Quỹ Vision Fund của SoftBank cả năm lãi 46 tỷ USD, 90% đến từ OpenAI

Tập đoàn SoftBank ngày 13/5 công bố báo cáo thường niên cho kỳ tài chính kết thúc vào ngày 31/3/2026, theo đó lợi nhuận đầu tư cả năm của Vision Fund đạt 6,64 nghìn tỷ yên (khoảng 46 tỷ USD), trong đó gần 4,5 tỷ USD đến từ khoản cược vào OpenAI. Theo CNBC, SoftBank đã đầu tư lũy kế 34,6 tỷ USD vào OpenAI, và giá trị hợp lý hiện tại đã lên tới 79,6 tỷ USD, tương đương lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 130%.

Mục lục

Bật

Lợi nhuận cược OpenAI: 130% lợi nhuận chưa thực hiện, 13% tỷ lệ nắm giữ

Kết quả tài chính tổng thể: Lợi nhuận trước thuế tăng 260% so với cùng kỳ, đẩy nhanh kế hoạch bán dẫn

Ý nghĩa chiến lược: Cược OpenAI trở thành câu chuyện trọng tâm của SoftBank

Lợi nhuận cược OpenAI: 130% lợi nhuận chưa thực hiện, 13% tỷ lệ nắm giữ

Các con số then chốt trong khoản đầu tư OpenAI của SoftBank:

Tổng vốn đầu tư lũy kế (tính đến 31/3): 34,6 tỷ USD

Giá trị hợp lý: 79,6 tỷ USD

Tỷ suất lợi nhuận chưa thực hiện: khoảng 130%

Tỷ lệ nắm giữ hiện tại: khoảng 13%

Khoản đầu tư bổ sung đã cam kết (thông qua SVF2): 30 tỷ USD

Sau khi hoàn tất cam kết, vốn đầu tư lũy kế sẽ đạt: 64,6 tỷ USD

Phơi nhiễm của SoftBank với OpenAI là “cược” đơn lẻ có quy mô lớn nhất trong hệ sinh thái đầu tư AI toàn cầu hiện nay—vượt cả Microsoft (số tiền đầu tư không công khai, nhưng ước tính lũy kế 13 tỷ USD), cùng các nhà đầu tư chiến lược lớn khác như Oracle và Anthropic.

Kết quả tài chính tổng thể: Lợi nhuận trước thuế tăng 260% so với cùng kỳ, đẩy nhanh kế hoạch bán dẫn

Tổng thể báo cáo tài chính của SoftBank:

Lợi nhuận ròng tăng 333,7%, đạt 5 nghìn tỷ yên

Lợi nhuận trước thuế tăng 259,9%, đạt 6,13 nghìn tỷ yên

Tổng lợi nhuận đầu tư của Vision Fund: 7,29 nghìn tỷ yên

Ngoài OpenAI, trong năm tài chính của mình SoftBank cũng mở rộng ở lĩnh vực bán dẫn: mua Ampere Computing với giá 6,5 tỷ USD, đồng thời tích hợp với các tài sản hiện có như Arm Holdings, Graphcore… để thành lập bộ phận “AI Computing”, định vị như một “hệ đầy đủ” gồm IP bán dẫn, phát triển chip, công cụ phần mềm, nền tảng điện toán AI.

Ý nghĩa chiến lược: Cược OpenAI trở thành câu chuyện trọng tâm của SoftBank

Quan sát của Chain News: Trong danh mục đầu tư của SoftBank trong 3 năm qua, Vision Fund 1 chịu ảnh hưởng từ nhiều thất bại như WeWork, còn Vision Fund 2 là giai đoạn nhằm “vá” hình ảnh. Khoản đầu tư OpenAI của Vision Fund 2 ở thời điểm này tạo lợi nhuận 130%, mang đến cơ hội để Masayoshi Son hiện thực hóa “niềm tin AI” một cách cụ thể.

Với OpenAI, nếu khoản đầu tư lũy kế của SoftBank đạt 64,6 tỷ USD, thì đây sẽ trở thành nhà đầu tư đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử OpenAI. Xét sự bất đồng giữa CFO của OpenAI và Altman về thời điểm IPO, giá trị thị trường của 13% cổ phần của SoftBank có thể tiếp tục nhảy vọt lên quy mô 130 tỷ USD—khả năng tạo ra khoản lợi nhuận ghi sổ lớn nhất trong lịch sử SoftBank do một khoản đầu tư đơn lẻ đang dần hiện hữu.

Tuy nhiên, sự mong manh của câu chuyện này nằm ở cụm từ “chưa thực hiện”. OpenAI đến nay vẫn chưa niêm yết, định giá đến từ giá trị hợp lý so sánh tương ứng với vòng huy động mới nhất; nếu định giá khi IPO thấp hơn kỳ vọng hoặc điều kiện thị trường thay đổi, các con số ghi sổ của SoftBank sẽ ngay lập tức co lại. Đối với giá cổ phiếu của SoftBank và năng lực huy động vốn thêm của Masayoshi Son ở vòng tiếp theo, tiến độ IPO của OpenAI là sự kiện mang tính quyết định.

Những diễn biến có thể theo dõi tiếp theo gồm: thời điểm nộp đơn chính thức IPO và dải định giá cuối cùng; liệu SVF2 của SoftBank có hoàn tất đúng kế hoạch khoản đầu tư bổ sung 30 tỷ USD hay không; và kế hoạch tiếp theo của Vision Fund đối với các khoản đầu tư AI lớn khác (Anthropic, xAI…).

Bài viết này SoftBank Vision Fund cả năm kiếm 46 tỷ USD, 9/10 đến từ OpenAI sớm lần đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.