CME 集團將於 6 月 1 日推出比特幣波動期貨

CME Group 計劃在 6 月 1 日起推出比特幣波動率期貨合約，前提是取得監管批准，根據交易所發布的公告。這項全新的「首創」產品將使交易者能夠直接對比特幣的波動率進行避險與交易，而無需對該加密貨幣價格本身押注方向。

產品概覽與目的

這些比特幣波動率期貨旨在滿足來自尋求用於曝險管理的加密市場參與者的需求。「加密市場參與者正在尋找能在市場變動時，提供獲取數位資產曝險機會的受監管產品，」CME Global 加密貨幣產品主管 Giovanni Vicioso 表示。「透過我們新的比特幣波動率期貨，交易者將能投資或對比特幣未來的波動率進行避險，讓他們能夠接觸到風險管理中的一個關鍵新層面。」

合約規格

期貨將以代號 BVI 進行交易，並採用現金結算合約結構。根據 CME 的說法，該合約的規模乘數為 $500 × BVX 指數價值。

結算機制與基礎指數

期貨將結算至 CME CF 比特幣波動率指數（BVX），這是一種即時的 30 天隱含波動率衡量，源自 CME 受 CFTC 監管的比特幣與比特幣微型（Bitcoin Micro）期權交易委託簿。BVX 數據在芝加哥時間上午 7 點到下午 4 點之間每秒發布一次。CME 將其描述為「用於精準波動率交易的透明、回應迅速的基礎」。

CF Benchmarks 於 2024 年推出 BVX 指數，作為不可交易的基準。根據該公司官網所述，CME 與 CF Benchmarks 於 12 月合作推出重新命名的聯合 CME CF 比特幣波動率指數（CME CF Bitcoin Volatility Indices）。

市場背景

類似的波動率產品已存在於加密原生平台上，例如 Deribit 的 BTCDVOL 期貨，為交易者提供一種賭注於預期加密貨幣市場波動率的方式。這類合約也同樣廣泛提供給原本的傳統資產（例如石油、玉米與黃金），交易者會積極使用波動率產品來推測或對價格波動進行避險。

CF Benchmarks 執行長 Sui Chung 就受監管推出的重要性發表評論：「CME Group 推出比特幣波動率期貨合約，標誌著比特幣作為適合所有類型投資人資產的成熟進程又邁出了一大步：從機構到個人。隨著這些受 CFTC 監管的期貨合約推出，我們預期也將出現類似的受監管金融產品蓬勃發展，使投資人能更精準地把握比特幣的獨特特性，並表達對前瞻性情緒的看法，同時管理截至目前難以落實的風險。」