Báo cáo Grayscale: Giao thức HYPE mua lại đạt 1,16 tỷ USD

Grayscale Research 發 hành báo cáo《Hyperliquid Breaks the Mold》vào ngày 27 tháng 5, định vị Hyperliquid như một nền tảng tiêu biểu cho việc DeFi bước vào quy mô thị trường của các sàn giao dịch. Tính đến thời điểm công bố báo cáo, giao thức Hyperliquid đã thực hiện mua lại tổng cộng khoảng 11,6 trăm triệu USD token HYPE.

Luận điểm cốt lõi của báo cáo Grayscale và trích dẫn trực tiếp

Trong báo cáo, Grayscale so sánh Hyperliquid với các sàn giao dịch truyền thống, đồng thời nêu rõ sự khác biệt về mặt pháp lý giữa quyền sở hữu token và quyền sở hữu cổ phần, kèm theo: “Token HYPE không phải là cổ phiếu, nhưng có thể được so sánh ở mức độ nhất định với cổ phiếu truyền thống của các ngành liên quan.”

Khung phân tích tăng trưởng mà báo cáo đưa ra cho Hyperliquid bao gồm doanh thu phí, nhu cầu giao dịch, tỷ lệ giữ chân người dùng, hiệu ứng mạng lưới, năng lực thực thi, phát triển cộng đồng, thay đổi về quy định và các ứng dụng rộng hơn của dịch vụ tài chính trên chuỗi; các yếu tố trên đều được trình bày dưới dạng khung phân tích của Grayscale.

Mua lại HYPE và ETF: Dữ liệu thị trường đã được xác nhận

Trong giai đoạn giá token HYPE tiệm cận đỉnh lịch sử, giao thức Hyperliquid đã mua lại tổng cộng khoảng 11,6 trăm triệu USD token HYPE. Báo cáo Grayscale trích dẫn cơ chế này như một trong những bằng chứng thực nghiệm cho thấy khối lượng giao dịch của nền tảng có tương quan thuận với nhu cầu thị trường đối với HYPE.

ETF spot HYPE trong cùng thời kỳ đã thu hút các nhà đầu tư nắm giữ lớn gia tăng vị thế. Trong tháng 5, một phần nhà đầu tư “cá voi” đã thực hiện hành vi đóng vị thế, khiến thị trường HYPE biến động gần đây, đồng thời làm gia tăng sự quan tâm của thị trường bên ngoài đến thanh khoản HYPE và hoạt động giao dịch phái sinh.

Hoạt động on-chain đã được xác nhận liên quan đến ví Arthur Hayes

Dữ liệu on-chain cho thấy, sau khi Arthur Hayes công khai dự đoán giá HYPE sẽ đạt 150 USD, một ví liên quan đến Hayes đã nạp vào Bybit 115.453 token HYPE, trị giá 6,33 triệu USD. Sau đó, ví này bán 115.453 token HYPE với mức giá trung bình 54,81 USD mỗi token, và mua lại 85.714 token HYPE với mức giá 62,69 USD mỗi token. Dữ liệu giao dịch nêu trên đến từ các bản ghi on-chain công khai có thể theo dõi.

Câu hỏi thường gặp

Khung định giá trong báo cáo Grayscale định vị token HYPE như thế nào?

Grayscale sử dụng dữ liệu tài chính của các sàn giao dịch truyền thống làm chuẩn tham chiếu, đồng thời đánh dấu rõ các đặc tính pháp lý và kinh tế độc lập của token HYPE. Khung so sánh mà báo cáo trích dẫn là “có thể so sánh ở mức độ nhất định với cổ phiếu truyền thống của các ngành liên quan”, nhưng đồng thời chỉ ra địa vị pháp lý của người nắm giữ token khác với cổ đông.

11,6 trăm triệu USD tiền mua lại HYPE của Hyperliquid đến từ đâu?

Giao thức Hyperliquid mua lại token HYPE từ thị trường thông qua cơ chế mua lại tự động; nguồn vốn mua lại đến từ doanh thu phí giao dịch của nền tảng. Báo cáo Grayscale xem đây là thiết kế cơ chế liên kết trực tiếp mức độ sử dụng của nền tảng với nhu cầu đối với token HYPE.

Tình trạng nắm giữ mới nhất đã được xác nhận của ví liên quan đến Arthur Hayes là gì?

Theo hồ sơ on-chain, sau khi ví liên quan bán 115.453 token HYPE với mức giá trung bình 54,81 USD mỗi token, ví này đã mua lại 85.714 token HYPE với mức giá 62,69 USD mỗi token. Sau đó, mọi biến động vị thế cần tiếp tục được xác minh bằng dữ liệu on-chain; Maelstrom Fund chưa phát hành tuyên bố chính thức cho các thao tác nêu trên.