конструктивными периодами. В отчёте отмечалось, что падение совпало с самой длинной серией оттоков из спотовых Bitcoin ETF с момента запуска этих продуктов.

Также в отчёте обсуждалась активность корпоративной казны вокруг Strategy Inc., отмечены как небольшое раскрытие продажи 32 BTC, так и более поздняя объявленная покупка 1 550 BTC на сумму $103,1 млн. Активность Strategy Inc. часто отслеживают как прокси спроса корпораций на Bitcoin, говорится в отчёте.

BTC-опционы: перекос восстанавливается после медвежьих уровней

Согласно отчёту, BTC 25-delta risk reversals находились лишь немногим выше -9%, восстанавливаясь примерно с -19% пятью днями ранее, когда спот пробил вниз $60 000. Отрицательный перекос означает, что трейдеры по-прежнему оценивают защиту от падения выше, чем опционы на рост, говорится в отчёте. Улучшение с -19% предполагает, что паника утихла, но рынок не вернулся к устойчиво бычьей позиции, отметил Deribit Insights.

В отчёте указывалось, что консолидация спота выше $60 000 может выглядеть спокойнее на поверхности, однако, по-видимому, опционные трейдеры продолжают держать хеджи, ожидая более сильного подтверждения.

Доходности ETH по фандингу стали отрицательными с 5 июня

В отчёте отмечалось давление в производных инструментах на Ethereum. С 5 июня ставки фандинга по ETH ушли в отрицательную зону, что указывает на медвежий настрой в рынках perpetual swap, сообщила Deribit Insights. Отрицательный фандинг, согласно отчёту, показывает, что с привлечённым плечом трейдеры сейчас более готовы платить за сохранение медвежьей экспозиции по ETH, чем наращивать бычью длинную позицию.

Также в отчёте Deribert отмечалось, что спотовая цена ETH снизилась на 66% от своего рекордного уровня августа 2025 года. Этот более крупный просадочный импульс помогает объяснить, почему настроения остаются хрупкими, даже если в краткосрочной перспективе цены стабилизируются, говорится в отчёте.

FAQ

Что показал индекс склонности к риску по модели Block Scholes 11 июня?
Deribit Insights сообщил 11 июня, что индекс склонности к риску по модели Block Scholes опустился существенно ниже 0,05 после почти 20%-ного снижения спотового рынка на прошлой неделе. В отчёте отмечалось, что значение ниже 0,05 указывает на рынок, где спрос на риск рухнул.

Почему перекос BTC-опционов восстановился после медвежьих уровней?
Согласно отчёту Deribit Insights, BTC 25-delta risk reversals восстановились с примерно -19% до значения чуть ниже -9% через пять дней после того, как спот пробил вниз $60 000. В отчёте говорилось, что улучшение с -19% свидетельствует об ослаблении паники, хотя рынок не вернулся к устойчиво бычьей позиции.

Что означает отрицательный фандинг по ETH для деривативов Ethereum?
В отчёте было указано, что ставки фандинга по ETH торгуются в отрицательной зоне с 5 июня, что указывает на медвежий настрой в рынках perpetual swap. Deribit Insights сообщил, что отрицательный фандинг означает: трейдеры с плечом готовы платить больше, чтобы удерживать медвежью экспозицию по ETH, чем нарастить бычью длинную экспозицию.