加密媒體公司 Bankless 的共同創辦人 David Hoffman 於 5 月 27 日披露，他在宣布前一個星期四出售了他剩餘的全部以太坊（Ether）持倉，終結了自己超過半個十年的對該資產的個人曝險。Hoffman 將這項決策描述為長期投資論點的收束，而非對以太坊網路信心不足。ETH 目前交易價格接近 2,000 美元，約較其 8 月高點 5,000 美元低 60%。
Hoffman 的理由
Hoffman 在 X 上表示，他仍然對以太坊作為一個網路「大幅看多」，但他區分了基礎層的成長以及在目前價格水準下 ETH 代幣的前景。他在出售後數天發布的一篇詳盡貼文串中寫道：「ETH 是 Money（貨幣） 的論點沒有失敗… 它已經落地。」
他將以太坊形容為「給予者，不是索取者」，並表示該協議在運作中不會加價。「以太坊對它所做的任何事都不加價。這就是開源軟體的本質，」Hoffman 表示。他指出，這種設計使第 2 層（layer-2）彙總（rollups）、穩定幣發行商以及應用程式能夠吸收來自網路成長的大部分經濟上行。
價值捕獲轉移
Hoffman 提到，目前約有 1,630 億美元的穩定幣已存放在以太坊上，較 2020 年約 30 億美元大幅增加。他表示，這種累積「正在愈來愈強化像是美元這樣的資產，而不是強化 ETH 作為貨幣的地位。」Hoffman 主張，以太坊上的第 2 層網路與穩定幣，現在吸收了基礎代幣過去原本預期要捕獲的大部分價值。
「以太坊拿到了它應得的 ETH 價格，我也看不到 ETH 作為資產會被重新定價，不管更高或更低，」Hoffman 表示。他補充說：「ETH 要被市場『重新定價』的機會之窗似乎正在關閉。」
價格表現
ETH 在 8 月達到約 5,000 美元，對應其先前周期的高點，之後回落到 2,000 美元區間，近幾週一直努力守在 2,200 美元之上。Hoffman 指出，該資產價格「在五年內大致呈現區間盤整」。
