美國股市在上週五的 5 月就業報告公布後出現大幅下跌，報告引發美國公債殖利率急升，並再度引起對「通膨可能持續、進而促使聯準會升息」的疑慮。那斯達克 100 指數週五重挫 4.8%，創下自 2025 年 4 月關稅恐慌以來最糟的單日表現，且拋售潮由晶片股領跌。標普 500 指數自 6 月 2 日收盤創下的歷史新高以來已下跌 3%，那斯達克 100 指數則自當天觸及的高點以來下跌逾 5%。強勁的就業數據加劇了投資人擔憂，認為較高的通膨可能迫使聯準會扭轉其寬鬆立場。殖利率是連結消費者與企業利率的基礎，在 GDP 成長穩健、就業市場強勁且通膨偏高時，殖利率通常會上升——這些條件在 5 月就業報告中得到反映。
5 月就業報告引發公債殖利率飆升與股市拋售
上週五意外亮眼的 5 月就業報告，導致美國公債市場的殖利率迅速上揚，並再度點燃對於「通膨持續可能意味著聯準會將升息」的擔憂。一場慘烈的股市拋售隨之而來，尤其是晶片股。那斯達克 100 的週五下跌 4.8% 是自 2025 年 4 月關稅恐慌以來最糟的一天。自那之後市場已趨於穩定，但仍顯得緊繃。標普 500 指數較 6 月 2 日觸及的收盤歷史新高下跌 3%，那斯達克 100 指數則較當天觸及的高點下跌逾 5%。
摩根士丹利策略師就聯準會政策畫出 2021 年相似之處
摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson 本週在一份報告中寫道：「在 2021 年，獲利成長與通膨都呈現熱絡，但在聯準會暫停政策之下，股市表現不錯。聽起來熟悉嗎？現在的問題是，聯準會是否能繼續淡化通膨風險並維持不變。 」Wilson 進一步補充：「考量新任主席 Warsh 對 AI 的看法，認為 AI 可能成為提高生產力的推動因素，我們認為至少在選舉中期之前，聯準會會偏向寬鬆。這正是聯準會在 2021 年做的事，直到他們再也無法忽視通膨壓力。」
週三 CPI 報告預期將顯示年增 4.2% 的物價增幅
週三公布的 CPI 數據預期顯示：與去年同期相比，5 月整體物價上漲 4.2%。若年增物價漲幅超過該數字，股市與投資人可能再次出現「防守」動作。
常見問題
上週五股市拋售是什麼原因造成的？
意外強勁的 5 月就業報告，導致美國公債殖利率急升，並再度引發對「通膨持續可能導致聯準會升息」的疑慮。那斯達克 100 指數週五下跌 4.8%，為自 2025 年 4 月關稅恐慌以來最差的一天，且晶片股特別受影響。
主要股價指數較近期高點跌了多少？
標普 500 指數較 6 月 2 日觸及的收盤歷史新高下跌 3%。那斯達克 100 指數則較當天觸及的高點下跌逾 5%。
週三預期公布哪些通膨數據？
週三公布的 CPI 數據預期顯示：與去年同期相比，5 月整體物價上漲 4.2%。若年增物價漲幅超過該數字，市場可能面臨再度升溫的賣壓。
