Регулятор в сфере финансовых услуг Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) опубликовала свой обзор 2026 Industry Snapshot, охватывающий данные за 2025 год для американской брокерской отрасли. В отчёте показан рост числа зарегистрированных представителей и всплеск торговой активности, однако развитие концентрировалось в крупных компаниях. Рыночная активность сместилась в сторону розничных инвесторов, внебиржевых площадок, дробных акций и торгов в расширенное время. Ежегодный обзор FINRA включает зарегистрированных представителей, финансы фирм, торговую активность, поведение клиентов и формирование капитала в сфере брокер-дилеров.
Зарегистрированные представители достигли 639,723 в 2025 году
По данным FINRA, число представителей, зарегистрированных в регуляторе, составило 639,723 к концу 2025 года по сравнению с 634,498 в 2024 году и 612,392 в 2021 году. Показатель означает рост более чем на 27,000 представителей за четыре года.
В течение 2025 года 46,795 человек присоединились к членству FINRA, тогда как 41,570 покинули его. Это стало четвертым подряд годом, когда число новичков превышало число уходов.
| Год | Зарегистрированные представители |
|------|--------------------------------|
| 2021 | 612,392 |
| 2022 | 620,847 |
| 2023 | 628,351 |
| 2024 | 634,498 |
| 2025 | 639,723 |
Крупные фирмы контролировали 83,7% регистраций представителей
Крупные фирмы, определяемые как компании с как минимум 500 зарегистрированными представителями, обеспечивали 83,7% всех регистраций представителей в 2025 году. В 2021 году их доля составляла 81,5%.
Крупные фирмы наняли 540,984 зарегистрированных представителей в 2025 году. Малые фирмы — 60,329.
| Размер фирмы | Доля 2021 | Доля 2025 |
|-----------|------------|------------|
| Крупные | 81,5% | 83,7% |
| Средние | 8,1% | 8,0% |
| Малые | 10,4% | 9,2% |
Среднее число представителей на фирму выросло с 182 в 2021 году до 203 в 2025 году. Медиана увеличилась с 11 до 12.
Двойные зарегистрированные превысили представителей только брокер-дилеров
Двойные представители брокер-дилера и инвестиционного советника составили 331,802 по сравнению с 307,921 представителями только брокер-дилера, согласно данным FINRA.
| Тип регистрации | Число людей |
|-------------------|-------------|
| Только брокер-дилер | 307,921 |
| Двойная регистрация | 331,802 |
| Только инвестиционный советник | 94,562 |
| Всего зарегистрированных участников рынка ценных бумаг | 734,285 |
Внебиржевая торговля достигла 50,6% объёма NMS
Внебиржевые торговые площадки обеспечивали 50,6% объёма доли Национальной рыночной системы (NMS) в 2025 году, согласно FINRA. В 2021 году этот показатель составлял 43,7%.
| Год | Доля OTC в объёме NMS |
|------|------------------------|
| 2021 | 43,7% |
| 2022 | 42,0% |
| 2023 | 44,0% |
| 2024 | 47,0% |
| 2025 | 50,6% |
Акционерный объём доли в NMS вырос до 4,4 триллиона акций в 2025 году с примерно 3,06 триллиона акций в 2024 году.
Розничные инвесторы создали 79% ордеров на акции
FINRA установила, что индивидуальные инвесторы сформировали 79% всех ордеров на акции в NMS в 2025 году.
Ордеры на дробные акции составляли 29% всех исполненных индивидуальных ордеров на акции в 2025 году.
FINRA посвятила несколько разделов торговле в расширенное время
FINRA выделила несколько разделов отчёта под торговую активность до открытия, после закрытия, в течение ночи и в нерабочие дни. Регулятор опубликовал отдельные анализы торговли по сессиям, активности в ночное время и активности вне традиционных рыночных часов.
Основные итоги отчёта FINRA масштабируются как конкурентное преимущество
В отчёте показано, что брокерская отрасль использовала больше зарегистрированных представителей в 2025 году, чем в 2021 году. Крупные фирмы обеспечивают более четырех пятых регистраций представителей. Больше торговли происходит вне биржи. Больше инвесторов используют дробные акции. Больше активности проходит вне традиционных рыночных часов. Больше специалистов работает сразу в обеих моделях — брокерской и консультационной.
FAQ
Сколько зарегистрированных представителей FINRA указала за 2025 год?
FINRA сообщила о 639,723 зарегистрированных представителях по итогам 2025 года — рост по сравнению с 634,498 в 2024 году и 612,392 в 2021 году.
Какой процент объёма акций NMS торговался вне биржи в 2025 году?
Внебиржевые торговые площадки обеспечивали 50,6% объёма доли Национальной рыночной системы (NMS) в 2025 году, согласно Industry Snapshot FINRA за 2026 год.
Какой процент ордеров на акции приходился на розничных инвесторов в 2025 году?
FINRA выяснила, что индивидуальные инвесторы сформировали 79% всех ордеров на акции в NMS в 2025 году, при этом ордеры на дробные акции составляли 29% всех исполненных индивидуальных ордеров на акции.
