保爾森警告：私營部門 GDP 成長在第 1 季降至 1%，暗示股市可能出現波動

根據《Business Insider》，Leuthold Group 前首席投資官 Jim Paulsen 最近警告，令人擔憂的經濟失衡可能預示市場動盪。在一篇 Substack 貼文中，Paulsen 指出，私人部門的實質 GDP 成長在 2026 年第 1 季僅為同比 1%，而公共部門成長達到 4%——這與典型的歷史模式相反，即私人部門成長通常會快於政府擴張。

Paulsen 的歷史分析顯示，當公共部門對 GDP 成長的貢獻超過私人部門的貢獻時，美國股市往往表現不佳。這類失衡在歷史上曾出現在第二次世界大戰期間、2008 年金融危機之後的數年，以及 COVID-19 疫情期間。預期升息與更高的能源價格將在 2026 年第 2 季進一步限制私人部門的動能；Paulsen 也提醒，這種局面「可能為股市帶來波動」。