Robinhood Q1 2026: EPS không đạt kỳ vọng khi doanh thu crypto giảm 47% xuống còn 134 triệu USD

Robinhood (NASDAQ: HOOD) không đạt kỳ vọng về lợi nhuận trong quý đầu tiên của năm 2026, công bố lợi nhuận suy giảm trên mỗi cổ phiếu (diluted earnings per share) là $0.38, trong khi doanh thu từ tiền mã hóa giảm 47% so với cùng kỳ năm trước xuống $134 triệu, theo báo cáo kết quả kinh doanh do công ty công bố vào hôm thứ Ba. Cổ phiếu giảm 2.30% sau giờ giao dịch khi các nhà giao dịch tập trung vào hiệu suất crypto yếu kém, dù tổng doanh thu ròng tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên $1.07 tỷ.

Hiệu quả doanh thu và đà giảm của mảng crypto

Robinhood ghi nhận $623 triệu doanh thu từ giao dịch, tăng 7% so với năm trước. Doanh thu giao dịch khác của công ty tăng vọt 320% lên $147 triệu, nhờ hoạt động hợp đồng sự kiện. Doanh thu từ tùy chọn (options) tăng 8% lên $260 triệu, trong khi doanh thu từ cổ phiếu (equities) tăng 46% lên $82 triệu. Kinh doanh crypto mang về $134 triệu, tương đương mức giảm 47% so với năm trước.

Doanh thu lãi suất ròng tăng 24% lên $359 triệu nhờ tài sản sinh lãi tăng trưởng, dù lãi suất ngắn hạn thấp hơn và hoạt động cho vay chứng khoán yếu hơn đã bù đắp một phần các khoản tăng. Doanh thu khác tăng 57% lên $85 triệu, nhờ doanh thu thuê bao Robinhood Gold là $50 triệu, tăng 32%.

Khả năng sinh lời và các chỉ số hoạt động

Thu nhập ròng của Robinhood tăng 3% so với cùng kỳ năm trước lên $346 triệu. EBITDA đã điều chỉnh tăng 14% lên $534 triệu. Tổng chi phí hoạt động tăng 18% lên $656 triệu, do công ty tăng chi tiêu cho marketing, các dự án tăng trưởng và chi phí mua lại. Chi phí hoạt động đã điều chỉnh cộng với thù lao dựa trên cổ phiếu đạt $607 triệu, tăng 14%, bao gồm $14 triệu liên quan đến Tài khoản Rothera và Trump.

Tăng trưởng khách hàng và tài sản

Khách hàng được cấp vốn (Funded Customers) tăng thêm 1.7 triệu, tương đương 6%, lên 27.4 triệu. Các tài khoản đầu tư (Investment Accounts) tăng thêm 2.1 triệu, tương đương 8%, lên 29.1 triệu. Tổng tài sản trên Nền tảng tăng 39% lên $307 tỷ, được hỗ trợ bởi các khoản tiền gửi mới, giá cổ phiếu tăng mạnh hơn, và tài sản bổ sung thông qua các thương vụ.

Tiền gửi ròng (Net Deposits) đạt 17.7 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng niên hóa 22% so với tài sản trên nền tảng vào cuối Q4 2025. Trong mười hai tháng qua, Tiền gửi ròng đạt 67.8 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 31% so với tài sản trên nền tảng vào cuối Q1 2025.

Hoạt động giao dịch và mở rộng sản phẩm

Khối lượng giao dịch cổ phiếu và tùy chọn tăng theo mức hai chữ số, trong khi thị trường dự đoán (prediction markets), hợp đồng tương lai (futures), tùy chọn theo chỉ số (index options), giao dịch bán khống (shorting) và ký quỹ (margin) đạt mức hoạt động kỷ lục. Khối lượng danh nghĩa (crypto notional volume) của mảng crypto đạt $66 tỷ, với $24 tỷ từ ứng dụng Robinhood và $42 tỷ từ Bitstamp. Khối lượng giao dịch danh nghĩa cổ phiếu tăng 54% lên $638 tỷ, và số hợp đồng tùy chọn tăng 17% lên 586 triệu. Hợp đồng sự kiện đạt 8.8 tỷ.

