Bybit 推出 IPO Express，這是一款新的產品，讓符合資格的散戶使用者可透過加密貨幣交易所帳戶，直接以 IPO 定價訂閱「公開發行的代幣化代表」。首檔標的涉及 SpaceX，分配完成後，代幣化股票將在 Bybit Spot 上開始交易。此舉旨在讓散戶投資人得以接觸原本通常集中在機構投資人、私人銀行以及特定券商合作關係中的高知名度 IPO 配售，代表加密貨幣交易所向初級資本市場的直接擴張。
Bybit 以代幣化 SpaceX 產品推出 IPO Express
Bybit 的 IPO Express 讓符合資格的全球使用者可透過加密原生基礎設施，直接訂閱代幣化的 IPO 配售。該產品由 xStocks 提供支援，xStocks 是 Payward Services 開發的代幣化框架。此模型將代幣化股票的基礎設施與加密交易所的交割結算結合，使使用者能在單一的數位資產環境中存取 IPO 訂閱、交易與結算。
Bybit 現貨主管 Emily Bao 將此次推出描述為公司超越加密交易的更廣泛擴張的一部分。「Bybit 一直推動金融平台能提供的邊界，而作為最早兩家能以發行價格提供合規代幣化 SpaceX IPO 入口的集中式交易所之一，正是定義我們下一章節的那種里程碑，」Bao 表示。她補充道：「數十年來，資本市場最令人振奮的時刻都只保留給機構與人脈廣泛的投資人。透過我們與 xStocks 的合作，來自全球的 Bybit 客戶現在可以與其加密資產一起，以平等的條件直接投資在美國上市的 IPO，與機構投資人同樣站在起跑線上。」
Bybit 的時程允許符合資格的使用者先登記表達意願，在 IPO 價格區間內完成訂閱，取得按比例（pro-rata）的分配，並在上市後於 Bybit Spot 上直接交易代幣化股票。其架構類似於傳統 IPO 配售系統與加密交易所代幣發行之間的混合模式。
xStocks 基礎設施推動代幣化股票的存取
代幣化股票本身並非區塊鏈網路上的直接原生股票。相反地，它們代表在 xStocks 所設計的受監管框架內運作的代幣化曝險。xStocks 表示，其基礎設施旨在提供延長交易時段、加密原生結算、跨鏈互通、DeFi 可組合性以及全球可及性。
對可組合性的著重，反映出代幣化證券正日益朝向成為可程式化的金融資產，而非靜態投資產品。代幣化股票也愈發成為連結加密基礎設施與傳統金融之間最重要的匯合點之一。基於區塊鏈的結算系統有潛力降低跨境摩擦、監管保管的複雜性、交易時段限制、交割延遲、最低投資門檻，以及券商分散的問題。
SpaceX 的選擇反映散戶對私募市場曝險的需求
將 SpaceX 選為首檔 IPO 產品在策略上具有重要意義。近年來，散戶對接觸高知名度私營公司的曝險需求激增，因為企業在公開上市前越來越久選擇維持私有狀態。這一趨勢使得部分最大的價值創造階段集中在私募市場中，而大多數普通散戶難以接觸。
由於其主導性的商業發射業務、Starlink 卫星基礎設施、政府合約、軍事連接計畫、日益增長的國防相關性，以及 Elon Musk 更廣泛的科技生態系，SpaceX 已成為全球最受追捧的私募市場投資之一。據報導，該公司在公開上市討論升溫之前，於二級市場交易中已達到超過 3000 億美元的私募估值。
代幣化股票擴大加密交易所的競爭範圍
此次推出是最清楚的訊號之一，顯示加密交易所正越來越意圖透過在鏈上導入傳統資本市場，直接與券商、投資銀行以及散戶投資平台展開競爭。交易所日益透過代幣化股票、真實世界資產、穩定幣系統、支付、預測市場、每週 7 天 24 小時交易，以及多資產投資來競爭。
代幣化股票直接落在全球各地的證券法規框架之中，因此帶來監理複雜性。交易所愈發強調發牌、合規架構，以及受監管的代幣化框架。散戶存取代表其中最強的商業機會之一。傳統 IPO 市場在地理上分散、在營運上複雜，且高度依賴關係。代幣化分配系統理論上可將全球資本市場參與打開，讓規模更大的散戶族群能夠進入。
FAQ
Bybit 的 IPO Express 產品是什麼？
IPO Express 是由 Bybit 推出的產品，讓符合資格的散戶使用者可透過加密貨幣交易所帳戶，直接以 IPO 定價訂閱公開發行的代幣化代表。首檔標的涉及 SpaceX，分配完成後，代幣化股票將在 Bybit Spot 上開始交易。
IPO Express 如何提供 IPO 配售的存取？
IPO Express 由 xStocks 提供支援，xStocks 是 Payward Services 開發的代幣化框架。此模型將代幣化股票的基礎設施與加密交易所的交割結算結合，使使用者能在單一的數位資產環境中存取 IPO 訂閱、交易與結算。符合資格的使用者可登記表達意願，在 IPO 價格區間內完成訂閱，取得按比例（pro-rata）的分配，並在上市後於 Bybit Spot 上直接交易代幣化股票。
為什麼 Bybit 選擇 SpaceX 作為首檔 IPO Express 產品？
由於其主導性的商業發射業務、Starlink 衛星基礎設施、政府合約、軍事連接計畫、日益增長的國防相關性，以及 Elon Musk 更廣泛的科技生態系，SpaceX 已成為全球最受追捧的私募市場投資之一。據報導，該公司在公開上市討論升溫之前，於二級市場交易中已達到超過 3000 億美元的私募估值，反映出散戶對接觸高知名度私營公司的曝險有強烈需求。
