主要加密貨幣交易所的期貨總成交量在 5 月觸及 12 個月低點，約為 2.9 兆美元。該數字代表一個自 2023 年底以來未曾出現的水準，並遠低於在更活躍交易時段所記錄的每月 6 兆美元至 7 兆美元高峰。這一下滑反映投機活動的整體降溫，現貨成交量與鏈上活動同樣相對清淡。CFTC 已採取行動，正式為美國的加密貨幣永續期貨合約打開大門；這項對衍生品而言在結構上具重大意義的發展，直至目前為止該類產品在很大程度上仍游離於美國監管之外。
5 月期貨成交量下滑至 2.9 兆美元
主要交易所的期貨總成交量在 5 月收盤約為 2.9 兆美元，創下 12 個月低點，且較在更活躍交易時段所錄得的每月 6 兆美元至 7 兆美元高峰大幅下滑。該成交量的組成仍高度集中於少數幾家交易所，其中 Binance 維持主導份額，接著是 OKX、Bybit 與 Gate。較小型的交易平台在活動上出現最明顯的侵蝕，因交易者會在較清淡的時段整合到更深的流動性池。
CFTC 在美國為加密貨幣永續期貨打開大門
CFTC 已採取行動，正式為美國的加密貨幣永續期貨合約打開大門。這項監管上的開放在結構上是對衍生品的重大發展，因為該衍生品迄今大多仍未在美國監管的範圍內運作。此舉對「可取得性」的影響相對較小，因為實質上相當比例的美國境內交易者已透過 VPN 導向離岸交易所；更重要的是，此舉可能透過機構參與，解鎖合法化的本土永續市場所能帶來的機會，包括更完善的合規基礎設施，以及不需要監管套利的在岸流動性。
永續期貨機制與市場結構
永續期貨在本質上與傳統期貨工具有顯著差異：它不設到期日，因而消除了展倉成本與行事曆風險。資金費率在多空之間定期支付，持續將合約價格錨定於現貨，使其成為衡量市場情緒與槓桿部位的即時指標。再加上相較保證金帳戶更高的資本效率，perps 已成為全球加密貨幣衍生品中占主導地位的交易工具。
常見問題集
5 月主要加密貨幣交易所的期貨總成交量是多少？
主要加密貨幣交易所的期貨總成交量在 5 月收盤約為 2.9 兆美元，創下 12 個月低點，且自 2023 年底以來未曾出現過的水準。
CFTC 對加密貨幣永續期貨做了什麼？
CFTC 已採取行動，正式為美國的加密貨幣永續期貨合約打開大門；這是一項在結構上具重大意義的監管發展，因為該衍生品迄今大多仍未在美國監管的範圍內運作。
永續期貨與傳統期貨合約有何不同？
永續期貨不設到期日，消除了展倉成本與行事曆風險。資金費率在多空之間定期支付，會持續將合約價格錨定於現貨，使其成為衡量市場情緒與槓桿部位的即時指標。
