研究機構 10x Research 發布分析，稱選擇權市場的動態可能有助於比特幣價格上漲，此前該市場曾放大這種加密貨幣的下跌。隨著近期數週加密貨幣市場出現劇烈波動，該機構在其 X 平台分享的分析指出，當比特幣跌破 70,000 美元水準時，選擇權市場中的強制避險交易提高了賣出壓力，並使價格跌至 65,705 美元。根據 10x Research 的說法，目前的市場狀況已顯著改變：約 18 億美元的負伽瑪行權價在接近比特幣目前價格水準處形成，顯示選擇權市場對實際波動性的定價偏低。
選擇權市場機制：比特幣下跌期間的賣出壓力增加
根據 10x Research 的分析，當比特幣跌破 70,000 美元水準期間，選擇權市場中的強制避險交易提高了賣出壓力。該研究機構表示，這些機械式拋售使下跌幅度進一步加深，並促成比特幣價格跌至 65,705 美元。
約 18 億美元的負伽瑪行權價在目前比特幣水準附近形成
10x Research 表示，相較於先前的期間，目前的市場狀況已顯著改變。該分析指出，約 18 億美元的負伽瑪行權價已在接近比特幣目前價格水準處形成。根據該研究機構的說法，這種結構可能為比特幣創造正面環境：若價格開始上漲，選擇權市場的參與者可能被迫買入以平衡其部位。在這種情境下，該機構表示，機械式買盤可能進一步強化上行走勢。
地緣政治與貨幣政策因素可能支撐比特幣復甦
10x Research 表示，所觀察到的投資人情緒改善可能支撐價格。該研究機構提到，美國與伊朗可能達成和平協議、降低地緣政治風險的預期，以及美國聯準會未來可能採取較更溫和（偏鴿）貨幣政策的預期，這些都可能成為提高風險資產吸引力的因素。分析師指出，比特幣正嘗試在近期急跌後從超賣區域突破。然而，專家強調，仅靠由選擇權驅動的買盤並不意味著會有持續的多頭市場，投資人應密切追蹤宏觀經濟發展、ETF 流量與機構需求等基本面指標。
FAQ
10x Research 對比特幣的選擇權市場動態說了什麼？
根據 10x Research 的說法，兩週前加速比特幣下跌的選擇權市場動態，現在可能會往相反方向發揮作用。該機構表示，約 18 億美元的負伽瑪行權價已在接近比特幣目前價格水準處形成，顯示選擇權市場對實際波動性的定價偏低；若參與者被迫買入以平衡其部位，這可能有助於價格上漲。
比特幣在近期下跌期間跌到了多少價格水準？
根據 10x Research 的分析，比特幣在近期下跌期間跌至 65,705 美元。該研究機構表示，當比特幣跌破 70,000 美元水準時，選擇權市場中的強制避險交易提高了賣出壓力，使下跌進一步加深。
10x Research 認為哪些因素可能支撐比特幣復甦？
10x Research 提到，美國與伊朗可能達成和平協議、降低地緣政治風險的預期，以及美國聯準會未來可能採取更偏鴿的貨幣政策的預期，作為可能提高風險資產興趣並支撐比特幣價格的因素。
