Paradigm và Hyperliquid thúc giục kho bạc thu hẹp quy định AML đối với stablecoin cho DeFi

Paradigm và Hyperliquid Policy Center đã đệ trình một lá thư góp ý chung trong tuần này lên Bộ Tài chính Hoa Kỳ, kêu gọi các cơ quan quản lý sửa đổi một quy định chống rửa tiền dự kiến đối với các tổ chức phát hành stablecoin. Nhóm này cho rằng quy định có thể bất công khi buộc các tổ chức phát hành chịu trách nhiệm đối với các giao dịch trên các blockchain công khai mà họ không thể theo dõi hiệu quả. Quy định được đề xuất đồng thời vào tháng 4 bởi Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) nhằm triển khai một phần của Đạo luật GENIUS, được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025. Đạo luật này coi các tổ chức phát hành permitted payment stablecoin là các tổ chức tài chính theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (Bank Secrecy Act) và áp đặt các nghĩa vụ về AML (chống rửa tiền) và tuân thủ trừng phạt.

Paradigm và Hyperliquid Policy Center Phân biệt Nghĩa vụ Thị trường Sơ cấp và Thứ cấp

Hai nhóm cho biết nhìn chung họ ủng hộ đề xuất và quyết định của FinCEN khi điều chỉnh phần lớn nghĩa vụ của tổ chức phát hành theo thị trường sơ cấp, tức nơi tổ chức phát hành đúc và hoàn lại (redeem) token và biết trực tiếp khách hàng của mình. Phản đối của họ tập trung vào thị trường thứ cấp, nơi các stablecoin được chuyển tự do qua các giao thức phi tập trung sau khi được phát hành. Theo họ, dự thảo có thể coi các tương tác hợp đồng thông minh trong tài chính phi tập trung như thể tổ chức phát hành đang cung cấp một dịch vụ ở mọi bước của giao dịch. Cách đặt khung này sẽ khiến tổ chức phát hành phải chịu trách nhiệm đối với các khoản chuyển mà họ không kiểm soát, không thể nhìn thấy rõ và không thể dừng một cách thực tế trên các blockchain không cần cấp phép.

Nhóm Khuyến nghị Ba Thay đổi Quản lý Đối với Quy định Dự kiến

Để lấp khoảng trống này, Paradigm và Hyperliquid Policy Center đề xuất OFAC thu hẹp cách tiếp cận đối với các tương tác hợp đồng thông minh và các cơ quan quản lý siết chặt định nghĩa về “payment stablecoin-related activity”. Họ cũng thúc giục rằng nghĩa vụ Báo cáo Hoạt động Đáng ngờ (Suspicious Activity Report) nên chỉ giới hạn ở thị trường sơ cấp.

FAQ

Paradigm và Hyperliquid Policy Center đã yêu cầu các cơ quan quản lý Hoa Kỳ làm gì?
Paradigm và Hyperliquid Policy Center đã đệ trình một lá thư góp ý chung trong tuần này lên Bộ Tài chính Hoa Kỳ, đề nghị FinCEN và OFAC sửa đổi một quy định chống rửa tiền dự kiến đối với các tổ chức phát hành stablecoin. Nhóm này muốn các cơ quan quản lý thu hẹp các nghĩa vụ ở thị trường thứ cấp để tránh việc buộc các tổ chức phát hành chịu trách nhiệm đối với các giao dịch trên các blockchain công khai mà họ không thể theo dõi hiệu quả.

Nhóm đã khuyến nghị những thay đổi cụ thể nào đối với quy định AML stablecoin dự kiến?
Nhóm khuyến nghị ba thay đổi: OFAC nên thu hẹp cách xử lý đối với các tương tác hợp đồng thông minh, các cơ quan quản lý nên siết chặt định nghĩa về “payment stablecoin-related activity”, và nghĩa vụ Suspicious Activity Report nên chỉ giới hạn ở thị trường sơ cấp, nơi tổ chức phát hành đúc và hoàn lại token trực tiếp với khách hàng đã được biết rõ.

Vì sao Paradigm và Hyperliquid Policy Center ủng hộ các nghĩa vụ thị trường sơ cấp nhưng phản đối các yêu cầu thị trường thứ cấp?
Nhóm ủng hộ các nghĩa vụ thị trường sơ cấp vì tại điểm này tổ chức phát hành đúc và hoàn lại token và biết trực tiếp khách hàng của mình. Họ phản đối các yêu cầu thị trường thứ cấp vì sau khi được phát hành, stablecoin được chuyển tự do qua các giao thức phi tập trung, và dự thảo có thể khiến tổ chức phát hành phải chịu trách nhiệm đối với các khoản chuyển mà họ không kiểm soát, không thể nhìn thấy rõ và không thể dừng một cách thực tế trên các blockchain không cần cấp phép.