Акции SpaceX (SPCX) взлетели на 5% во вторник до $201,8, доведя рыночную капитализацию компании до $2,642 триллиона и расширив рост почти до 50% выше цены IPO $135. Ралли последовало за объявлением компании о покупке Anysphere — разработчика платформы AI-кодинга Cursor — в рамках сделки на $60 миллиардов акциями. Однако Morningstar понизила оценку справедливой стоимости SpaceX до $62 за акцию с $63, указав на влияние сделки с Cursor и назвав SPCX одной из самых дорогих бумаг в своей подборке по текущим ценам — примерно 3,2 раза к оценке компании.
Morningstar снижает справедливую стоимость SpaceX до $62 за акцию
Morningstar опустила оценку справедливой стоимости SpaceX до $62 за акцию с $63 после покупки Cursor. Исследовательская компания сослалась на влияние сделки на $60 миллиардов акциями, отметив при этом, что транзакция еще сильнее загоняет уже высоко оцененную акцию в «дорогую» зону. Оценка справедливой стоимости Morningstar в $62 подразумевает снижение на 69% относительно текущих уровней, оставляя SpaceX торгующейся примерно по 3,2x к оценке аналитика.
Во вторник SpaceX объявила, что приобретет Anysphere — разработчика платформы AI-кодинга Cursor — в рамках сделки на $60 миллиардов акциями. Сделка дает SpaceX более прочную опору в корпоративном AI-прикладном ПО и расширяет его AI-амбиции после более ранней покупки xAI.
Рыночная капитализация SpaceX достигла $2,642 триллиона
После-IPO ралли превратило SpaceX в шестую крупнейшую публичную компанию в США: рыночная капитализация — $2,642 триллиона, что приближает ее к Amazon с $2,646 триллиона. В 2025 году SpaceX заработала $18,7 миллиарда выручки, а Morningstar ожидает рост этой цифры до $36,8 миллиарда в 2026-м. Исследовательская компания отметила, что даже при прогнозируемых уровнях выручки за 2026 год компания лишь сравняется с выручкой Micron Technology (MU) за прошлый год, тогда как Amazon получила более чем в 19 раз больше.
SpaceX торгуется по 141x продаж за 2025 год и почти по 78x прогнозных продаж за 2026 год — это более 3x мультипликатора Broadcom (AVGO) и 26x мультипликатора Amazon. Поскольку SpaceX остается убыточной, традиционные мультипликаторы, основанные на прибыли, пока нельзя применять, заявила Morningstar.
Акции также выросли на 2% к позднему вторнику в ходе торгов после закрытия. Быкам воздалось: Leverage Shares 2X Long SPCX Daily ETF (SPCH) подскочил на 10%, а медвежий Leverage Shares 2X Short SPCX Daily ETF (SSPC) рухнул на 10%.
Morningstar присваивает 7% вероятность оптимистичному сценарию
Модель Morningstar предполагает, что в итоге SpaceX разработает быстро перезапускаемый Starship, способный выполнять несколько запусков в неделю, а также успешно коммерциализирует орбитальные AI-центры обработки данных. Однако исследовательская компания заявила: «Ни одна из этих инженерных проблем не решена, и мы не ожидаем этого как минимум до 2028 года».
Самый оптимистичный сценарий «Moonshot» оценивает SpaceX в $154 за акцию, но Morningstar присваивает этому исходу лишь 7% вероятности. «Наша оценка — результат математики больше, чем скепсиса», — заявила исследовательская компания на прошлой неделе, когда присвоила справедливую стоимость $63. «Даже по $63 за акцию мы даем SpaceX много послаблений», — отметила Morningstar.
Почти 1 миллион опционов на SPCX Call торгуется в первый день
В первый день торгов опционами по SPCX почти 1 миллион колл-контрактов перешел из рук в руки, сделав SpaceX одним из наиболее активно торгуемых вариантов в целом по рынку. «Объем еще более примечателен, потому что еженедельные опционы еще не были запущены», — сказал Chris Murphy, со-руководитель отдела стратегий деривативов Susquehanna Investment Group, MarketWatch.
Среди бычьих ставок были покупки 1 500 июльских $300 call-опционов и 6 500 июльских $325 call-опционов.
Следующий крупный триггер запланирован на конец июля или начало августа, когда SpaceX сообщит о первых результатах как публичная компания. После отчета пред-IPO инвесторам разрешат продавать акции на сумму, эквивалентную 7% от акций в обращении — это больше, чем объем, проданный в самом IPO.
Роздничные настроения доходят до крайне бычьих уровней
На Stocktwits розничные настроения по SPCX были «крайне бычьими» на фоне всплеска объемов сообщений на 407 767% за прошедшую неделю.
Один пользователь сказал: «$SPCX это держится на чистом fomo. Скоро должно быть ниже 200».
Другой пользователь сказал: «Elon не понимает, что нельзя купить себе хорошую AI — Zuck уже это понял, приобретение Cursor ничего для них не сделает».
FAQ
Что сделали акции SpaceX во вторник?
Акции SpaceX (SPCX) взлетели на 5% во вторник до $201,8, расширив рост почти до 50% выше цены IPO $135 и доведя рыночную капитализацию до $2,642 триллиона.
Почему Morningstar сократила оценку справедливой стоимости SpaceX?
Morningstar понизила оценку справедливой стоимости SpaceX до $62 за акцию с $63 после объявления компании о покупке Anysphere — разработчика платформы AI-кодинга Cursor — в рамках сделки на $60 миллиардов акциями.
Как оценка SpaceX соотносится с Amazon и Broadcom?
SpaceX торгуется по 141x продаж за 2025 год и 78x прогнозных продаж за 2026 год — это более 3x мультипликатора Broadcom и 26x мультипликатора Amazon. При рыночной капитализации $2,642 триллиона компания приближается к показателю Amazon в $2,646 триллиона, несмотря на то, что в 2025 году выручка SpaceX составила $18,7 миллиарда — тогда как выручка Amazon существенно выше.
