10x Research 在 6 月 23 日發布了一份報告，將 55,000 美元定為比特幣的週期低點，時間窗口設在 2026 年 8 月底至 10 月。該公司將當前的下行壓力主要歸因於現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的資金流出達到數十億美元，而非企業賣壓。比特幣在 6 月 24 日交易價格低於 61,000 美元，較 2025 年 10 月超過 126,000 美元的歷史高點下跌約 51%，在 ETF 資金流出以及高於預期的通膨數據帶來的宏觀壓力下，測試支撐位。
10x Research 認為 ETF 資金流出是主要驅動力
10x Research 將交易所交易基金（ETF）的機構賣壓，而非企業國庫活動，視為比特幣當前下滑的主要驅動力。自今年稍早的熱門消費者物價指數（CPI）數據公布以來，累計現貨比特幣 ETF 資金流出已達數十億美元，其中一些短期波動超過 10 億美元。穩定幣的資金流出進一步增加了壓力。該公司也指出，若沒有改善的資金流向支撐，相對強弱指標等技術指標的超賣讀數不足以預示反轉。
10x Research 模型中一個更具體的訊號是美元強勢指標，該指標自 2011 年以來僅觸發六次。最近一次觸發是在 2025 年 11 月，並出現在當前下行壓力階段之前。
比特幣實現價格接近 53,000-55,000 美元
比特幣的實現價格反映了目前流通中代幣的平均成本基礎，接近 53,000 至 55,000 美元。該水平在歷史上曾在熊市階段扮演關鍵支撐區。Cryptoquant 的模型指出一個類似的區間，可能是此週期的最終底部。
Polymarket 和 Kalshi 顯示 55,000 美元目標機率為 64-65%
Polymarket 上的交易者估計比特幣在 2027 年前達到 55,000 美元或更低的機率約為 64%。Kalshi 顯示年底前跌破該水平的機率約為 65%。更看跌的異常預測，包括 Galaxy Research，目標是第四季的 40,000 至 46,000 美元區間。大多數可信分析師的目標集中在 55,000 至 57,000 美元區域，作為當前支撐失敗後的現實壓力測試。
關鍵價格水平包括 65,000 美元阻力位和 55,000 美元支撐區
10x Research 強調，熊市底部很少以單一投降事件的形式形成。該公司預期在夏末至初秋的時間窗口內會有一個為期數月的築底過程，而非急劇的一日反轉。
報告中確定的關鍵水平：
- 65,000 美元：直接上方阻力
- 60,000 至 62,000 美元：當前承壓的支撐區
- 55,000 至 57,000 美元：10x Research 信心較高的價值區域
在題為「比特幣：可能標示『週期』低點的時間與價格」的報告中，10x Research 將 55,000 美元的預測視為一個路線圖，該路線圖建立在美元強勢、全球流動性模型、鏈上成本基礎數據以及歷史週期模式等匯聚訊號之上。該公司將此描述為代表真實價值的壓力測試底部，而非全面崩盤的預測。
常見問答
10x Research 為比特幣的週期低點設定了什麼價格目標？
10x Research 在 6 月 23 日發布的報告中將 55,000 美元確定為此週期的可行低點區域。該公司設定了 2026 年 8 月底至 10 月的時間窗口以達到該水平。
為什麼 ETF 資金流出推動了比特幣當前的價格下跌？
10x Research 將現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的機構賣壓視為比特幣當前下滑的主要驅動力。自今年稍早的熱門消費者物價指數（CPI）數據公布以來，累計現貨比特幣 ETF 資金流出已達數十億美元，其中一些短期波動超過 10 億美元。
預測市場為比特幣達到 55,000 美元分配了什麼機率？
Polymarket 交易者估計比特幣在 2027 年前達到 55,000 美元或更低的機率約為 64%。Kalshi 顯示年底前跌破該水平的機率約為 65%。
