DanielRomero

BofA підтверджує рейтинг «Купувати» для $MU і підвищує цільову ціну до $1,550 з $1,500
Вівек Ар'я бачить сильніше та довше ціноутворення на пам'ять, спричинене попитом з боку ШІ, дисципліною пропозиції та стратегічними угодами з клієнтами
Micron тепер має 16 стратегічних угод з клієнтами, у порівнянні з 1 у минулому кварталі. Вони охоплюють п'ятирічні терміни приблизно з CY26 до CY30
BofA вважає, що ці SCA знижують ризик старого циклу пам'яті, оскільки більше доходів прив'язується до попередньо узгоджених контрактів на постачання, а не лише до ціноутворення на спотовому ринку
_________________

SK Hynix почне торгуватися на Nasdaq 10 липня цього року
➡️ Компанія планує залучити до $30B
➡️
Це спричинить розмиття акцій приблизно на 2.4%
Загалом, дуже бичачий настрій. Пристойне залучення капіталу, плюс доступ до величезної ліквідності. Перемога для акціонерів
Samsung має бути наступним

UBS підвищує $AMD до $670 з $455
Аналітик Тімоті Аркурі бачить, що стійки з процесорами EPYC набирають сильне впровадження, посилаючись на:
• Перевагу AMD у кількості ядер
• Високу продуктивність багатопотоковості
• Силу екосистеми програмного забезпечення x86
Він очікує, що AMD отримає непропорційно велику частку приросту, враховуючи $INTC дорожню карту та проблеми з постачанням
Ключові оцінки
• Виручка від серверних процесорів у 2026 році залишена на рівні $16B
• 2027 підвищена до $23B, з $21B
• 2028 підвищена до $29B, з $27B
• Виручка від серверних процесорів у 2030 році підвищена до $50B,

$MU тепер значно перевершив $NVDA маржу
За останніми звітними кварталами:
Валова маржа Micron: 84,9%
Валова маржа NVIDIA: 75,0%

$MU піднявся на 16% після закриття ринку
Провів весь тиждень, слухаючи, як люди кажуть: "Неважливо, що вони скажуть на дзвінку, ринок виставить це в негативному світлі."
"Якщо прогноз маржі виявиться високим, це погано. Якщо низьким — теж погано." Так собі
Ведмеді звучать розумно, бики заробляють гроші

Вечірка пам'яті триває
Надзвичайно сильні прибутки від $MU
Дуже бичачий
Ось інформація, яку вам потрібно знати:
Прогноз на Q4 перевершив оцінки: $50B доходу, 86% валової маржі та $31 прибутку на акцію, порівняно з очікуваннями $44B та $26. Мехротра пов'язав цю силу безпосередньо зі зміною ролі пам'яті: "Рекордні фінансові результати Micron за третій квартал і ще сильніший прогноз на четвертий квартал відображають стратегічну цінність пам'яті в епоху ШІ." При $31 прибутку на акцію Micron річною ставкою перевищує $120, що представляє скромний P/E 10x
Валова маржа досягла 84,9%, рекорд компані

Циклічність пам'яті повільно вмирає
$MU тепер має 16 стратегічних угод з клієнтами, і 14 з них представляють приблизно $100B від мінімального контрактного доходу
Зауважте, що це мінімум. Фактичний дохід все ще залежатиме від динамічного ціноутворення
Це дає $MU видимість та стабільність, залишаючи можливість для зростання
Надзвичайно сильна бізнес-модель

Здається, Бертштейн мав багато стосунків із недавньою слабкістю акцій пам’яті
Мабуть, це один із найпесимістичніших наборів оцінок, які ми бачили досі
Інші не моделюють таке різке падіння EPS
Такі оцінки насправді досить оптимістичні для сектору, оскільки вони залишають багато простору для несподіваних позитивних сюрпризів

$AMD працює на 4 з десяти найпотужніших суперкомп’ютерів світу, більше ніж будь-яка інша компанія-виробник чипів у найновішому списку TOP500

На вулицях кров
Бережи себе

“Навіть з цими додатками до обсягів, ми очікуємо, що DRAM залишатиметься недопоставленим до 2028 року.”
Якщо це стане реальністю, вам дійсно варто бути довгим у пам’яті тут
$MU може торгуватися за 3-кратним співвідношенням до прибутку 2028 року сьогодні, тоді як SK Hynix і Samsung можуть бути ще нижчими за це
І це без викупів акцій

Два думки:
1. Якщо ціни на DRAM залишаться навіть стабільними, прибутки вибухнуть
2. CXMT навіть більша, ніж я думав. Масивна компанія

Стандартне коригування, і люди починають боятися
Samsung і SK Hynix зараз торгуються за 7x і 9x 2026 прибутку
Якщо ці компанії знизяться ще більше, вони зароблять всю свою ринкову капіталізацію у вигляді прибутку до 2030 року
Це розпродаж, викликаний динамікою ліквідності та маржі, а не структурними чинниками

TrendForce каже, що дефіцит DRAM розширюється до старіших DDR2
Очікується, що ціни на контрактні DDR2 зростуть на 55% до 60% у другому кварталі 2026 року, а потім ще на 35% до 40% у третьому кварталі 2026 року
Три основні виробники DRAM перерозподіляють потужності на HBM та серверний DRAM, оскільки попит на інфраструктуру AI є сильнішим і більш прибутковим. Це зменшує пропозицію для старіших, зрілих вузлів DRAM.
Зі звуженням пропозиції DDR4 і зростанням цін деякі бренди та ODM знижують технічні характеристики, щоб контролювати витрати, переходячи з DDR4 на DDR3 або навіть з DDR3 на DDR2

Виробник серверів з Тайваню Compal отримав сертифікацію NVL72-Ready для свого розподільного вузла охолоджувача
Не впевнений, чи зможуть вони конкурувати з великими гравцями, але це цікаво