Anchorage Digital, nơi có ngân hàng crypto được cấp phép liên bang duy nhất ở Hoa Kỳ, đã ra mắt Thanh toán nhiều bên phối hợp (CMS) được cung cấp bởi Atlas, một lớp hạ tầng mới nhằm đưa giao dịch tài sản số của tổ chức phù hợp với cấu trúc thị trường điều phối tài chính truyền thống ([TradFi](https://www.gate.com/zh/tradfi)).
- Điểm chính:
-
- Atlas CMS của Anchorage Digital lần đầu tiên tách riêng lưu ký, thực thi và tín dụng trong crypto, giúp giảm rủi ro đối tác cho các nhà giao dịch tổ chức.
-
- Spotex, đơn vị xử lý khối lượng giao dịch FX hàng ngày lên đến hàng tỷ đô la, tham gia như đối tác ra mắt để cung cấp giao dịch crypto thông qua hạ tầng được Anchorage Digital quản lý theo quy định liên bang.
-
- Mạng lưới Atlas nhắm tới việc mở rộng từ crypto giao ngay sang các nhóm tài sản được token hóa, qua đó mở rộng nền tảng tổ chức trị giá 4,2 tỷ USD của Anchorage Digital.
CMS Thực Sự Làm Gì
Theo thông báo của Anchorage, vấn đề cốt lõi mà CMS nhắm tới là một vấn đề mà các tổ chức đã phải sống chung kể từ khi thị trường crypto hình thành. Phần lớn giao dịch crypto hiện nay diễn ra trên các nền tảng ngoài khơi, tích hợp dọc, nơi một đơn vị duy nhất đảm nhiệm việc trao đổi, lưu ký và thanh toán trong cùng một “ngăn xếp”. Tài sản khách hàng thường được giữ trong các ví omnibus trộn lẫn, đứng tên sàn giao dịch chứ không phải đứng tên chính khách hàng gốc.
Mô hình này từng hoạt động đủ tốt trong những năm đầu của crypto. Tuy nhiên, nó không phù hợp với ngân hàng, quỹ phòng hộ và các nhà cung cấp hạ tầng thị trường vận hành dưới các yêu cầu nghiêm ngặt về rủi ro, tuân thủ và vận hành.
CMS được cung cấp bởi Atlas tách riêng các chức năng đó. Các sàn giao dịch và nền tảng phi lưu ký chỉ đóng vai trò như bộ máy khớp lệnh. Các nhà môi giới chính quản lý tín dụng, ký quỹ và mối quan hệ với khách hàng. Anchorage Digital, thông qua ngân hàng được quản lý theo quy định liên bang, cung cấp dịch vụ lưu ký đủ điều kiện và phối hợp thanh toán trên toàn mạng.
Những “Làn Đường” Quen Thuộc Cho Bàn Giao Dịch Tổ Chức
Cấu trúc này phản ánh cách các tổ chức đã làm trong thị trường ngoại hối và thu nhập cố định, nơi lưu ký, thực thi và trung gian hóa tín dụng được xử lý bởi các bên tham gia chuyên biệt, riêng lẻ.
Trong CMS, khách hàng truy cập thị trường thông qua các prime broker. Tài sản vẫn được lưu ký tại Anchorage Digital trong suốt toàn bộ vòng đời của từng giao dịch. Nền tảng tiếp nhận hoạt động giao dịch trên nhiều địa điểm, xác minh nghĩa vụ giữa các bên tham gia, và phối hợp thanh toán ròng sau khi tất cả các bên đều được cấp vốn đầy đủ.
Thiết kế này loại bỏ yêu cầu phải ứng trước vốn cho từng địa điểm giao dịch riêng lẻ, một điểm gây “ma sát” khiến vốn bị “khóa cứng” trên nhiều nền tảng và tạo ra rủi ro trực tiếp đối với rủi ro nền tảng.
Spotex Trong Nhóm Đầu Tiên Tích Hợp
Spotex, một mạng lưới truyền thông điện tử FX xử lý khối lượng giao dịch lên đến hàng tỷ mỗi ngày, sẽ nằm trong số các địa điểm đầu tiên cung cấp giao dịch crypto thông qua hạ tầng CMS.
“tương lai của các thị trường tài sản số sẽ ngày càng giống với các thị trường tài chính truyền thống, với sự tách bạch rõ ràng giữa thực thi, lưu ký và trung gian hóa tín dụng,” John Miesner, CEO của Spotex, cho biết. “Làm việc với Anchorage Digital cho phép Spotex Digital đưa giao dịch crypto vào khung tổ chức đó, điều mà khách hàng của chúng tôi đã chờ đợi khi thị trường tiếp tục trưởng thành.”
Nhiều địa điểm khác trên cả thị trường tài sản truyền thống và tài sản số đang trong giai đoạn phát triển.
Atlas Như Hạ Tầng Thị Trường Cốt Lõi
Anchorage Digital định vị đợt ra mắt này như một bước mở rộng Atlas thành nền tảng cho hoạt động tài sản số của tổ chức rộng hơn, bao phủ crypto giao ngay hôm nay và coi các nhóm tài sản được token hóa là mục tiêu dài hạn.
Công ty có định giá 4,2 tỷ USD và liệt kê Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC và Visa là các nhà đầu tư hậu thuẫn. Công ty cũng sở hữu BitLicense từ Sở Dịch vụ Tài chính New York và vận hành một pháp nhân được cấp phép thông qua Cơ quan quản lý tiền tệ Singapore.
Đợt ra mắt CMS diễn ra trong bối cảnh nhu cầu của tổ chức đối với hạ tầng crypto được quản lý tiếp tục tăng trưởng song song với việc áp dụng ETF Bitcoin giao ngay và mức độ rõ ràng về quy định ngày càng gia tăng tại Hoa Kỳ.
