Платформа данных о блокчейне Bubblemaps выявила 9 связанных кошельков Polymarket, которые в совокупности заработали 2,4 миллиона долларов при 98% уровне побед по контрактам, привязанным к операциям вооружённых сил США. Это усиливает контроль за уязвимостью предиктивных рынков к инсайдерской информации. По данным Bubblemaps, кошельки сделали крупные ставки вскоре перед нападением на Иран 28 февраля, убийством Верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи и соглашением США и Ирана о прекращении огня. Указанный паттерн вызвал опасения, что децентрализованные предиктивные рынки могут быть использованы трейдерами, имеющими доступ к чувствительной или непубличной информации. Bubblemaps сообщила, что счета были пополнены через централизованные криптовалютные биржи в узком временном интервале: четыре из кошельков принесли примерно по 400 тыс. долларов прибыли, поставив на то, что США нанесут удар по Ирану 28 февраля. Хотя результаты не доказывают, что кошельки принадлежали инсайдерам, они подчёркивают дискуссию о том, создают ли военные, связанные с войной и убийствами контракты рынок для чувствительной информации, особенно когда кошельки можно быстро создать и профинансировать через криптоканалы.
## Что показывает след в ончейне?
Анализ Bubblemaps был сосредоточен на сроках, связях между кошельками и результатах торговли. 98% уровень побед по контрактам, привязанным к военным операциям, необычен для рынков, где исход может зависеть от засекреченных решений, быстро развивающейся дипломатии и внезапных событий в сфере безопасности.
Николас Вейман, CEO Bubblemaps, сказал Cointelegraph, что компания не может однозначно утверждать, что аккаунты принадлежали инсайдерам, но ончейн-след «свидетельствует о наличии у кого-то нечестного информационного преимущества». Он добавил: «Мы не можем со стопроцентной уверенностью сказать, что это была попытка скрыть следы, но подозрительно, что средства направлялись через CEX и сторонние сервисы перед тем, как финансировать новые аккаунты Polymarket, фактически заметаючи следы».
Централизованные биржи и сторонние сервисы могут усложнить атрибуцию, если следователи не получают записи на уровне аккаунтов из этих платформ. Ончейн-данные могут показать поведение кошельков, пути пополнения и результаты торговли, но обычно не могут идентифицировать человека за кошельком без помощи бирж, платёжных процессоров или правоохранительных органов.
### Что важно понять инвесторам
Проблема выходит за рамки того, имели ли доступ к инсайду именно эти 9 кошельков. Более широкий риск заключается в том, что предиктивные рынки, связанные с военными событиями, могут привлечь трейдеров, которые считают, что частная информация может быть конвертирована почти в мгновенную прибыль.
## Почему законодатели нацеливаются на контракты, связанные с войной?
Находки появились на фоне того, как законодатели США продвигают более жёсткие ограничения на контракты предиктивных рынков, привязанные к войне, терроризму, убийствам и смерти. 10 марта сенатор Адам Шифф представил законопроект DEATH BETS Act, который стремится запретить федерально регулируемым предиктивным рынкам включать в листинги контракты, привязанные к этим категориям.
Законопроект последовал за более ранними опасениями после того, как, как сообщалось, 6 трейдеров Polymarket получили чистую прибыль в размере 1 миллион долларов, сделав ставки на удар США по Ирану. Законодатели утверждают, что такие контракты создают финансовые стимулы вокруг событий с участием военных действий, публичных должностных лиц и индивидуальных смертей.
Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом подписал в конце марта указ, направленный на то, чтобы ограничить участие госслужащих в инсайдерской торговле на предиктивных рынках, привязанных к политическим или экономическим событиям, которые они могут быть способны повлиять.
Регуляторная обеспокоенность выходит за рамки Polymarket. Kalshi, работающая в сфере федерально регулируемых предиктивных рынков, также привлекла внимание: законодатели и регуляторы оценивают, могут ли контрактам событий сосуществовать с правилами, направленными на предотвращение манипуляций, злоупотреблений конфиденциальной информацией и торговли на знаниях, связанных с правительством.
## Какие рыночные последствия это имеет для Polymarket и Kalshi?
Предиктивные рынки расширились, потому что превращают политические, экономические и геополитические события в торгуемые контракты. Такая структура может давать полезное ценообразование ожиданий широкой публики, но она также создаёт риски, когда исход зависит от информации, которой владеют правительства, военные чиновники или инсайдеры, близкие к процессу принятия решений.
Контракты, связанные с политикой, составляют 12% условного торгового объёма на Polymarket по данным Dune. На Kalshi они составляют 0,7% недельного условного торгового объёма. Разница отражает разные структуры рынков, но обе платформы сталкиваются с одной задачей: как управлять контрактами, где информационное преимущество может происходить от привилегированного доступа, а не от публичного анализа.
