Synthetix 治理投票退役 sUSD，1 sUSD 兌 4 SNX

Synthetix 治理於 6 月 23 日投票決定根據 SIP-423 提案逐步退役 sUSD，按每 1 sUSD 兌換 4 枚 SNX 的比例向持有者支付鎖倉 SNX。該提案由 Synthetix 創辦人 Kain Warwick 和核心貢獻者 Benjamin Celermajer 提出。

SIP-423 組成部分：持有者快照、sUSD 退市、SIP-420 債務重組、SNX 質押改革

根據 SIP-423 提案，完整方案包含以下四個部分：

持有者快照：對以太坊和 Optimism 上所有 sUSD 餘額在治理定義的截止區塊進行審計

sUSD 退市：凍結並棄用 sUSD 合約，符合資格的持有者獲得 4 枚 SNX（鎖定一年，此後自凍結日起線性解鎖一年，認領窗口在凍結後約一年開放）

SIP-420 債務重組：關閉 420 資金池，取消 sUSD 質押比例要求；現有債務參與者可選擇鎖定四年（一年後解鎖）或全額償還剩餘債務提前退出

SNX 質押改革：推遲至單獨的版本中實施

sUSD 過去 30 天跌 61%，TVL 3,250 萬美元

根據 CoinGecko 和 DefiLlama 的數據，截至報道時間：

· sUSD 交易價格約 0.25 美元（目標 1.00 美元），過去 7 天跌約 28%，過去 30 天跌約 61%；

· Synthetix TVL 為 3,250 萬美元；sUSD 在以太坊和 Optimism 流通量約 1,750 萬美元；

· SNX 交易價格約 0.2453 美元，略低於 SIP-423 的 0.25 美元轉換底價。

SIP 指出，持有在 LP 資金池、金庫或其他存款合約中的 sUSD 無法自動追回，需由財政部單獨的索賠流程處理。

SIP-423 狀態為「待投票」，SIP-424 技術實施方案尚未發布

截至 The Defiant 2026 年 6 月 23 日報道時，SIP-423 的狀態為「待投票（Vote_Pending）」，尚未進入正式投票執行階段。其配套技術提案 SIP-424（涵蓋逐步關閉的技術實施方案）尚未發布。

此外，SIP-423 設有一條 USDT 返還路徑：若 Synthetix 在兩年鎖定期內協議收入超過 1,000 萬美元，25% 可以 USDT 形式分配給偏好現金而非 SNX 的 sUSD 持有者；1,000 萬美元門檻和 25% 返還比例均可由 Spartan Council 透過 SCCP 調整。

常見問題

1 sUSD 兌換 4 SNX 的比例是如何計算的？

根據 SIP-423 提案說明，換算邏輯為：sUSD 面額 1.00 美元，SNX 在提案中設定的轉換底價為 0.25 美元，因此 1 sUSD 面值對應 4 枚 SNX（1.00 ÷ 0.25 = 4）。這意味著即使 sUSD 當前市場價格遠低於 1 美元，持有者仍按面額 1 美元獲得 SNX 補償。

持有在 DeFi 協議（如 LP 池或金庫）的 sUSD 如何處理？

根據 SIP-423 的說明，持有在 LP 資金池、金庫或其他存款合約中的 sUSD 無法自動追回，這些情況需要由 Synthetix 財政部的單獨索賠流程處理。提案未提供這一流程的具體時間表或機制細節。

SIP-423 目前的法律效力狀態是什麼？

截至 The Defiant 2026 年 6 月 23 日報道時，SIP-423 的狀態為「待投票（Vote_Pending）」，尚未正式執行。其配套的技術實施提案 SIP-424 也尚未發布。SIP-423 正式生效需通過 Synthetix 治理的投票程序，具體時間表在報道時尚未確定。