Tin tức Gate, ngày 18 tháng 3, tổ chức quản lý tài sản Bitwise công bố nghiên cứu mới nhất chỉ ra rằng xu hướng giá của Ethereum không do các yếu tố cơ bản của mạng lưới chi phối, mà chủ yếu bị ảnh hưởng bởi Bitcoin và môi trường thanh khoản vĩ mô. Dựa trên mô hình xây dựng từ dữ liệu 406 tuần kể từ năm 2018, tổ chức này phát hiện rằng giá Bitcoin có thể giải thích khoảng 65% biến động của Ethereum, mỗi khi Bitcoin biến động 1%, Ethereum trung bình biến động cùng chiều khoảng 0,99%, thể hiện đặc điểm “tài sản thay thế có hệ số beta cao”.
Về môi trường vốn, điều kiện tiền tệ nới lỏng là yếu tố thúc đẩy thứ hai, giải thích khoảng 11% biến động giá. Khi thị trường thanh khoản dồi dào, tín dụng mở rộng, Ethereum dễ tăng giá hơn; ngược lại sẽ chịu áp lực giảm. Ngoài ra, dòng vốn ETF Ethereum đóng góp khoảng 10% vào biến động, dù ảnh hưởng không lớn nhưng mang tính liên tục.
Ngược lại, các yếu tố cơ bản trên chuỗi cho thấy tác động rõ ràng yếu hơn nhiều. Các chỉ số như địa chỉ hoạt động chỉ giải thích khoảng 6% biến động giá, doanh thu phí giao dịch thậm chí còn bị loại bỏ khỏi mô hình, cho thấy ảnh hưởng của chúng đến giá gần như là “nhiễu”. Bitwise cho rằng, thị trường hiện tại có xu hướng xem Ethereum như “hàng hóa mạng lưới”, chứ không phải tài sản có dòng tiền ổn định.
Mặc dù Ethereum nắm giữ hơn 162 tỷ USD stablecoin, chiếm hơn một nửa toàn cầu, và có khoảng 15 tỷ USD tài sản thực (RWA) trong thế giới thực, cùng với sự tham gia của các tổ chức qua ETF và hợp đồng tương lai CME, nhưng giá của nó vẫn giảm khoảng 62% so với đỉnh cao lịch sử. Giám đốc điều hành VanEck, Jan van Eck, thậm chí gọi Ethereum là “Token của phố Wall”, nhưng lý luận định giá của thị trường vẫn chưa chuyển sang dựa trên các yếu tố cơ bản.
Dữ liệu cũng cho thấy, tỷ lệ sử dụng mạng Ethereum đang ở mức thấp trong lịch sử, trong khi giá lại tương đối cao, phản ánh sự lệch lạc giữa định giá và thực tế sử dụng. Trước khi cấu trúc này thay đổi, khả năng cao là xu hướng của Ethereum vẫn sẽ theo biến động của Bitcoin, và môi trường thanh khoản vĩ mô cùng dòng vốn sẽ tiếp tục chi phối hướng đi ngắn hạn của giá.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Nghị sĩ Hoa Kỳ Cảnh báo Các Nhà Đầu Tư Trung Quốc Tìm Cách Giành Quyền Sở Hữu Chi Phối Các Công Ty Khai Thác Bitcoin Của Mỹ
Bản tin Gate, ngày 28 tháng 4 — Đại diện Hoa Kỳ Zach Nunn cho biết tại hội nghị Bitcoin 2026 rằng các nhà đầu tư Trung Quốc đang tích cực tìm cách giành quyền sở hữu chi phối trong các công ty khai thác bitcoin của Mỹ, điều này có thể gây ra mối đe dọa mang tính chiến lược đối với vị thế của Hoa Kỳ trong các tài sản kỹ thuật số. Nunn
GateNews16phút trước
Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin của Mỹ ghi nhận $263M dòng tiền chảy ra, các quỹ ETF giao ngay Ethereum ghi nhận dòng tiền chảy ra 50.4 triệu USD
Tin tức từ Gate, ngày 28 tháng 4 — Theo Farside Investors, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra $263 triệu USD vào ngày hôm qua (27 tháng 4).
Fidelity FBTC dẫn đầu với $150 triệu USD dòng tiền chảy ra, tiếp theo là ARK ARKB với $43.3 triệu, Grayscale GBTC với $46.6 triệu,
GateNews17phút trước
Cá voi ngừng hoạt động rút 300 BTC từ CEX lớn, mở rộng nắm giữ lên 718 BTC
Tin tức Gate, ngày 28 tháng 4 — Theo Onchain Lens, một địa chỉ cá voi được biết đến với tên 'bc1q8' đã rút 300 BTC (trị giá 23,03 triệu USD) khỏi một CEX lớn sau khi không hoạt động trong 10 tháng.
Cá voi này đã tích lũy tổng cộng 718 BTC trong ba năm qua, trị giá khoảng 55,06 triệu USD
GateNews28phút trước
Bitbank Ra Mắt Thẻ EPOS Crypto Tại Nhật Bản, Cho Phép Thanh Toán Hóa Đơn Bitcoin
Tin tức Cổng, ngày 28 tháng 4 — Sàn giao dịch tiền mã hóa Nhật Bản Bitbank đã hợp tác với EPOS Card, một công ty con của Marui Group, để ra mắt thẻ tín dụng Visa có tên "EPOS Crypto Card for Bitbank," cho phép người dùng thanh toán hóa đơn bằng các tài sản được lưu giữ trên sàn. Người dùng có thể chọn tự động thanh toán các hóa đơn thẻ tín dụng của mình bằng t
GateNews31phút trước
Luật sư của nhà phát triển Tornado Cash cho biết các phát biểu tại hội nghị Bitcoin của Phó Tổng chưởng lý Hoa Kỳ không mang lại hy vọng cho vụ án Roman Storm
Tin từ Gate News ngày 28 tháng 4 — Luật sư bào chữa của nhà phát triển Tornado Cash, Roman Storm, là Keri Curtis Axel, cho nhà báo crypto Eleanor Terrett biết rằng những phát biểu do Phó Tổng chưởng lý Hoa Kỳ Todd Blanche đưa ra tại một hội nghị Bitcoin đã không mang lại hy vọng cho vụ án. Axel cho biết rằng trong khi Bộ Tư pháp tiếp tục truy tố Roman Storm, họ tuyên bố đã "thay đổi cục diện," điều mà bà mô tả là không đáng tin cậy. Bà cũng phản bác khẳng định của Blanche rằng vụ án có thể được nâng lên các cấp cao nhất.
GateNews36phút trước
