Freetrade đã bổ nhiệm Jenny Zhao, cựu lãnh đạo tại Farewill, làm Giám đốc điều hành (Chief Executive Officer), thay thế cho đồng sáng lập Viktor Nebehaj, người sẽ rời vị trí sau gần một thập kỷ xây dựng nền tảng đầu tư tại Vương quốc Anh. Việc chuyển giao lãnh đạo diễn ra sau thương vụ Freetrade được IG Group mua lại vào tháng 4 năm 2025 và cũng diễn ra khi nền tảng này mở rộng hoạt động, sau khi dỡ bỏ phí hàng tháng đối với các sản phẩm đầu tư cốt lõi, bao gồm ISA, SIPP và các dịch vụ quỹ tương hỗ (mutual fund).
Việc Zhao được bổ nhiệm đánh dấu sự thay đổi về ưu tiên lãnh đạo khi Freetrade trưởng thành từ một thương hiệu đối đầu như “kẻ thách thức” (challenger) thành một doanh nghiệp dịch vụ tài chính lớn hơn, đòi hỏi quy mô vận hành và quy mô thương mại rộng hơn. Theo Michael Healy, Giám đốc điều hành (Managing Director) tại IG Group, Zhao kết hợp kinh nghiệm thương mại với năng lực triển khai vận hành, phản ánh kiểu lãnh đạo ngày càng được tìm kiếm trong các nền tảng fintech đang trưởng thành.
Chuyển giao lãnh đạo trong các nền tảng đầu tư bán lẻ
Các nền tảng đầu tư bán lẻ tại châu Âu và Vương quốc Anh tiếp tục phát triển từ các thương hiệu “kẻ thách thức” mới nổi thành các doanh nghiệp dịch vụ tài chính lớn hơn, cần quy mô vận hành và thương mại rộng hơn. Nhiều công ty fintech giai đoạn đầu ban đầu tập trung mạnh vào thu hút khách hàng, tính đơn giản của sản phẩm và việc tạo ra sự gián đoạn chi phí thấp đối với các tổ chức tài chính truyền thống.
Khi các công ty này trưởng thành, ưu tiên lãnh đạo ngày càng chuyển sang mở rộng quy mô vận hành, cải thiện lợi nhuận, mở rộng hệ sinh thái sản phẩm và xử lý các bối cảnh pháp lý lẫn thương mại phức tạp hơn. Việc Freetrade bổ nhiệm Zhao phản ánh sự chuyển dịch đó.
Trước đó, Zhao từng đảm nhiệm các vị trí lãnh đạo cấp điều hành tại Farewill và Bulb, hai startup quy mô lớn ở Anh tập trung vào khách hàng tiêu dùng, từng trải qua tăng trưởng nhanh và mở rộng vận hành. Nền tảng của cô tập trung mạnh vào việc mở rộng các doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng và quản lý tăng trưởng trong các giai đoạn chuyển tiếp, bao gồm việc Farewill cuối cùng được bán cho Dignity. Trải nghiệm này có thể ngày càng phù hợp khi Freetrade tích hợp chặt hơn vào hạ tầng tài chính rộng của IG Group trong khi vẫn cạnh tranh quyết liệt trên thị trường đầu tư bán lẻ tại Vương quốc Anh.
Các nền tảng đầu tư bán lẻ ngày càng đòi hỏi vai trò lãnh đạo tập trung vào mở rộng quy mô vận hành và tăng trưởng dài hạn, thay vì chỉ tập trung vào gián đoạn giai đoạn đầu và thu hút khách hàng.
Vị thế của Freetrade trên thị trường đầu tư tại Vương quốc Anh
Freetrade xuất hiện trong làn sóng các nền tảng đầu tư bán lẻ tìm cách thách thức các nhà cung cấp môi giới và quản lý tài sản truyền thống tại Anh thông qua trải nghiệm đầu tư ưu tiên trên di động (mobile-first) được đơn giản hóa và mức phí thấp hơn. Công ty định vị xung quanh việc đầu tư không tính hoa hồng (commission-free), nhằm thu hút các nhà đầu tư bán lẻ trẻ tuổi đang bất mãn với cấu trúc định giá cũ và mức độ phức tạp vận hành.
