Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила расширенные торговые часы для некоторых U.S. опционов на отдельные акции, позволяя Cboe проводить предрыночные и послерыночные сессии, начиная с 13 июля. Cboe планирует организовать торговлю с 7:30 до 9:25 по восточному времени (Eastern Time) и с 16:00 до 16:15 по восточному времени (Eastern Time) для высоколиквидных мультилистинговых опционов на акции, привязанных к компаниям, включая Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD и Palantir. Одобрение учитывает спрос инвесторов на торговлю вокруг событий, способных повлиять на рынок, которые происходят вне традиционных часов. Инициатива является частью более широких преобразований: биржи, брокеры и клиринговые организации готовятся к непрерывной торговле на глобальных финансовых рынках.
Cboe расширяет торговые часы U.S. рынка за пределами традиционных сессий
Десятилетиями U.S. акции открывались в 9:30 и закрывались в 16:00 по восточному времени (Eastern Time). Опционы придерживались похожего графика. Cboe уже предоставляет почти круглосуточный доступ к нескольким флагманским продуктам по индексным опционам, включая опционы на индекс S&P 500, опционы на VIX, Mini-SPX и Russell 2000. Торговля в этих расширенных сессиях быстро растет. По данным Cboe, объёмы Global Trading Hours и Curb Trading Hours достигли рекордных уровней в первом квартале 2026 года и увеличились на 32% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Биржа объяснила часть этого роста спросом со стороны клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Текущие продукты Cboe с расширенными часами включают SPX Options (с 8:15 p.m. до 9:25 a.m. ET), VIX Options (с 8:15 p.m. до 9:25 a.m. ET), XSP Options (с 8:15 p.m. до 9:25 a.m. ET) и RUT Options (с 8:15 p.m. до 9:25 a.m. ET).
Опционы на отдельные акции снижают риск событий в нерабочие часы
Розничное участие на рынках опционов существенно возросло. Ежедневный объём опционов регулярно превышает 50 млн контрактов. Контракты «ноль дней до экспирации» стали заметной силой в индексных опционах. Выпуски корпоративной отчётности, апгрейды аналитиков, пересмотры прогнозов и регуляторные объявления часто выходят до открытия рынков или после их закрытия. Экономические релизы, такие как данные по занятости и отчёты по инфляции, также нередко происходят вне обычных часов торговли опционами. По данным Cboe, инвесторы получат возможность управлять риском вокруг событий, влияющих на рынок, которые происходят до открытия «колокола» или сразу после закрытия. Послерыночная сессия также может помочь снизить риск контра-исполнения, предоставляя трейдерам короткое окно для корректировки позиций после закрытия рынка базовых акций.
Cboe задаёт критерии допуска для примерно 20 первоначальных эмитентов
Cboe ожидает, что первоначально квалифицируются примерно 20 позиций. Чтобы получить допуск, класс опциона должен в среднем торговаться как минимум 150 тыс. контрактов в день в течение предшествующих шести месяцев. Базовая компания должна поддерживать рыночную капитализацию минимум $50 миллиардов и средний дневной объём торгов акциями минимум 10 млн акций. Cboe ожидает, что все участники так называемой «великолепной семёрки» пройдут квалификацию, а также ряд других широко торгуемых технологических акций. Такой подход отражает заявленное намерение биржи действовать осторожно, отслеживая качество рынка, ликвидность и операционные показатели. Правило позволяет Cboe назначить до 100 допущенных классов опционов.
Инвесторы Азиатско-Тихоокеанского региона обеспечивают спрос на расширенный доступ
Инвесторы в Сингапуре, Гонконге, Токио, Сиднее и Сеуле всё чаще торгуют U.S.-ценными бумагами в рамках своих регулярных портфелей. Расширенные торговые часы фактически перемещают части U.S. рынка в азиатский деловой день. Рост бизнеса Cboe по ночным индексным опционам даёт подтверждение того, что спрос уже существует. Участники рынка за пределами Северной Америки всё чаще хотят получать доступ к инструментам управления U.S.-рисками, не дожидаясь традиционного открытия «колокола».
Cboe вводит операционные меры предосторожности для расширенных сессий
Ликвидность, как правило, ниже вне регулярных часов. Спреды «бид-аск» могут расширяться. Маркетмейкеры должны управлять риском по запасам, пока базовые акции менее активны, чем во время основной сессии. Структура Cboe включает несколько защитных мер. В новых сессиях будут приниматься только лимитные заявки. Рыночные заявки, стоп-заявки и стоп-лимитные заявки будут отклоняться. Сделки, выполненные в предрыночной и послерыночной сессиях, не будут учитываться при расчёте дневных максимумов и минимумов и будут помечены специальным кодом условия extended-hours. Биржа также планирует поддерживать меры рыночной защиты и процедуры регуляторной остановки, аналогичные используемым во время регулярной торговли. Сделки в расширенные часы исключаются из статуса Last Sale Eligible и из расчётов дневного максимума/минимума.
Cboe уже предлагает торговлю акциями с 4:00 a.m. до 8:00 p.m. на некоторых площадках. Компания также планирует запустить торговлю 23×5 на своей бирже акций EDGX в конце этого года — при условии регуляторного одобрения и готовности отрасли.
FAQ
Что SEC одобрила 13 июля для опционов на отдельные акции?
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила расширенные торговые часы для некоторых U.S. опционов на отдельные акции. Начиная с 13 июля, Cboe планирует предложить предрыночную торговлю с 7:30 до 9:25 по восточному времени (Eastern Time) и послеторговую с 16:00 до 16:15 по восточному времени (Eastern Time) для высоколиквидных мультилистинговых опционов на акции, привязанных к компаниям, включая Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD и Palantir.
Каковы требования к допуску, чтобы опционы торговались в расширенные часы?
Чтобы получить допуск к торговле в расширенные часы, класс опциона должен в среднем торговаться как минимум 150 тыс. контрактов в день в течение предшествующих шести месяцев. Базовая компания должна поддерживать рыночную капитализацию минимум $50 миллиардов и средний дневной объём торгов акциями минимум 10 млн акций. Cboe ожидает, что первоначально квалифицируются примерно 20 позиций, при этом правило позволяет допуск до 100 классов опционов.
Какие операционные ограничения действуют в расширенных часах опционов Cboe?
В новых предрыночной и послерыночной сессиях будут приниматься только лимитные заявки. Рыночные заявки, стоп-заявки и стоп-лимитные заявки будут отклоняться. Сделки, выполненные в расширенные часы, не будут учитываться при расчёте дневных максимумов и минимумов, будут помечены специальным кодом extended-hours и исключаются из статуса Last Sale Eligible.
