根據 6 月 17 日發布的一份報告，Grayscale 研究預測 AAVE 代幣未來一年可能飆升 140%，至約 $175。該分析發生在 Aave 的原生代幣過去一年下跌 71% 的背景下，Grayscale 認為潛在上行情源自該協議在去中心化金融借貸中的強勢市場地位。Grayscale 的估值依賴折現現金流分析與金融科技產業倍數，預測即使在 DeFi 借貸板塊近期逆風之下，Aave 協議在 2026 年仍將獲得約 6,000 萬美元的收益。
Grayscale：以 80-100 美元為 AAVE 公允價值
Grayscale 估計 AAVE 目前的公允價值為 80 至 100 美元，對比其市場價格約 73 美元。該估值基於傳統折現現金流分析與針對可比金融公司的價格倍數。該公司預期 Aave 協議將在 2026 年獲得約 6,000 萬美元。
Grayscale 在報告中表示：「儘管近期面臨逆風，我們仍認為該協議將在 2026 年賺取 6,000 萬美元；典型金融科技倍數（20x-25x）將意味著目前公允價值市值為 1.2 [billion]-1.5 [billion]。」
AAVE 是 Aave 去中心化借貸協議的原生代幣，允許用戶供給加密資產以賺取收益，並以所提供的抵押品借款。該協議使用智慧合約來彙集流動性、設定借款條款、管理抵押品，並處理資不抵債部位的清算。Aave 以去中心化自治組織（DAO）架構運作，由代幣持有人透過治理管理協議決策與資本配置。
AAVE 過去一年下跌 71%
Aave 的原生代幣過去一年下跌 71%，今年迄今下跌 48%，過去一個月下跌 13%。截至發稿時，依 Decibel 報導，它下跌 3.4%，交投約在 $73 附近。
Aave 持有 $59B DeFi 存款的領先份額
根據 Grayscale 的說法，Aave 的市場地位依然強勁。該公司指出，遍及 DeFi 的存款總額超過 590 億美元、未償還貸款達 250 億美元，而 Aave 在存款、貸款與用戶活動方面都佔據領先份額。據報導，該協議平均每月近 20 萬名用戶。
Grayscale 認為，Aave 的結構使其成為去中心化金融領域中，與傳統金融公司最清晰可比的案例之一。雖然 Aave 常被形容為一種無需許可的鏈上銀行，但 Grayscale 指出，由於其 DAO 治理模式，它並非傳統企業。
多個 DeFi 借貸協議在 2026 年關閉
加密貨幣借貸是一門殘酷艱難的生意。到 2026 年，多家借貸協議將收攤。多鏈借貸協議 ZeroLend 於 2 月關閉，理由是可持續性挑戰與長期營運虧損。NFT 借貸先驅 NFTfi 也宣布，因收益低於營運成本，將於 8 月 31 日前停止營運。
Grayscale 表示，Aave 未來的上行情取決於 DeFi 借貸競爭、更明確的監管，以及穩定幣與代幣化實體資產的成功成長。對 DAOs 而言，監管問題尤其重要。Grayscale 表示，若該法案成為法律，AAVE 代幣可能會在 CLARITY Act 的框架下被視為「網路資產」。
FAQ
Grayscale 對 AAVE 代幣設定的目標價格是多少？
根據 6 月 17 日發布的一份報告，Grayscale 預測 AAVE 代幣未來一年可能上漲至約 $175。這代表相對於目前約 $73 的水準，約有 140% 的上行空間。
AAVE 過去一年下跌了多少？
Aave 的原生代幣過去一年下跌 71%，今年迄今下跌 48%，過去一個月下跌 13%。截至發稿時，依 Decibel 報導，它下跌 3.4%，交投約在 $73 附近。
Aave 目前在 DeFi 借貸中的市場地位如何？
Grayscale 指出，遍及 DeFi 的存款總額超過 590 億美元、未償還貸款達 250 億美元，而 Aave 在存款、貸款與用戶活動方面都佔據領先份額。據報導，該協議平均每月近 20 萬名用戶。
