美國銀行（Bank of America）的美國股票與量化策略主管 Savita Subramanian 警告，股市正在顯示一些訊號，而這些訊號在歷史上曾先於 20% 的修正。根據 Axios 報導的一份投資人備忘錄，Subramanian 表示，目前該公司熊市警示指標中有 70% 已被觸發，與先前市場高點時觀察到的平均水準一致。該策略師指出多個警示指標，包括高達的投資人獲利預期、較寬鬆的信貸狀況，以及科技產業的極端估值分散程度，已達到 2000 年 2 月以來的水準。
美國銀行的熊市指標顯示 70% 觸發率
Subramanian 促請投資人「了結獲利」，稱她在市場中看到「太多紅旗」。依據該分析師的說法：「我們的熊市警示指標——通常會出現在 S&P 500 高點之前的觸發因素——顯示可能需要採取更多審慎態度。目前，我們的警示指標中有 70% 已被觸發，符合先前市場高點時觀察到的平均水準。」
這些警示指標會作為市場狀況的衡量工具。Subramanian 指出，已被觸發的指標包括：投資人假設公司在未來幾年將持續以強勁速度產生獲利，以及信貸條件放鬆。
科技產業估值分散程度達到 2000 年水準
Subramanian 強調，具高與低市價對權益比（price-to-equity ratios）的股票在表現上的分散程度極端。高估值股票正在受到獎勵，而低估值股票則被拋在後頭。
「分散程度在科技領域最為明顯，最佳/最差表現的五分位群之中位數股票之間的差距高達 +120［百分點］，這是自 2000 年 2 月以來的最高水準；當時達到 +130［百分點］，早於 2000 年 3 月 24 日的市場高點，」Subramanian 表示。
摩根士丹利分析師對熊市展望持不同意見
摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投資官（CIO）Mike Wilson 提出相反的看法，表示他不相信股市將進入熊市區間。Wilson 說：「以我們的看法，修正是不可避免的，而且如果這輪多頭行情要延續到年底，最終會是健康的；這仍是我們的基本情境。」
FAQ
美國銀行的熊市指標目前有多少比例已被觸發？
依據 Savita Subramanian 的說法，美國銀行的熊市警示指標目前有 70% 已被觸發，與先前市場高點時觀察到的平均水準一致。
科技產業的估值分散程度達到什麼水準？
科技產業中最佳與最差表現的五分位群之中位數股票之間的差距已達 +120 個百分點，這是自 2000 年 2 月以來的最高水準；當時該差距為 +130 個百分點，早於 2000 年 3 月 24 日的市場高點。
摩根士丹利是否同意熊市警告？
不。摩根士丹利首席投資官 Mike Wilson 表示，他不認為股市會進入熊市區間，並將修正視為「不可避免且最終對多頭行情延續至年底而言是健康的」。
