Credo Q4 營收年增 157% 超預期，盤後股價仍跌 10%

高速連接解決方案公司 Credo Technology（CRDO）於週一盤後公布截至 2026 年 5 月 2 日的 FY2026 第四季財務業績：季度營收 4.37 億美元，年增 157%，超出市場預期的 4.333 億美元；調整後每股收益 1.16 美元超預期。業績發布後，CRDO 股價盤後下跌約 10%。

FY2026 Q4 及全年已確認財務數據

FY2026 第四季已確認財務指標：

季度營收：4.37 億美元（年增 157%，超出預期 4.333 億美元）

調整後 EPS：1.16 美元（超出預期 1.03 美元）

GAAP EPS：0.88 美元（超出預期 0.78 美元）

FY2026 全年數據：年度營收約 13 億美元（較 FY2025 成長超過 3 倍），非 GAAP 淨利潤 6.62 億美元（較 FY2025 成長超過 5 倍）。CEO Bill Brennan 在業績公告中表示，公司「期望憑藉其創新且垂直整合的模式，繼續保持強勁的財務績效」。

FY2027 Q1 官方指引：4.65-4.75 億美元，毛利率指引高於此前共識

Credo 公告的 FY2027 第一季官方指引：營收 4.65 億至 4.75 億美元（中位數 4.70 億美元，高於此前市場預期的 4.60 億美元）；調整後毛利率指引為 67% 至 69%，高於此前市場預期的 65%。

Tech Contrarians（Tech Stock Pros 旗下投資團隊）在公開評論中指出，「過去三個月共識已上調 13 次，這使得市場擔心業績超預期的幅度會逐漸收窄」，並將此次下跌定性為「健康的調整，沒有發現根本性危險訊號」。

分析師評論：兩位市場觀察人士的具體表態

Julian Lin（Best Of Breed Growth Stocks） 在公開聲明中表示：「CRDO 的數據雖然強勁，但顯然不足以滿足市場的高期望。我懷疑此次拋售主因是市場期望過高，而非業績本身的問題。」

Tech Stock Pros / Tech Contrarians 在公開評論中表示：「業績固然不錯，但考慮到該股本季迄今已上漲 151%，這樣的業績還不夠好。我們認為這是一次健康的調整，沒有發現任何足以引發市場恐慌的根本性危險訊號。我們此前對 Credo 在 AI 基礎設施建設中地位的分析，在此次下跌後仍然成立。」

常見問題

Credo CRDO 業績全面超預期後，為何股價仍下跌 10%？

兩位市場分析師均將跌幅歸因於期望管理問題而非業績本身：CRDO 本季迄今股價已上漲 151%，過去三個月市場共識已上調 13 次，在此背景下，Q4 實際超預期的幅度和 Q1 指引的超越幅度均未能達到部分投資者所設定的更高門檻。

FY2027 Q1 官方指引較市場此前預期高出多少？

Credo 公告的 Q1 FY2027 營收指引中位數為 4.70 億美元，高於此前市場預期的 4.60 億美元（超出約 2.2%）；調整後毛利率指引 67-69% 高於此前預期的 65%，上限高出約 4 個百分點。

Credo Technology 為何受到 AI 基礎設施投資關注？

Credo Technology 提供高速連接解決方案，包括用於 AI 資料中心的主動電纜組件和高速晶片等產品，在資料中心高速互連領域具有技術地位。Tech Contrarians 表示，公司在 AI 基礎設施建設中的地位分析維持有效，是其保持看漲立場的核心依據。