Strategy STRC торгується нижче 75 доларів, оскільки Polymarket призначає 33% шансів на відновлення.

Привілейована акція Strategy STRC торгується нижче $75, а Arkham Intelligence називає її сміттєвою облігацією, яка посідає місце серед найбільш субординованих зобов'язань компанії. Трейдери Polymarket оцінюють шанси STRC досягти $100 до 31 грудня у 33%, залучивши $23 722 загального обсягу торгів за трьома окремими контрактами з дедлайнами. Макроекономіст Каллен Рош попереджає, що дно STRC залежить від ринкової довіри, а не від грошового потоку, тому будь-яке відновлення буде пов'язане з рухом ціни біткоїна. Зростаючий тиск на MSTR цього року, разом із падінням STRC значно нижче номінальної вартості $100, похитнув довіру інвесторів і розпалив дебати на крипторинку щодо стратегії Strategy з біткоїн-резервами.

Рош попереджає: дно STRC залежить від довіри, а не від грошового потоку

Каллен Рош, засновник Discipline Funds і відомий макроекономіст, стверджує, що нещодавній розпродаж STRC показує, що привілейована акція в кінцевому підсумку отримує підтримку від ринкової вартості біткоїна, а не від регулярного грошового потоку. У четвер він описав це в X як «інструмент із фіксованим доходом, здатність до погашення якого забезпечується активом, що не генерує грошовий потік», додавши: «перший має дно, побудоване на грошовому потоці. Другий має дно, побудоване на довірі». Він заявив: «І довіра — це перше, що зникає під час просідання. Ось чому інструменти, що генерують грошовий потік, мають бути центральними компонентами будь-якого хорошого фінансового плану. Вони побудовані не на надії та наративах. Вони побудовані на інноваціях, грошовому потоці та фундаментальних показниках».

Arkham називає STRC сміттєвою облігацією без гарантованої дохідності

Arkham Intelligence поставив під сумнів здатність STRC повернутися до прив'язки $100 найближчим часом, наголосивши, що «STRC не є стейблкоїном» і «наразі торгується як корпоративна сміттєва облігація». Фірма зазначила, що STRC посідає місце серед найбільш субординованих зобов'язань Strategy, тобто компанія не має юридичного зобов'язання гарантувати його дохідність або викупити акції в установлені терміни. Arkham заявив: «Наразі STRC торгується нижче номіналу, оскільки інвестори вимагають вищої дохідності від STRC, щоб виправдати його утримання. При ціні $75 ефективна дохідність для інвесторів, які купують STRC зараз, становить ~15,3%. Якщо інвестори захочуть ще більшої дохідності, щоб виправдати купівлю STRC, ціна впаде ще нижче».

Прихильник Strategy захищає міцність балансу

Прихильник Strategy на ім'я Заїд висловив непохитну довіру до засновника Майкла Сейлора та довгострокового бачення компанії, стверджуючи, що баланс фірми «побудований так, щоб витримати майже все, що ринок на нього кине». Незважаючи на нещодавнє падіння STRC, він наголосив: «Я справді вірю, що ця управлінська команда здатна впоратися з цим», додавши, що «ніколи не мав сильнішої переконаності в тому, що тут будується».

Ринки Polymarket показують різні шанси на відновлення залежно від дедлайнів

Виходячи з поточних цін Polymarket, трейдери призначають помітно різні шанси на те, що STRC поверне свою номінальну вартість $100 за трьома окремими дедлайнами. Ринок залучив $23 722 загального обсягу торгів, причому більшість активності зосереджена на контракті з дедлайном 30 вересня, який генерував $15 004 обсягу та має імпліцитну ймовірність 28%. Найближчий дедлайн 30 червня був значною мірою списаний трейдерами, маючи менше ніж 1% імпліцитного шансу, незважаючи на залучення $6 340 обсягу. Навпаки, контракт з дедлайном 31 грудня став фаворитом ринку з імпліцитною ймовірністю 33% досягнення STRC $100, хоча він залучив найменшу участь на сьогодні – лише $2 378 обсягу торгів.

Згідно з правилами події, ринок вирішується на «Так», якщо будь-яка 1-хвилинна свічка Tradingview для STRC фіксує остаточний максимум принаймні $100 між створенням ринку та 23:59 за східним часом у вказаний дедлайн. Якщо така свічка не з'явиться до цього кінцевого терміну, ринок вирішується на «Ні».

Поширені запитання

Що таке STRC і чому він торгується нижче своєї номінальної вартості?

STRC — це привілейована акція Strategy з номінальною вартістю $100. Наразі вона торгується нижче $75, оскільки інвестори вимагають вищої дохідності, щоб виправдати її утримання. Arkham Intelligence зазначає, що при ціні $75 ефективна дохідність для інвесторів, які купують STRC зараз, становить приблизно 15,3%, а STRC посідає місце серед найбільш субординованих зобов'язань Strategy без гарантованої дохідності або фіксованої дати погашення.

Які шанси, що STRC досягне $100 до кінця року?

Трейдери Polymarket призначають 33% імпліцитної ймовірності того, що STRC досягне $100 до 31 грудня, на основі ринку, який залучив $2 378 обсягу торгів. Дедлайн 30 вересня має 28% імпліцитної ймовірності з обсягом $15 004, тоді як дедлайн 30 червня показує менше ніж 1% шансів з обсягом $6 340.