Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia Trung Quốc hôm nay (ngày 27 tháng 4) đã chính thức công bố một thông báo. Văn phòng cơ chế xem xét an toàn đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài đã “theo đúng pháp luật và đúng quy định đưa ra quyết định cấm đầu tư đối với việc nhà đầu tư nước ngoài mua lại dự án Manus” và “yêu cầu bên liên quan hủy bỏ giao dịch mua lại đó”. Đây là một trong số ít trường hợp kể từ khi các quy định về “biện pháp xem xét an toàn đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài” của Trung Quốc được thi hành, đã sử dụng mức xử lý “cấm đầu tư” ở cường độ cao nhất và yêu cầu hủy bỏ một giao dịch đã hoàn tất.
Meta đổ 2 tỷ USD, mua ứng dụng AI rẻ nhất
Thời gian quay lại ngày 29 tháng 12 năm 2025. Meta công bố kế hoạch thu mua startup AI mới của Trung Quốc là Manus, thị trường dự đoán giá nằm trong khoảng 2 đến 3 tỷ USD. Manus là AI đa năng do Butterfly Effect Technology Development của Bắc Kinh phát triển. Sau khi ra mắt ngày 6 tháng 3 năm 2025, nhờ màn thể hiện ấn tượng trên benchmark GAIA mà chỉ trong một đêm đã bùng nổ. Manus có thể tự động hoàn thành các nhiệm vụ phức tạp như lọc hồ sơ, lập kế hoạch lịch trình, phân tích cổ phiếu… Doanh thu hằng năm đã đạt 125 triệu USD. Với Meta, đang gấp rút bổ sung “khoảng trống” về lớp ứng dụng AI, thì thương vụ này trông có vẻ rất đáng giá.
(Meta mua startup AI đại lý (AI agent) của Trung Quốc Manus, vì sao đây là một thương vụ tốt?)
Đối tác của Menlo Ventures, Deedy, trên X cho biết: “Xét thấy Meta AI gần như không có sản phẩm, đây là lựa chọn rẻ nhất và phù hợp nhất.” Ông liệt kê tám công ty ứng dụng AI có doanh thu hằng năm vượt 100 triệu USD: Perplexity, EleventLabs, Replit, Suno… Định giá dao động tùy lúc từ 2 đến 20 tỷ USD; so với đó, vòng gọi vốn đầu tiên của Manus chỉ có mức định giá 500 triệu USD, do Benchmark dẫn dắt. “Cực kỳ thực tế và rất đáng.”
Meta dự định tích hợp Manus vào các dòng sản phẩm Facebook, Instagram, WhatsApp và thiết bị đeo, để phục vụ 3 tỷ người dùng thuộc hệ sinh thái của mình. CEO Zuckerberg đã tuyên bố sẽ đầu tư 60 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI trong vòng ba năm; thương vụ lần này được xem là bước then chốt để chuyển từ “đốt tiền” sang triển khai sản phẩm. Đồng sáng lập của Manus, Xiao Hong, công khai bày tỏ: “Thời đại mà AI không chỉ đối thoại, mà còn có thể hành động và tạo ra, mới chỉ bắt đầu.”
“Rửa trắng Singapore” đạt đến mức tối đa: lộ trình phi Trung Quốc hóa của Manus
Manus có thể được một công ty niêm yết của Mỹ mua lại, với điều kiện về mặt pháp lý nó không còn là công ty Trung Quốc nữa. Tháng 6 năm 2025, Manus chuyển tổng bộ toàn cầu sang Singapore; thực thể chịu trách nhiệm là Butterfly Effect Pte Ltd, do công ty mẹ tại Cayman nắm giữ 100% vốn. Tháng 7, sản phẩm rút khỏi thị trường Trung Quốc; tháng 8, văn phòng ở Bắc Kinh “đóng cửa rời khỏi”, hơn 40 nhân sự kỹ thuật cốt lõi chuyển sang Singapore, còn khoảng 120 nhân viên ở lại Trung Quốc bị cho thôi việc.
