加密貨幣 ETP 公司 21shares 於 6 月 24 日發布《2026 年加密貨幣現況：年中更新》，這是一份基於數據的報告，檢視該公司在 2025 年 12 月提出的十項行業預測。報告探討了比特幣的市場週期行為、機構投資資金流、去中心化預測市場成長、以太坊第二層整合，以及現實世界資產代幣化進展。分析結論指出，即使短期價格目標有所落後，長期結構性趨勢依然穩健，比特幣在 2025 年 10 月達到 12.6 萬美元的峰值後，預計將在 2026 年底前回升至 10 萬美元。
比特幣市場週期展現結構性成熟
根據報告，比特幣在 2025 年 10 月達到 12.6 萬美元高點，隨後大幅回調，與歷史上的減半後節奏高度吻合。21shares 研究主管 Eliezer Ndinga 表示，鏈上數據顯示結構性成熟，當前的回調幅度遠比過去週期中超過 80% 的修正溫和。比特幣持續維持在投資者平均成本基礎 5.4 萬美元之上。基本面指標指向基線回升至年底前的 10 萬美元，而非無依據的突破。
加密貨幣 ETP 中持有的淨基礎比特幣數量為 125 萬枚，仍處於歷史高點的 8% 以內。報告指出，持有者並未清算，顯示機構投資者抱持低調的信心。
機構加密貨幣 ETP 持有量仍接近歷史高點
全球加密貨幣 ETP 管理資產規模為 1400 億美元，今年迄今下跌 15%。21shares 首席投資策略師 Adrian Fritz 指出，上半年最引人注目的是機構資本的深厚韌性，配置者持續持有，穿越波動。
報告表示，管理資產規模的下降反映的是價格波動，而非大規模贖回。底層代幣持有情況則呈現不同面貌。Hyperliquid ETF 在美國推出，首月即募集 1.5 億美元，顯示市場對具備可驗證鏈上營運收入的平台有需求。
去中心化預測市場截至 2026 年 5 月處理 575 億美元
截至 2026 年 5 月底，去中心化預測市場領域處理了 575 億美元的交易量，已超越其全年預測的一半。根據報告，與 Google 和 X 的平台整合，加上監管障礙的解決，加速了採用。
隨著 2026 年下半年充滿事件催化劑，包括世界盃和美國中期國會選舉，根據報告分析，年度交易量正邁向挑戰 2000 億美元大關。
Base、Arbitrum、Optimism 佔以太坊第二層 DeFi 價值的 83%
根據報告，Base、Arbitrum 和 Optimism 現已控制以太坊第二層 DeFi 總鎖定價值的 83%，這種整合使得差異化不足的 Rollup 面臨結構性萎縮或被迫遷移至應用鏈模式。流動性和活躍用戶迅速集中於這三大領先 Rollup，壓縮了較小競爭對手的可行運作空間。
此結果與以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 的觀察一致，他曾指出具有有限分發模式的孤立擴展鏈存在風險。
代幣化現實世界資產在公有鏈上達 310 億美元
根據報告，在公有鏈上，代幣化資產總額達 310 億美元，其中 150 億美元為代幣化美國國債。在像 Canton 這樣的許可制機構網絡中，資產作為 24/7 抵押品，該數字飆升至約 3500 億美元。
根據報告，存管信託與清算公司（DTCC）計劃於 2026 年 7 月和 10 月開始進行 DTC 保管的美國國債代幣化的營運整合。報告指出，當清算美國金融市場骨幹的機構開始將國債代幣化付諸營運時，傳統金融基礎設施與分散式帳本技術之間的分界線將不再只是理論。
常見問題
21shares 發布的《2026 年加密貨幣現況：年中更新》報告涵蓋哪些內容？
該報告重新檢視了 2025 年 12 月提出的十項核心行業預測，審視其準確性，並分析價格週期、機構資金流、第二層擴展、預測市場和資產代幣化等領域的市場發展。
比特幣傳統的四年市場週期在 2026 年仍然適用嗎？
根據 21shares 報告，比特幣 2025 年至 2026 年的價格走勢與先前週期相似，但修正更溫和且具有結構性鏈上成熟度。比特幣維持在投資者平均成本基礎 5.4 萬美元之上，預計在 2026 年底前回升至 10 萬美元。
今年機構對加密貨幣交易所交易產品的需求如何反映？
儘管全球加密貨幣 ETP 管理資產規模今年迄今下降 15% 至 1400 億美元，但機構投資者持有的比特幣數量達 125 萬枚，接近歷史高點。Hyperliquid ETF 等新產品在首月即募集 1.5 億美元，顯示根據報告，機構需求持續存在。
