Paradigm и Hyperliquid Policy Center во вторник подали письмо с замечаниями в FinCEN и OFAC, оспаривая предложенные правила по противодействию отмыванию денег и санкциям для эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS. Группы предупредили, что возложение ответственности на эмитентов за активность на вторичном рынке может создать эффект сдерживания, который будет отбивать желание размещать решения в permissionless-блокчейнах, и в итоге вытаскивать с регулируемого в США рынка стейблкоины из DeFi. Предлагаемое правило вводит требования по AML и санкциям для разрешённых эмитентов платежных стейблкоинов как часть более широких усилий США по регулированию доллар-обеспеченных цифровых токенов.
Paradigm и Hyperliquid Policy Center различают первичный выпуск и активность на вторичном рынке
Обе группы заявили в своём письме, что регуляторам следует отделять первичный выпуск, когда у эмитентов есть прямые отношения с клиентами, от активности на вторичном рынке, когда стейблкоины перемещаются через кошельки, приложения децентрализованных финансов и валидаторы вне прямого контроля эмитента. Кошелёк, который просто хранит или переводит стейблкоин, не должен считаться клиентом эмитента, указали группы. Разработчики, операторы протоколов и валидаторы также должны быть защищены от обязательств в стиле эмитента, когда у них нет прямых отношений с эмитентом, добавили они.
Pparadigm и Hyperliquid Policy Center утверждали, что применение правил, характерных для эмитентов, к активности на вторичном рынке добавит регуляторам мало ценности. Вместо этого это может привести к «лавине» шумных, склонных к ложным срабатываниям SAR с низкой значимостью, написали они, имея в виду сообщения о подозрительной активности. Группы предупредили, что такой подход в итоге может вытащить с регулируемого в США рынка стейблкоины из DeFi.
Эксперты отрасли оценивают сложности правоприменения для стейблкоинов
Мэтью Пиннок, COO в Altura DeFi, рассказал Decrypt, что регуляторы пытаются гарантировать, чтобы стейблкоины не становились «слепой зоной» для контроля санкций и незаконных финансовых потоков по мере того, как они растут в роли глобальных платёжных рельсов. Если стейблкоины окажутся в центре долларового цифрового финансирования, регуляторам нужна уверенность в том, что эмитенты способны выявлять клиентов, блокировать подсанкционных участников и при необходимости сотрудничать с правоохранительными органами, сказал Пиннок.
Пиннок пояснил, что достичь такого уровня уверенности может быть сложно, потому что у эмитентов часто нет прямых отношений с пользователями после того, как стейблкоины переходят между некастодиальными кошельками, сравнив эту ситуацию с просьбой к банку отслеживать каждую денежную операцию, после того как деньги выходят из банкомата.
Сивон Хух, аналитик криптоисследовательской фирмы Four Pillars, рассказал Decrypt, что широкая оговорка для вторичного рынка может создать бреши в правоприменении. Подсанкционные структуры, такие как Северная Корея, уже имеют практику использования долларовых стейблкоинов в качестве средства хранения стоимости и способа перемещения денег, сказал Хух, предупредив, что если на эмитентов не будет возложена ответственность после выпуска монеты, их стимул инвестировать в блокирующие технологии ослабнет.
Неопределённость регулирования влияет на валидаторов и поставщиков инфраструктуры
Неясные правила особенно серьёзны для валидаторов, потому что их могут прочитать как охватывающие операторов инфраструктуры в сетях вроде Ethereum, Solana и Hyperliquid, потенциально выталкивая стейкинг и создание инфраструктуры из США за рубеж, говорится в статье источника.
Маркоc Вириато, CEO и сооснователь Parfin, рассказал Decrypt, что заходить в этом может слишком далеко, если правила размывают грань между компаниями, которые контролируют отношения с клиентами, и компаниями, которые лишь предоставляют инфраструктуру. Если обязательства станут слишком широкими, компаниям будет сложно применять их последовательно, сказал он, добавив, что эффективные правила должны усиливать комплаенс, не создавая ненужной операционной сложности.
FAQ
Что Paradigm и Hyperliquid Policy Center сделали во вторник?
Paradigm и Hyperliquid Policy Center во вторник подали письмо с замечаниями в FinCEN и OFAC, оспаривая предложенные правила по противодействию отмыванию денег и санкциям для эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS.
Почему группы обеспокоены предложенными правилами для стейблкоинов?
Группы предупредили, что возложение ответственности на эмитентов за активность на вторичном рынке может создать эффект сдерживания, который будет отбивать желание размещать решения в permissionless-блокчейнах, и в итоге может вытащить стейблкоины, регулируемые в США, из DeFi.
Какое различие Paradigm и Hyperliquid Policy Center считают, что должны сделать регуляторы?
Группы утверждали, что регуляторам следует отделять первичный выпуск, когда у эмитентов есть прямые отношения с клиентами, от активности на вторичном рынке, когда стейблкоины перемещаются через кошельки, приложения децентрализованных финансов и валидаторы вне прямого контроля эмитента.