Cách làm này là một điển hình cho “rửa trắng Singapore”: bằng việc chuyển tổng bộ, kỹ thuật và toàn bộ nhân sự cốt lõi sang Singapore, tránh các hạn chế từ sự giám sát của Trung Quốc và các hạn chế đầu tư AI của Mỹ đối với Trung Quốc, đồng thời giành lại quyền tiếp cận vốn quốc tế và chip AI của Mỹ. Những tiền lệ như Tabcut đã chứng minh con đường này khả thi, nhưng Manus lại làm nó đến mức tối đa: làm sạch hoàn toàn hoạt động tại Trung Quốc, gần như không để lại bất kỳ “lỗ hổng” nào có thể bị cơ quan quản lý của Trung Quốc nắm được. Ít nhất, họ khi đó nghĩ vậy.
Đòn phản kích của Bắc Kinh: từ thẩm tra kiểm soát xuất khẩu đến “cấm chân” người sáng lập
Tháng 1 năm 2026. Tờ Financial Times dẫn lời hai người am hiểu cho biết, Bộ Thương mại Trung Quốc đã bắt đầu đánh giá quá trình nhóm của Manus chuyển sang Singapore và sau đó bán lại cho Meta, liệu có cần phải xin giấy phép xuất khẩu theo luật Trung Quốc hay không. Dù lúc đó vẫn đang ở giai đoạn ban đầu, nhưng tín hiệu này đã đủ rõ ràng: Bắc Kinh chuẩn bị dùng các quy định pháp luật về kiểm soát xuất khẩu để gây áp lực lên thương vụ M&A mua bán xuyên biên giới này.
(Nghi vấn Meta mua lại startup AI Trung Quốc Manus gây tranh cãi: Bắc Kinh có thể đã liên quan đến thẩm tra kiểm soát xuất khẩu, có nguy cơ thành chiến trường công nghệ địa chính trị mới)
Ngày 25 tháng 3, hai đồng sáng lập của Manus là Xiao Hong và Ji Yichao, sau khi làm việc với Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia, đã bị cấm rời khỏi lãnh thổ Trung Quốc. Điều này có nghĩa hai người về thực chất trở thành “điểm gây áp lực kiểu con tin” — tức là dù giao dịch mua bán hoàn tất ở tầng Cayman, và Meta đã là cổ đông của Butterfly Effect tại Singapore, thì bản thân người sáng lập vẫn chịu sự ràng buộc của pháp luật Trung Quốc.
(Người sáng lập Manus bị cơ quan Trung Quốc hạn chế xuất cảnh, thương vụ mua lại 2 tỷ USD của Meta đứng trước nguy cơ bị thẩm tra)
Ngày 2 tháng 4, lập trường của Bắc Kinh tiếp tục được làm rõ hơn: ủng hộ hoạt động kinh doanh xuyên biên giới, nhưng chỉ ủng hộ “hoạt động kinh doanh xuyên biên giới phù hợp với các luật và quy định của Trung Quốc, được thực hiện theo trình tự chính đáng”. Ngày 27 tháng 4: Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia đã ra phán quyết chính thức, yêu cầu hủy bỏ thông báo được công bố hôm nay. Đây là điểm kết thúc của chuỗi thời gian này, đồng thời cũng là điểm khởi đầu của một “cuộc chiến pháp lý” mới.
Có hai hành động trọng tâm trong thông báo: một là đưa ra quyết định cấm đầu tư; hai là yêu cầu bên liên quan hủy bỏ giao dịch mua lại đó. Căn cứ Điều 16 của “Biện pháp xem xét an toàn đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài”, “cấm đầu tư” là quyết định xử lý mức độ cao nhất theo các biện pháp này, có ràng buộc trực tiếp đối với các mục tiêu, tài sản và hoạt động ở trong Trung Quốc.