Robinhood đã ra mắt một số sản phẩm mới. Cortex Digests đã được gần 1 triệu khách hàng sử dụng, trong khi Cortex Assistant đang được triển khai trên toàn ứng dụng với các công cụ phân tích AI theo thời gian thực. Chương trình beta Robinhood Social đã ra mắt cho 10,000 khách hàng với các giao dịch trực tiếp đã được xác minh và các tính năng cộng đồng dựa trên hồ sơ.

Tiền gửi ngân hàng đã vượt $2 tỷ từ hơn 125,000 khách hàng được cấp vốn, với khoảng 40% trong số người dùng đó đăng ký gửi trực tiếp (direct deposit). Robinhood Strategies vượt qua 285,000 khách hàng được cấp vốn và 1.6 tỷ USD tài sản do họ quản lý (assets under management). Công ty đã bổ sung các tài khoản ủy thác (trust) và lưu ký (custodial), giới thiệu Thẻ Platinum của Robinhood, đồng thời báo cáo Thẻ Robinhood Gold đã vượt 800,000 khách hàng được cấp vốn. Robinhood cũng đã ra mắt IPO của Robinhood Ventures Fund I, một quỹ đóng niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân khả năng tiếp cận các công ty tư nhân.

Phát triển về quy định và quốc tế

Trong tháng Tư, Bộ Tài chính Hoa Kỳ (U.S. Department of the Treasury) đã chỉ định Robinhood là công ty môi giới (broker) và người ủy thác ban đầu duy nhất (sole initial trustee) cho Tài khoản Trump. Công ty đang làm việc với BNY Mellon (NYSE: BK@E0 trên ứng dụng độc lập, bộ phận hỗ trợ khách hàng, giáo dục và hoạt động lưu ký.

Ngoài lãnh thổ Hoa Kỳ, Robinhood nhận được sự chấp thuận nguyên tắc từ Cơ quan Tiền tệ Singapore (Monetary Authority of Singapore) để cung cấp dịch vụ môi giới. Công ty cũng đã ra mắt mạng thử nghiệm công khai (public testnet) cho Robinhood Chain, một Ethereum )ETH@ Lớp 2 (Layer 2) đạt chuẩn tài chính được xây dựng cho các tài sản thực tế được mã hóa (tokenized real-world assets). Testnet đã xử lý hơn 100 triệu giao dịch.

Bảng cân đối kế toán và định hướng tương lai

AUC cho hưu trí tăng 90% lên 27.4 tỷ USD. Margin Book tăng 93% lên 17.0 tỷ USD. Tiền mặt và Tiền gửi (Cash and Deposits) tăng 71% lên 16.7 tỷ USD. Cash Sweep giảm 8% xuống 26.0 tỷ USD sau khi hơn ( tỷ số dư được chuyển sang các số dư tín dụng miễn phí của khách hàng (customer free credit balances) trong tháng Hai.

CFO của Robinhood, Shiv Verma, cho biết khách hàng tiếp tục sử dụng các sản phẩm mới, tiền gửi ròng tăng theo tốc độ hơn 20% tính theo năm (annualized), cổ phiếu và tùy chọn ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số, và các thị trường dự đoán, hợp đồng tương lai và tùy chọn theo chỉ số đạt các mức kỷ lục. Verma cho biết: “Q2 bắt đầu tốt vào tháng Tư, vì khối lượng giao dịch cổ phiếu và tùy chọn đang đi đúng kế hoạch để trở thành tháng cao nhất trong năm, và ngay cả với mùa thuế, tiền gửi ròng hiện vào khoảng ) tỷ tính đến thời điểm hiện tại trong tháng.”