Mô hình đó phản ánh các xu hướng lớn hơn được nhìn thấy trên toàn cầu, đặc biệt là sau sự trỗi dậy của các nền tảng đầu tư bán lẻ dựa trên ứng dụng tại Hoa Kỳ và châu Âu. Freetrade dần mở rộng từ giao dịch cổ phiếu cơ bản sang một nền tảng đầu tư rộng hơn, cung cấp ISA, SIPP, Junior ISAs, quỹ giao dịch trao đổi (exchange-traded funds), trái phiếu và quỹ tương hỗ.
Hiện tại, công ty cung cấp quyền truy cập vào hơn 7.500 công cụ tại Vương quốc Anh và quốc tế, bao gồm hơn 1.000 quỹ tương hỗ. Việc gần đây dỡ bỏ phí hàng tháng trên một số sản phẩm dường như đã thúc đẩy tăng trưởng thêm, giúp nền tảng vượt qua 4 tỷ bảng Anh (4 billion) tài sản đang được quản lý theo ủy quyền (assets under administration). Sự tăng trưởng người dùng cũng tăng tốc sau khi ra mắt sản phẩm Junior ISA miễn phí.
Áp lực về giá (pricing pressure) trở nên quan trọng hơn khi các thị trường đầu tư bán lẻ cạnh tranh trực tiếp với các nhà cung cấp quản lý tài sản truyền thống và các công ty môi giới truyền thống. Riêng Freetrade đã đóng khung cấu trúc miễn phí phí của mình như một thách thức đối với các nền tảng đầu tư “di sản” (legacy) có chi phí cao hơn đang hoạt động trong thị trường Anh.
IG Group mua lại và Freetrade tái định vị
Việc chuyển giao lãnh đạo cũng diễn ra sau khi Freetrade được IG Group mua lại vào tháng 4 năm 2025. Thỏa thuận này là một phần của xu hướng hợp nhất rộng hơn trong hạ tầng fintech và đầu tư bán lẻ, trong đó các công ty tài chính đã có nền tảng ngày càng mua các nền tảng số tăng trưởng nhanh, thay vì chỉ cạnh tranh độc quyền bằng phát triển nội bộ.
IG Group trước đây tập trung mạnh vào giao dịch sử dụng đòn bẩy (leveraged trading), CFD, cá cược chênh lệch giá (spread betting) và thị trường phái sinh (derivatives). Freetrade đã củng cố vị thế của mình trong nhóm các sản phẩm đầu tư bán lẻ và tích lũy tài sản dài hạn hơn. Do đó, thương vụ này đã mở rộng mức độ tiếp xúc của IG Group với các thị trường đầu tư bán lẻ phổ thông (mainstream) ngoài tệp khách hàng giao dịch chủ động (active trading) truyền thống.
Viktor Nebehaj đóng vai trò trung tâm trong việc dẫn dắt Freetrade qua giai đoạn chuyển đổi đó, bao gồm giai đoạn công ty được mua lại và giai đoạn mở rộng quy mô vận hành. Thay đổi lãnh đạo sau các thương vụ mua lại tương đối phổ biến khi doanh nghiệp chuyển từ giai đoạn mở rộng do người sáng lập dẫn dắt sang giai đoạn tích hợp trong các tổ chức tài chính lớn hơn.
Việc bổ nhiệm Zhao có thể cho thấy IG Group sẽ tập trung mạnh hơn vào việc mở rộng hoạt động dành cho người tiêu dùng và tăng trưởng dài hạn của nền tảng trong cấu trúc của tập đoàn. Thách thức với Freetrade có khả năng nằm ở việc duy trì bản sắc thương hiệu “kẻ thách thức” trong khi vận hành theo khuôn khổ của một tập đoàn tài chính niêm yết công khai lớn.
Việc các công ty tài chính đã có mua lại các nền tảng đầu tư fintech tiếp tục tái định hình các thị trường đầu tư bán lẻ. Mở rộng các nền tảng số về tài sản ngày càng đòi hỏi nguồn lực vận hành và vốn lớn hơn.