Tuy nhiên, ranh giới về hiệu lực khi thực thi quyết định này lại chính là điểm khó xử nhất của vụ việc: trong phạm vi Trung Quốc, hiệu lực là rõ ràng. Là một thực thể kinh doanh tại Trung Quốc, dù Butterfly Effect Technology của Bắc Kinh đã thu gọn quy mô, thì các công nghệ và quyền sở hữu trí tuệ còn lại ở Trung Quốc, cũng như các tuyến thanh toán xuyên biên giới, đều nằm trong phạm vi hiệu lực của quyết định này. Nếu người sáng lập từ chối phối hợp, có thể phải chịu các hậu quả như phong tỏa tài sản, kéo dài hạn chế xuất cảnh, bị đưa vào danh sách mất tín nhiệm, và bị truy cứu trách nhiệm hình sự.
Ngoài lãnh thổ Trung Quốc, hiệu lực pháp lý lại là câu chuyện khác. Meta mua cổ phần của công ty holding đăng ký tại Cayman; toàn bộ giao dịch nằm trong phạm vi quản lý về tài chính và luật công ty ở ba địa điểm Cayman / Singapore / Hoa Kỳ. Quyết định của Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia Trung Quốc, về mặt lập pháp, không thể trực tiếp ra lệnh cho tòa án Cayman hay ACRA của Singapore hủy bỏ một thay đổi quyền sở hữu cổ phần đã hoàn tất. Công cụ thực sự của Trung Quốc không phải là hủy trực tiếp giao dịch, mà là “siết chặt” hai người “bên liên quan”.
Người sáng lập là công dân Trung Quốc, hiện đang ở trong lãnh thổ Trung Quốc và đã bị cấm xuất cảnh. Chỉ cần họ là những người ký kết chủ chốt cần thiết để Meta hoàn tất thương vụ M&A hoặc là bên phối hợp, thì Trung Quốc có thể buộc họ rút khỏi cấu trúc giao dịch. Nói cách khác, ý nghĩa pháp lý của thông báo này là: về mặt pháp luật Trung Quốc thì hoàn toàn có hiệu lực và có hiệu lực ngay lập tức; nhưng việc liệu có thực sự khiến Meta rút khỏi thương vụ hay không lại phụ thuộc vào lựa chọn của Meta và người sáng lập trong vài ngày tới.
Meta có thể sẽ công bố tuyên bố trong vài ngày gần đây
Với tư cách là một công ty niêm yết tại Mỹ, Meta có nghĩa vụ công bố thông tin đối với các sự kiện có mức độ không chắc chắn lớn. Trong vài ngày tới, họ có thể phản hồi thông qua 8-K hoặc một tuyên bố công khai. Nếu Meta từ chối phối hợp “hủy bỏ giao dịch”, điều đó sẽ tạo ra một “bế tắc pháp lý” trực diện giữa Trung Quốc và Mỹ. Việc Xiao Hong và Ji Yichao có được phép rời khỏi lãnh thổ hay không, và liệu có bị kích hoạt thêm các cuộc điều tra chính thức hoặc thủ tục tố tụng hình sự hay không, có thể dùng để quan sát thái độ của phía Trung Quốc.
Nhưng điểm then chốt thực sự không nằm ở thông báo của Trung Quốc, mà nằm ở văn phòng đăng ký tại Cayman. Nếu cấu trúc cổ phần xuất hiện thay đổi mang tính thực chất (ví dụ: Meta hoàn trả cổ phần, hai bên hủy bỏ thỏa thuận mua lại), điều đó cho thấy việc hủy bỏ về mặt thực chất đã được hình thành; nếu cấu trúc cổ phần vẫn không đổi, điều đó có nghĩa là lệnh cấm này bị hạn chế trên thực tế khi thực thi xuyên biên giới.
Tính đến thời điểm bài viết được đăng, cả ba bên gồm Meta, Manus và Bộ Thương mại Trung Quốc đều chưa có phản hồi công khai đối với quyết định cấm đầu tư được ban hành ngày 27 tháng 4.
Bài viết này “Bắc Kinh tung lệnh cấm, yêu cầu hủy bỏ giao dịch! Meta đổ 2 tỷ USD mua startup AI Trung Quốc Manus thất bại” lần đầu tiên xuất hiện trên “Chuỗi tin tức ABMedia”.
