Grayscale's Head of Research Zach Pandl 在 The XRP Pod 上表示，若機構採用的情況符合比特幣與以太坊 ETF 所呈現的模式，XRP 現貨 ETF 可能吸收約 5-6% 的流通供給。此一預測係基於 ETF 托管機制：發行人必須取得並持有作為投資人股份後盾的 XRP，等同於將代幣從活躍市場流通中移除。此評估也反映出，隨著市場對與 XRP 相關產品的機構興趣日益升溫，摩根士丹利近期在向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新 13F 文件中披露了其對 XRP ETF 的曝險。
ETF 托管機制降低可用的 XRP 供給
Pandl 解釋，當投資人購買 ETF 股份時，發行人必須取得並持有相關的底層 XRP 以支撐這些股份。隨後這些代幣會存放在托管機構，從而減少在交易所可自由使用的數量。隨著資金流入 XRP ETF 的規模增加，托管中鎖定的供給也會相應上升。
自比特幣與以太坊的現貨 ETF 獲批以來，便已出現這種動態：機構資金流入使供給的一部分轉移至長期托管。Pandl 指出，XRP 的流通供給規模龐大，因此若流動代幣減少 5-6%，將意味著數十億枚 XRP 從公開市場被移除。
摩根士丹利在 SEC 文件中披露 XRP ETF 持倉
摩根士丹利在其向美國 SEC 提交的最新 13F 文件中披露了其對以 XRP 為主的交易所交易基金的曝險。該文件包含 Volatility Shares XRP ETF 以及 Grayscale 的 GXRP 產品的持倉。
市場對與 XRP 連結產品的機構興趣正在升溫，近期每週資金流入一度觸及 2026 年高點。XRP ETF 正被年金、資產管理方與註冊投資顧問使用，以在不直接持有底層資產的情況下取得曝險。
FAQ
根據 Grayscale 的研究，ETF 可能吸收 XRP 供給的百分比是多少？
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，若採用情況遵循先前比特幣與以太坊 ETF 的觀察模式，XRP 現貨 ETF 最終可能吸收約 5-6% 的流通供給。
哪位機構投資人披露了近期 SEC 文件中的 XRP ETF 持倉？
摩根士丹利在其向美國 SEC 提交的最新 13F 文件中披露了其對以 XRP 為主的交易所交易基金的曝險，其中包含 Volatility Shares XRP ETF 以及 Grayscale 的 GXRP 產品的持倉。
XRP ETF 如何影響代幣的可用供給？
當投資人購買 XRP ETF 股份時，發行人必須在托管中取得並持有底層 XRP 以支撐這些股份。這些代幣會存放於托管機構，並從交易所的活躍流通中移除，因而降低市場中可自由取得的供給。