Nén phí (fee compression) trong các thị trường đầu tư bán lẻ
Sự tăng trưởng gần đây của Freetrade cũng làm nổi bật xu hướng nén phí đang diễn ra trong các thị trường đầu tư bán lẻ. Mô hình giao dịch không tính hoa hồng (commission-free) đã thay đổi kỳ vọng của khách hàng về định giá môi giới một cách căn bản trong thập kỷ qua.
Các nền tảng ngày càng cạnh tranh dựa trên trải nghiệm người dùng, độ rộng sản phẩm, sự đơn giản của nền tảng và mức độ tích hợp hệ sinh thái, thay vì dựa nhiều vào hoa hồng giao dịch trực tiếp. Freetrade cho biết họ tạo doanh thu từ các sản phẩm đăng ký (subscription products), phí chuyển đổi ngoại hối (foreign exchange conversion fees) và lãi từ số dư tiền mặt của khách hàng. Điều này phản ánh sự chuyển dịch rộng hơn của ngành, khi các nền tảng đầu tư bán lẻ ngày càng kiếm tiền thông qua các dịch vụ phụ trợ (ancillary services) thay vì chỉ tính phí theo từng giao dịch.
Việc dỡ bỏ phí hàng tháng đối với các sản phẩm ISA và hưu trí (pension) cũng cho thấy mức độ cạnh tranh tại các thị trường đầu tư bán lẻ ở Vương quốc Anh đã gia tăng hơn nữa. Các nền tảng “di sản” trước đây thường dựa vào phí lưu ký (custody fees), phí xử lý giao dịch (dealing charges) và cơ cấu định giá theo sản phẩm mà các fintech mới hơn đang ngày càng thách thức. Mức giá thấp hơn có thể tiếp tục gây áp lực lên các đơn vị truyền thống khi các nền tảng số mở rộng khả năng sản phẩm trong khi vẫn duy trì mô hình phân phối đơn giản hóa ưu tiên trên di động (mobile-first).
Hàm ý đối với fintech tại Vương quốc Anh
Việc bổ nhiệm Zhao phản ánh một giai đoạn trưởng thành rộng hơn trong fintech tại Vương quốc Anh và các doanh nghiệp đầu tư bán lẻ. Nhiều công ty fintech được khởi động từ cuối thập kỷ 2010 dựa trên các câu chuyện về gián đoạn (disruption) và thu hút khách hàng nhanh. Ngày càng nhiều, các doanh nghiệp đó hiện tập trung vào tính bền vững vận hành, lợi nhuận và mở rộng quy mô dài hạn.
Hồ sơ lãnh đạo trong ngành đang thay đổi tương ứng. Kinh nghiệm mở rộng quy mô vận hành, năng lực giữ chân người dùng, và kỷ luật triển khai ngày càng trở nên quan trọng bên cạnh đổi mới sản phẩm và chiến lược tăng trưởng.
Freetrade cũng bước vào giai đoạn này trong bối cảnh sự quan tâm mới đối với đầu tư bán lẻ tại Vương quốc Anh, được thúc đẩy một phần bởi khả năng tiếp cận sản phẩm tốt hơn, quy trình đăng ký số (digital onboarding) và rào cản tham gia thấp hơn. Đồng thời, cạnh tranh vẫn rất gay gắt giữa các ứng dụng đầu tư, nền tảng tư vấn tự động (robo-advisory), các nhà môi giới truyền thống và các nhà cung cấp quản lý tài sản.
Với Freetrade, giai đoạn tiếp theo có khả năng liên quan đến việc cân bằng giữa tiếp tục tăng trưởng khách hàng với mở rộng vận hành và tích hợp sâu hơn vào hệ sinh thái tài chính rộng của IG Group. Ý nghĩa tổng thể của việc bổ nhiệm nằm ở cách các nền tảng đầu tư bán lẻ ngày càng chuyển từ các startup gây gián đoạn sang các doanh nghiệp hạ tầng tài chính đã được thiết lập. Vai trò lãnh đạo, khả năng mở rộng vận hành và phát triển hệ sinh thái sản phẩm đang trở nên quan trọng tương đương với các mô hình giao dịch chi phí thấp trong việc quyết định năng lực cạnh tranh dài hạn.
