TeraWulf 第一季財報：HPC 收入首超比特幣挖礦，凈虧損達 4.27 億

據 Decrypt 於 5 月 9 日報道，比特幣礦企及資料中心營運商 TeraWulf（WULF）公布 2026 年第一季財報，錄得凈虧損約 4.27 億美元。季度總營收 3,400 萬美元，其中 AI 高效能運算（HPC）業務收入達 2,100 萬美元，為 TeraWulf 歷史上首季 HPC 收入超越比特幣挖礦。

第一季核心財務數據

根據 Decrypt 引述的 TeraWulf 官方財報，2026 年第一季主要財務指標如下：

凈虧損：約 4.27 億美元（2025 年 Q1 為 6,140 萬美元）

非現金費用合計：約 3.177 億美元，包含認股權憑證公平價值變動虧損 2.163 億美元及股份薪酬費用 1.014 億美元

季度總營收：約 3,400 萬美元

HPC 業務收入：約 2,100 萬美元，佔總營收 60%，環比增長 117%

比特幣挖礦收入：約 1,300 萬美元，環比下降 50%

季末現金及受限現金：約 31 億美元

管理層官方聲明

根據 TeraWulf 官方新聞稿，執行長兼董事長 Paul Prager 表示：「2026 年第一季以執行力為核心。我們年初時已擁有一個成熟的平台，包括站點、合約和資金，現在正將這些基礎轉化為營運業績和經常性收入。」

財務長 Patrick Fleury 在同一份聲明中表示：「第一季反映出一種更為穩定、固定的收入模式。隨著我們不斷擴大規模，我們預計業務將越來越依賴經常性、固定的收入，從而降低比特幣挖礦歷來存在的波動性風險。」

TeraWulf 另表示，公司將繼續調整部分比特幣挖礦基礎設施，以「支援更高價值的高效能運算工作負載」。

長期 HPC 合約與股價表現

根據 Decrypt 報道，TeraWulf 於 2025 年 10 月完成一項由 Google 支持的交易，將原有與 FluidStack 的 10 年合作協議擴大為 25 年租賃協議，合約總收入約 95 億美元。

股價方面，WULF 於財報發布當日下跌 2.6%，報約 23.51 美元；但根據 Decrypt 數據，WULF 在過去一個月累計上漲逾 30%，年初至今漲幅逾 105%。

常見問題

TeraWulf Q1 2026 凈虧損 4.27 億美元的主要構成為何？

根據 Decrypt 引述的 TeraWulf 官方財報，凈虧損約 4.27 億美元的主因為非現金項目：認股權憑證公平價值變動虧損 2.163 億美元及股份薪酬費用 1.014 億美元，兩項合計約 3.177 億美元；季度總營收為 3,400 萬美元。

TeraWulf HPC 收入首度超越比特幣挖礦的具體數據來源為何？

根據 Decrypt 於 2026 年 5 月 9 日引述的 TeraWulf 官方財報，Q1 2026 HPC 業務收入達 2,100 萬美元（佔總營收 60%，環比增長 117%），比特幣挖礦收入約 1,300 萬美元（環比下降 50%），為 TeraWulf 歷史上首季 HPC 收入超越比特幣挖礦。

TeraWulf 長期 AI 算力合約的規模與來源為何？

根據 Decrypt 報道，TeraWulf 於 2025 年 10 月完成由 Google 支持的交易，將原有 FluidStack 合作協議擴展為 25 年租賃協議，合約總收入約 95 億美元。