Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) được cho là đang chuẩn bị cơ chế miễn trừ đổi mới cho giao dịch chứng khoán được token hóa

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) được cho là đang phát triển một “miễn trừ đổi mới” cho giao dịch token hóa dựa trên blockchain của cổ phiếu các công ty đại chúng, theo báo cáo của Bloomberg công bố vào thứ Hai. Miễn trừ này có thể sớm được áp dụng ngay trong tuần này, qua đó tiềm năng mở rộng việc giao dịch các công ty niêm yết công khai từ các sàn chứng khoán truyền thống sang các nền tảng crypto phi tập trung. Theo Bloomberg, SEC đã tham vấn “hàng trăm bên tham gia thị trường” để thu thập phản hồi về cách thiết kế các quy tắc cho giao dịch token hóa. Ủy viên SEC Hester Peirce được cho là đã dẫn dắt nỗ lực đưa giao dịch cổ phiếu token hóa vào diện “miễn trừ đổi mới”, theo các nguồn tin cho Bloomberg. Động thái này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của Phố Wall đối với token hóa dựa trên blockchain, được xem là có thể mang lại hiệu quả giao dịch và thanh toán cao hơn so với các hệ thống truyền thống.

## Chi tiết miễn trừ đổi mới của SEC

Bloomberg đưa tin SEC đề xuất rằng các token bên thứ ba theo dõi quyền sở hữu cổ phần của công ty đại chúng sẽ mang lại cùng lợi ích như cổ phiếu phổ thông — bao gồm quyền biểu quyết và cổ tức — hoặc sẽ bị loại khỏi sàn. Các chi tiết của miễn trừ vẫn chưa được chốt và có thể thay đổi trước khi triển khai, theo các nguồn tin nắm được vấn đề. Cointelegraph đã liên hệ với SEC để xin bình luận nhưng chưa nhận được phản hồi ngay lập tức. Dù dự kiến có miễn trừ, một số quan chức SEC vẫn không ủng hộ quyết định cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa, theo các nguồn tin.

## Diễn biến ngành

Token hóa dựa trên blockchain đã được thúc đẩy mạnh mẽ trong các tổ chức tài chính lớn. Công ty mẹ của Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), Intercontinental Exchange, công bố vào tháng 1 rằng sẽ ra mắt một nền tảng token hóa cho giao dịch 24/7 và thanh toán cổ phiếu cùng quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bằng hệ thống hậu giao dịch dựa trên blockchain. Bullish, sàn giao dịch crypto do cựu chủ tịch NYSE Tom Farley dẫn dắt, đã củng cố năng lực token hóa của mình vào đầu tháng này với thương vụ mua lại nền tảng đại lý chuyển nhượng Equiniti trị giá 4,2 tỷ USD.

## Phản đối và lo ngại

Brett Redfearn, chủ tịch của Securitize — một trong những nền tảng token hóa crypto-native lớn nhất — cho biết ông có lo ngại về miễn trừ dự kiến của SEC. Redfearn lập luận rằng việc cho phép bên thứ ba token hóa cổ phiếu “mà không có nhà phát hành tham gia” có thể dẫn đến các vấn đề phân mảnh và khiến nhà đầu tư không chắc chắn về giá trị cổ phần của họ. Giao dịch token hóa cũng đã mở rộng sang mảng trước IPO, giúp nhà đầu tư có thể tiếp cận các công ty tư nhân trước khi các công ty này lên sàn. Tuy nhiên, một số công ty, bao gồm OpenAI và Anthropic, đã phản đối các cổ phiếu token hóa trái phép theo dõi định giá của họ.

## Bối cảnh lập pháp

Động thái token hóa của SEC diễn ra sau khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thúc đẩy tiến độ dự luật CLARITY vào thứ Năm, đặt nền tảng cho cuộc bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện vào tháng tới. Những người ủng hộ giao dịch cổ phiếu token hóa cho biết công nghệ này có thể thúc đẩy bao trùm tài chính bằng cách cho phép các cá nhân không có quyền tiếp cận thị trường Mỹ hoặc tài khoản môi giới truyền thống có thể tiếp xúc với các công ty đại chúng, bao gồm Nvidia, Google và Tesla.