全球最大避險基金橋水基金（Bridgewater Associates）已向美國證券交易委員會（SEC）提交 2026 年第一季的 13F 持倉報告。本季最大的變動在於資金板塊的輪動，該基金大幅減碼並結清多檔企業軟體股，同時將資金集中轉入人工智慧（AI）半導體及雲端基礎設施領域。其中，台積電（TSMC）成為本季最大新建倉標的，而亞馬遜（Amazon）則獲得加碼，躍升為第三大持股。
橋水基金建立台積電與半導體供應鏈部位
橋水基金在 2026 年第一季強化了硬體供應鏈的佈局。根據 13F 報告，該基金首度買進台積電約 107.7 萬股，季底市值達 3.64 億美元，佔整體投資組合比重達 1.62%，使其直接進入前十大持股之列。此外，橋水亦同步增持多檔半導體核心標的，包含加碼輝達（Nvidia）約 82.7 萬股，使其權重上升至 3.65%。博通（Broadcom）與美光（Micron）也分別獲得 67 萬股與 58.6 萬股的增持。這項數據顯示，機構法人對於晶片製造與設計端的需求延續性具備高度共識。
重點加碼亞馬遜與大型雲端服務商
在大型科技股方面，亞馬遜成為橋水基金本季增持幅度最大的個股。報告指出，橋水加碼超過 244 萬股亞馬遜股票，使總持股數達到 438.8 萬股，佔整體投資組合權重從前一季的 1.64% 上升至 4.08%，成為第三大持股。同時，該基金也持續建立 Google 母公司 Alphabet 與微軟（Microsoft）的部位。此舉反映出資金正朝向能提供大規模運算能力的超大型雲端服務供應商集中。分析認為，大型機構將這些雲端巨頭視為支援運算發展的關鍵設施。
全面撤出 Salesforce 等企業軟體股
與積極佈局半導體形成強烈對比，橋水基金在第一季結清了多檔企業軟體板塊的部位。報告顯示，橋水完全出清了雲端軟體供應商 Salesforce，拋售逾 193 萬股。其他遭減碼或結清的軟體股還包含 ServiceNow（減持約 133.8 萬股）、Workday（減持約 96.5 萬股）以及 GoDaddy 等公司。由於第一季企業軟體類股面臨估值與總體經濟環境的雙重考驗，該類資產的市場吸引力出現變化。橋水採取了相對保守的策略，將投資重心從軟體應用端轉移至實質硬體板塊。
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