根據 Guru Club 的說法，寧泉資產的基金在 2026 年 6 月出現自成立以來最大回撤，幅度可比擬熊市損失，促使該公司向投資者致歉。這家北京的投資管理公司在 6 月 23 日發布的半年報中承認，今年基金表現未達預期，其中 6 月在牛市期間創下前所未有的挑戰。
該回撤被歸因於對中國 AI 基礎設施泡沫風險的低估，特別是對寧泉在網路巨頭的龐大持倉造成影響。該公司指出，儘管科技公司具備強勁的基本面——包括資本儲備、運算資源與數據資產——但在估值被抬高的情況下，其整體表現仍顯著落後於美國同業。寧泉表示，AI 相關製造業的繁榮是造成過度投機的主要驅動因素，並將當前市場狀況類比為 2015 年牛市的「盲目追買」現象，儘管底層企業在長期競爭優勢依然薄弱。
